中国金融行业加速(sù)对外开(kāi)放，外资券商们的2022年过得如(rú)何？

　　近日，外资控(kòng)股券商2022年的“成绩单”陆(lù)续公布：9家外资控股券商(shāng)中，仅有4家在(zài)2022年取得盈利，另外5家均出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获批成立(lì)的摩根大(dà)通证券2022年业绩突(tū)飞猛进，当(dāng)年净利(lì)润达到2.63亿元，领先各家“洋券商(shāng)”。相比之下，与摩根大通证券同(tóng)期获批的(de)野(yě)村东方国际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿元，业(yè)绩(jì)分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣(xuān)”合(hé)并，两(liǎng)家国际金融巨头(tóu)均在国内拥有外(wài)资控(kòng)股券商(shāng)牌(pái)照。其中，瑞(ruì)信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证(zhèng)券则大赚2.24亿(yì)元。后(hòu)续(xù)两家外(wài)资控股券商面临的“一(yī)参一(yī)控”问题如何解决，仍(réng)是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外(wài)资(zī)券商在2022年的“打法”来看，依(yī)托于各自(zì)股东资源禀赋、深入(rù)财富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　来(lái)看详情(qíng)——

　　9家外(wài)资控股券商半数(shù)亏损

　　对于国内各家证券公司来(lái)说，除了面临行业“二八分化”的激烈(liè)态势，来自“洋券商(shāng)”们的(de)市(shì)场竞争也(yě)同样带来(lái)压力。

　　日前(qián)，中(zhōng)证协公布各家券商2022年年报/财务(wù)数(shù)据(jù)，9家(jiā)外(wài)资控(kòng)股券(quàn)商纷纷晒(shài)出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的“券商小年”，受(shòu)制(zhì)于市场行情、成立时间、牌照资质(zhì)等问(wèn)题，9家共有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际(jì)证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券(quàn)2022年实(shí)现营业收(shōu)入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村(cūn)东方国(guó)际(jì)证券则延续(xù)自成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年实现(xiàn)营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上(shàng)年同期的8491万元亏损幅度继(jì)续(xù)扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持(chí)而成(chéng)为外资控(kòng)股券商的汇丰(fēng)前海证券，业绩较上年出现明显进步，但仍然(rán)录得亏(kuī)损：2022年(nián)实(shí)现营业收入(rù)5.04亿元，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券(quàn)和星展证券均于(yú)2020年获得证监会批文，分别于2020年(nián)底(dǐ)、2021年初完(wán)成工商登记(jì)，正式展业(yè)时(shí)间不长。星展证券(quàn)2022年实现营业(yè)收(shōu)入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元(yuán)，较上年同期有所收(shōu)窄(zhǎi)。大和证券2022年实现(xiàn)营业收入4773.93万元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩大(dà)。

　　就(jiù)亏(kuī)损原(yuán)因而言(yán)，2022年受市(shì)场影响，证券行业营(yíng)业(yè)收入普遍下(xià)降，外资控股券商也难以幸免。且新公(gōng)司建设成本(běn)、业务费用(yòng)、员工薪酬等支出(chū)过(guò)高，在展(zhǎn)业(yè)初(chū)期容易导致(zhì)亏(kuī)损的产生。

　　与国内大型券商相比，外资(zī)控股券商(shāng)仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务影(yǐng)响(xiǎng)有限，因(yīn)此影响(xiǎng)2021年(nián)业绩的主要还(hái)是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年报中表示，其当年投(tóu)行业务(wù)手续费及佣金净收入为6561.57万元(yuán)，同比下滑(huá)72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营(yíng)业支出则有增无减，业务及管理费从上年的(de)4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花(huā)多(duō)”，导致(zhì)业(yè)绩出(chū)现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具(jù)体来看，2022年共有4家(jiā)外资控(kòng)股券商实(shí)现盈利，分别为摩根(gēn)大通证(zhèng)券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银证券均实现(xiàn)了营收、净利润的双增长。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在2022年的(de)“券业小年”可算(suàn)是相当(dāng)亮眼(yǎn)。

　　从(cóng)员工规模来看，截至2022年(nián)底，摩根大通证(zhèng)券共有(yǒu)员(yuán)工210人，数(shù)量(liàng)在行业内排(pái)名下游，但其业绩(jì)已跻身行业(yè)中游水平，而这只是(shì)摩根大通(tōng)证券展业的(de)第三个完整会(huì)计年度(dù)。

