今(jīn)年(nián)以来，美股科技(jì)板块持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日(rì)，美(měi)股科技主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多(duō)位业(yè)内(nèi)人士表示，今年美股科技反弹明(míng)显，主要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的(de)人工智能领域的大(dà)发展(zhǎn)。当前，全球产业界(jiè)和资(zī)本市场(chǎng)都在积极拥抱(bào)这新一轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全(quán)球最头(tóu)部的AI产业链(liàn)公司，因(yīn)此(cǐ)看好该板块长期(qī)投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技主题(tí)QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前(qián)35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和(hé)第(dì)35位(wèi)，其余悉数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人民币(bì)年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股(gǔ)情况(kuàng)来看该产品(pǐn)主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓位投向(xiàng)信(xìn)息技术行业，前三大重仓持股股票(piào)分(fēn)别为微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和超威半导体，其(qí)中微(wēi)软持仓(cāng)数(shù)量(liàng)相(xiāng)较于上期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏(xià)全球(qiú)科技(jì)先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度该产品重(zhòng)仓持股了英伟(wěi)达、苹果(guǒ)、超威(wēi)半导体(tǐ)、微软、脸(liǎn)书等多(duō)只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方达标普信息科技A人(rén)民币、博时(shí)纳(nà)斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品(pǐn)一部分前十大重仓(cāng)股中占比较高(gāo)的(de)多是美股(gǔ)科技股，另(lìng)一部分所跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，今年(nián)美股科技(jì)反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多(duō)受(shòu)益(yì)于人工智能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工智(zhì)能热(rè)潮推动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创(chuàng)造(zào)了1.4万(wàn)亿美元的(de)市值，相比去年(nián)年(nián)末增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重(zhòng)股为例，可(kě)以(yǐ)看到有很(hěn)多和AI概念相(xiāng)关的(de)软硬件公司，今年全球AI应用热潮也(yě)都是由(yóu)这些公(gōng)司掀起和推(tuī)动(dòng)的，这类人工智能股贡(gòng)献了(le)纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以(yǐ)及近(jìn)7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投资热(rè)浪全(quán)面席卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引(yǐn)发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二(èr)季(jì)度营(y浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗íng)收超预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达到(dào)了(le)近160％，可以说今年AI概念的(de)火热，持续推动了中美市场相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资部基金经理万(wàn)琼也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是受益于(yú)今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领(lǐng)发(fā)展，像纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了(le)，这个指数基本囊(náng)括了美股绝大(dà)多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值(zhí)提升

　　看好长期投(tóu)资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内美国(guó)科技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震荡，如(rú)本周5月23日美国三大股指全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大(dà)型科(kē)技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果(guǒ)等科技股股价也(yě)开始回(huí)调(diào)，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡上涨的(de)走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同时受到(dào)有(yǒu)利因素以(yǐ)及不利因素影响，其中(zhōng)，美(měi)股近期正(zhèng)经历着债务上限(xiàn)谈判和美联储加息政策博弈带来的不确(què)定担忧，市场担(dān)心重演2011年美国(guó)违约危机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院共和(hé)党人在最后一刻通过(guò)提高债务上限和(hé)削减赤字(zì)的法案(àn)，勉强避免(miǎn)了一(yī)场灾难，但(dàn)由此产(chǎn)生的紧张局(jú)势引(yǐn)发(fā)全球资(zī)本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于(yú)美国作为全球第一大经济体的(de)偿债能力，投(tóu)资人多半(bàn)认(rèn)为美债几(jǐ)近零(líng)风险。此外，美联(lián)储(chǔ)对于未来暂(zàn)停加息以及可能的降(jiàng)息均存在(zài)分歧(qí)，对美股短(duǎn)期走势也(yě)产生(shēng)了(le)一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用(yòng)对(duì)相关(guān)软硬件科(kē)技公司营收的提振，以及未来(lái)应用全面支撑着(zhe)科技公司发展(zhǎn)，都是(shì)积(jī)极的。当前众多云(yún)公司(sī)竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元(yuán)（GPU）终端需(xū)求(qiú)一二季度“稳固(gù)”，科技板块(kuài)的业(yè)绩(jì)增长正来自数据中(zhōng)心(xīn)等相关应用，而随(suí)着AI概念的(de)不(bù)断(duàn)升(shēng)级迭(dié)代，未(wèi)来(lái)支撑力度或将持续(xù)。

　　国泰基金表(biǎo)示，美(měi)股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技(jì)龙头为(wèi)例，一季(jì)度净利润(rùn)均(jūn)出现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外其(qí)余(yú)四家巨头业绩均(jūn)低于预期。来自于宏观经济的逆(nì)风、美元走强(qiáng)等问题是科技股业绩承(chén浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗g)压的主要(yào)因素。这(zhè)些公司普(pǔ)遍意识到当前宏(hóng)观压力，积极通过削(xuē)减开支(zhī)、降本(běn)增效的方(fāng)式提升盈(yíng)利能(néng)力。

　　“不(bù)过(guò)科技创新(xīn)仍是抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为(wèi)新一(yī)轮数字(zì)产(chǎn)业化(huà)变革浪(làng)潮，所涉及的(de)产(chǎn)业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关(guān)公(gōng)司股价均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头们已通过持之以恒(héng)的研究(jiū)创新(xīn)，逐渐具(jù)备从量变到质变(biàn)的厚积薄发(fā)能力(lì)，从而(ér)有(yǒu)望在中长(zhǎng)期持续(xù)推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟(wěi)达等，未来几个季度AI技术和产(chǎn)品的(de)推广(guǎng)能否(fǒu)为这些公司打开(kāi)新(xīn)的增长曲线，并(bìng)带(dài)动估(gū)值(zhí)的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示(shì)，科技板块代表人类未来(lái)发(fā)展的方向，看好这个(gè)板块长期增长(zhǎng)。同时，美(měi)国(guó)科技公司又是引(yǐn)领全球科技的发展，美股科技板块还是具(jù)有很好的长(zhǎng)期投资价值。投资者(zhě)可以考虑长期(qī)的配置一部(bù)分头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当前美(měi)股也(yě)有需要注意的(de)风险，包(bāo)括货币政策的(de)走向、银行(xíng)危机的后续等。投资者应根据自身的(de)风(fēng)险偏好，尽可能的(de)做多资产的配置。坚持长期(qī)投资、定(dìng)期(qī)定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为(wèi)，美国(guó)作为世(shì)界上最大(dà)的金融市场，纳指与A股各类市场相关(guān)性低，从(cóng)分散投资的角度来看，能够发挥资产配(pèi)置的作用；同时，大部分投资者看(kàn)好美股科技股、生物(wù)制药公司，相比标普500而(ér)言(yán)，纳指100此类代(dài)表性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风(fēng)险和(hé)投资机会，建议投资者浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗结合自身风险承受(shòu)能力，可以考虑定投的(de)方式(shì)参(cān)与，或许是(shì)一(yī)种体(tǐ)验更好的方式。”

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