5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在(zài)2021年5月(yuè)即公(gōng)开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定(dìng)的交易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)是(shì)江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资产，不过(guò)原计划(huà)在重卡行业“大展拳(quán)脚”的(de)江铃汽车(chē)却因此背上了(le)包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依(yī)旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追溯(sù)到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低(dī)于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权(quán)交易市场公开挂牌方(fāng)式(shì)，出(chū)售(shòu)全资(zī)子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销售(shòu)重(zhòng)型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于(yú)2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权(quán)出售征集到一名(míng)意向受让方(fāng)，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一(yī)致，就(jiù)出售交(jiāo)易股(gǔ)权签署了《关于江铃(líng)重型汽(qì)车有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目标股权(quán)支付的基准价款为(wèi)人民(mín)币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要获(huò)得国资(zī)管理有权单位的批准，但(dàn)由于交易所需的政府审批(pī)事项未能在约定(dìng)的时(shí)间内完成(chéng)，项目双方经(jīng)协(xié)商一致(zhì)，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及(jí)的是(shì)，江铃重汽(qì)命(mìng)运颇为(wèi)坎坷(kě)，此(cǐ)次交易已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽(qì)车(chē)工业集团。作为一家老牌国(guó)营企业，该公司主要组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由于(yú)经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备集团及中国长安汽车(chē)集团有限公司，将(jiāng)太原重汽(qì)重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)却对(duì)太原重汽产生了(le)兴趣，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太原(yuán)长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领域的意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江(jiāng)5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟铃(líng)汽(qì)车(chē)曾(céng)表示，最(zuì)终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并(bìng)不尽如人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月销量，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽几年(nián)的(de)销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披(pī)露有关江铃(líng)重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车(chē)2020年财报(bào)数据显示，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重型汽(qì)车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了(le)所(suǒ)有的产(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举(jǔ)动的(de)主要目的是降低江铃重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进行业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来(lái)日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归(guī)母净利润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两(liǎng)年(nián)间(jiān)，江铃汽车(chē)收到(dào)的政府扶持资(zī)金就达到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几(jǐ)乎(hū)撑起(qǐ)了其当年的(de)净利润(rùn)。而扣除非(fēi)经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的(de)扣非(fēi)归母净利(lì)润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年(nián)现(xiàn)金流(liú)状况也(yě)不(bù)佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车(chē)此(cǐ)次也表(biǎo)示，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为员(yuán)工(gōng)薪酬和设(shè)备维护(hù)等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极(jí)推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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