　　公开信息显示，摩根大(dà)通(tōng)证券于(yú)2019年(nián)3月获(huò)得证监会批复，成立合(hé)资证(zhèng)券(quàn)公司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有(yǒu)51％股权(quán)，外高桥集团(tuán)、珠海迈(mài)兰(lán)德等5家内资(zī)股东持(chí)有(yǒu)另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内资(zī)股(gǔ)东(dōng)所持股权，成(chéng)为摩(mó)根大通证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩根(gēn)大通(tōng)证券2022年(nián)经纪业务大爆(bào)发(fā)，实现手续(xù)费净收入5.56亿(yì)元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根大(dà)通(tōng)证券表示，其证(zhèng)券经纪(jì)业务团队成立已逾三年，2022年业务开展(zhǎn)和运作取得进一步进(jìn)展，新客户(hù)开发(fā)稳步推进。摩根(gēn)大通证(zhèng)券充(chōng)分利用全球(qiú)化的(de)平(píng)台优势(shì)，整合集团资源，持(chí)续(xù)关注(zhù)并开拓传(chuán)统QFII投(tóu)资者以及(jí)新取(qǔ)得QFII牌(pái)照的合格(gé)境外机构(gòu)投资者，目标客群机构投(tóu)资者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银(yín)、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除(chú)摩根(gēn)大通证券外，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年也(yě)取得(dé)了较好的(de)业绩(jì)表现(xiàn)：当(dāng)期实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进入(rù)中(zhōng)国时间最早的一(yī)批合资券商之(zhī)一，早在(zài)2007年就已在国(guó)内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受(shòu)让两家内资(zī)股东分别(bié)持有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截至2022年(nián)年(nián)底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务(wù)报表显示，瑞(ruì)银证券2022年投行业务进步明显(xiǎn)，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银(yín)证券(quàn)表示(shì)，其(qí)在2022年完(wán)成了创业板注册制(zhì)改革后的(de)IPO保荐项目，积极筹备(bèi)并参与(yǔ)了沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所互联互通(tōng)全球存托凭证(zhèng)业(yè)务(wù)等。

　　值得关注的是，今年(nián)3月(yuè)，百年大行瑞士(shì)信贷被竞争对手瑞(ruì)银收购。瑞信集团和瑞银集(jí)团(tuán)股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日(rì)正式宣布达成合并协议，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和瑞士(shì)金融(róng)市场监督(dū)管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月(yuè)瑞银发(fā)布一季报时表示(shì)，对瑞信的收(shōu)购(gòu)交易(yì)预计(jì)在6月底(d酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人ǐ)前完成。不(bù)言而喻(yù)的(de)是(shì)，集团层面的(de)合并对(duì)两家外资控股券商在(zài)中国展业情况，也将造成(chéng)一定影响。

　　基于此(cǐ)，审计所普(pǔ)华永道对瑞(ruì)信证券出具(jù)了(le)带强调事项(xiàng)段的(de)无(wú)保(bǎo)留(liú)意见审(shěn)计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银集(jí)团股(gǔ)份(fèn)公(gōng)司之间达成协议和合并计划，截止报(bào)告(gào)日，上(shàng)述协议(yì)和合并计划的(de)完成日尚不明(míng)确。瑞(ruì)信证券作(zuò)为(wèi)瑞信集团股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司下属控股子公司，未来的运营和财务业绩(jì)受到上述合并可(kě)能产(chǎn)生的影(yǐng)响亦(yì)不(bù)明确(què)，该事(shì)项表明存在可能导致对(duì)公司持续经(jīng)营能力产(chǎn)生重大疑虑(lǜ)的重大不确定性。

　　瑞信证券前身为成立(lì)于2008年的瑞信(xìn)方正证(zhèng)券，系证监会修订《外商参股证(zhèng)券公司设立(lì)规(guī)则》后首家获批(pī)的(de)合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会核准(zhǔn)瑞信向瑞(ruì)信方正证券增资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年(nián)6月(yuè)瑞信方正更(gèng)名为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正(zhèng)证券公(gōng)告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信(xìn)证券49％股(gǔ)权(quán)。在该笔交易完成后，瑞信(xìn)将全(quán)资(zī)持有(yǒu)瑞(ruì)信证券。但突如(rú)其来的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得瑞银证券和瑞(ruì)信证券将受同一(yī)股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券公司股东以(yǐ)及(jí)股(gǔ)东的控股股东、实际控制人参股(gǔ)证(zhèng)券(quàn)公司(sī)的数(shù)量(liàng)不得超过2家，其中控制证券公司的数量不得(dé)超过1家。在面临(lín)“一参(cān)一控”的限制下，瑞银证券和瑞(ruì)信证券的牌(pái)照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财(cái)富(fù)管理破局

