金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日(rì)本(běn)股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发(fā)，海外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在(zài)3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这(zhè)个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的(de)决定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错(cuò)的分红(hóng)，在某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购股票，我们(men)也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了(le)日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投资对(duì)象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受(shòu)益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特(tè)对国际地缘(yuán)政治(zhì)的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格局(jú)中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本(běn)在(zài)芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的(de)原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而(ér)一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战='color: #ff0000; line-height: 24px;'>一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战日本5大商社也(yě)用业(yè)绩证明自己的(de)确(què)被低估(gū)了。据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也(yě)是(shì)一(yī)股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价值和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市(shì)开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被(bèi)韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由(yóu)时间给(gěi)出答(dá)案(àn)吧。

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