　　过(guò)去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成为行业(yè)热(rè)词(cí)。而透视各家(jiā)外资券商(shāng)在2022年的“打法”不难发现(xiàn)，依托于各自资源禀赋深(shēn)入财富管理成(chéng)为(wèi)其在中国展(zhǎn)业的(de)首要方(fāng)向。

　　例如，野村东方国际证(zhèng)券表(biǎo)示，2022年其财富管理业务在原有“大宗交(jiāo)易(yì)”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务(wù)持续(xù)推进(jìn)的基础上，新增了特(tè)色(sè)投资咨(zī)询服务(wù)（如ESG行业(yè)咨(zī)询(xún)）、上市公司(sī)大宗(zōng)减持服务、集团间跨(kuà)境业务联(lián)动(dòng)等多(duō)种(zhǒng)业务模式，通过服务手段的增加及优(yōu)化，为客户(hù)提供多维(wéi)度、一站式的(de)综(zōng)合性金融解决方案(àn)。

　　后续，野村东方(fāng)国际证券财富管理业务(wù)将定位(wèi)于(yú)“中国高端财富(fù)人群”，从产品配置(zhì)、人员建设、中后台支持以及集团跨境合(hé)作四个方面(miàn)入手，打造(zào)以产品为(wèi)中(zhōng)心的业(yè)务核心竞争力，持续为中国投资者提供具有野村(cūn)集(jí)团特色的高质量财富管理服务(wù)。

　　在完成高盛集团全(quán)资持股(gǔ)备案后，高盛高华在(zài)2021年底与北京高华签订《业务(wù)转让(ràng)协议(yì)》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监会核(hé)发新增(zēng)证券经纪(jì)、证券投(tóu)资咨询、证券(quàn)自营(yíng)及代销金融(róng)产品(pǐn)业(yè)务(wù)的业务许可。2023年2月，高盛(shèng)高华与北京高(gāo)华完成业务迁移工作。

　　高(gāo)盛高华表(biǎo)示，其将持(chí)续(xù)以(yǐ)资产配置为(wèi)核(hé)心进行新产(chǎn)品和服务的研发(fā)工作(zuò)，进(jìn)一(yī)步赋能部(bù)门(mén)为在岸客户提供财富管理综合解决(jué)方案，丰(fēng)富客(kè)户(hù)产品种类(lèi)选择，开展境内(nèi)私人财富(fù)管(guǎn)理平台未(wèi)来战略(lüè)规划，并进一步拓展境(jìng)内产品平台。

　　与此同时，高盛高华将(jiāng)持续推进私募股(gǔ)权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的(de)设立工作，持续代销第三方(fāng)金(jīn)融产品并推进跨境(jìng)投(tóu)资新产品的研发(fā)，为客户(hù)提供直接对接境外资(zī)本市场的机(jī)会(huì)。

　　另外(wài)，依托于外资股东打造(zào)私人财富(fù)管理业务(wù)，这在具(jù)备外资银行股东背景的券(quàn)商中较为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券表示，其于2022年4月正式(shì)成立(lì)私人财富(fù)管理(lǐ)部，负责公司高(gāo)净(jìng)值个(gè)人客(kè)户综合财富管(guǎn)理业务(wù)的(de)运作。私人(rén)财富管理部以汇丰前海证券(quàn)为(wèi)平台，依托汇丰环(huán)球私(sī)人银(yín)行(xíng)，致力(lì)为高净(jìng)值和超(chāo)高净值(zhí)客户及(jí)其家族(zú)提供专业、多(duō)元及定制化的资产配置服(fú)务，为客户实现其投(tóu)资目标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊径(jìng)，推出家(jiā)族(zú)信(xìn)托资讯(xùn)业(yè)务，与4家国内头部信托公司达(dá)成战(zhàn)略合作。同时，瑞银证(zhèng)券在2022年重(zhòng)启深(shēn)圳分(fēn)公司财(cái)富管(guǎn)理业务，依托国(guó)家(jiā)对粤港澳(ào)大(dà)湾区的(de)新政(zhèng)举措，致(zhì)力于发展财(cái)富管理大湾(wān)区业(yè)务(wù)。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财(cái)富管理部秉持着为客户进行全方位资产配置和满足客户全生(shēng)命周期财富管理的理念，进一步完(wán)善(shàn)投(tóu)资解决(jué)方(fāng)案和财富(fù)规划方面(miàn)的业务，一方(fāng)面积极扩充现有架上策略，精(jīng)选(xuǎn)上架多支产(chǎn)品为客户在同一策略下提(tí)供差异化(huà)选(xuǎn)择及多元化的投(tóu)资方(fāng)案。

　　外(wài)资券商队伍(wǔ)不(bù)断扩大(dà)

　　随着(zhe)中国(guó)资本(běn)市场对外(wài)开放的力度不断加大，各外(wài)资金融机构加速(sù)了在境内设立(lì)控股(gǔ)券商的(de)进程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券(quàn)获批准设立，公司(sī)注(zhù)册地为(wèi)北京市，注册资本(běn)为人民(mín)币(bì)10.5亿元(yuán)，业务范围(wéi)包括证(zhèng)券经纪、证券自营、证券承销、证券(quàn)资产管理（限于从(cóng)事资产证券化业务(wù)）。

　　值(zhí)得(dé)关(guān)注的(de)是(shì)，渣(zhā)打证券是首家新设的外(wài)商独资证券公司。就(jiù)监管批(pī)复信(xìn)息(xī)来看，渣打(dǎ)证(zhèng)券由渣打银行（香港）有(yǒu)限公司全资设立，出资额(é)10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在内，目前国内的外(wài)资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商数量已达到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证(zhèng)券(quàn)、渣打证券均为(wèi)外商独资券商。从数量上来看，外资控股券商已成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外(wài)，目(mù)前还有数家外资(zī)券(quàn)商的设立申请(qǐng)静待审批。截至5月5日，花旗(qí)证券、法巴证券、日(rì)兴证券(quàn)、青岛意(yì)才证券(quàn)等多家外资券(quàn)商的(de)设立申请仍处于证(zhèng)监(jiān)会审批阶段(duàn)。其中，法巴证券和青岛意才(cái)证券已获第一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席(xí)易会满等先后在京会见美国桥(qiáo)水基金(jīn)、法国东方汇理、日本(běn)大和证券、英国汇丰(fēng)、加拿大宏利金融、新加坡淡(dàn)马锡(xī)、德国安联保险、意大利(lì)联合圣(shèng)保(bǎo)罗银行、美国景顺和高盛等(děng)国际金融机构(gòu)负(fù)责人(rén)。

　　来(lái)访的(de)国际金融机构负(fù)责人(rén)普遍表示，此次来华亲身感(gǎn)受(shòu)到中国经济的强(qiáng)大韧性、潜力和(hé)活力，坚定看好中国经济和中国资本市场发展前景。近年来中国资本(běn)市场对外开放稳(wěn)步推(tuī)进，为(wèi)国际金融机构和全球投资(zī)者带来了实实在在(zài)的机遇(yù)。各(gè)金融机(jī)构高度(dù)重视中国市(shì)场，将(jiāng)继续与中国深化合作，积极拓展在华业务(wù)和投资，期(qī)待实(shí)现互利共赢。

　　面对来自外资券商的(de)市场竞争，国内券商也(yě)纷纷感(gǎn)受到了挑战和机遇。例如，华西证券即(jí)在(zài)2022年年报中(zhōng)表示，外资(zī)机构来华展业便利度不断提升，经营范围(wéi)和监管要(yào)求实(shí)现国民待遇，外资券商、资(zī)产管理机构等加速布(bù)局(jú)，全力抢滩中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)市场，对本土证券公(gōng)司既带来了国(guó)际金(jīn)融机构(gòu)全(quán)面参(cān)与中国资(zī)本市场(chǎng)竞(jìng)争所形成的冲(chōng)击(jī)，也带来(lái)了通过与国际金融机(jī)构直接(jiē)合作促进(jìn)业务发展(zhǎn)、提升管理水平(píng)的机遇。

　　西部证(zhèng)券也表示，当前证券行业集(jí)中(zhōng)度稳中有升(shēng)，头部(bù)券(quàn)商竞争优势(shì)更酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人趋明显，业务(wù)多元化发展趋(qū)势初步(bù)形成，金融科技对行业发展理念(niàn)的变革和重(zhòng)塑不断深化，外资券(quàn)商市(shì)场冲击将(jiāng)逐渐(jiàn)显现，证券行业(yè)竞(jìng)争(zhēng)新格(gé)局正加速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人