近日(rì)，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模(mó)上限均为20亿(yì)元，合计募(mù)集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特(tè)估行情持续发(fā)酵，市(shì)场也预(yù)期此次(cì)央企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售或将从(có碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量ng)情绪(xù)面和资(zī)金面(miàn)助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅(fú)居前，领涨板块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估(gū)行(xíng)情带动央国企(qǐ)上市公司价值重估(gū)，同时(shí)，其也催(cuī)化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月(yuè)12日收(shōu)盘，不计算(suàn)年(nián)内上(shàng)市新股，A股整体平(píng)均上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨幅(fú)近2.39％，而(ér)国有企(qǐ)业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量)近5.45％），非(fēi)国有企业个股(gǔ)平均涨幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资(zī)企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来(lái)看(kàn)，年内(nèi)涨幅(fú)居前的国企股(gǔ)中，传媒、计(jì)算机、通(tōng)信(xìn)、家用电器(qì)、建筑装饰(shì)板块个股(gǔ)均(jūn)值涨(zhǎng)幅相对居前(qián)，而(ér)基础(chǔ)化工(gōng)、食品饮料(liào)、商贸零售(shòu)、轻工(gōng)制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅居前的(de)方向(xiàng)为出版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养殖业、数字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源(yuán)金属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计(jì)国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮动分化，关(guān)注景气(qì)低估(gū)方向

　　随着中特估行(xíng)情发酵月(yuè)余，部(bù)分(fēn)高位人气股近期(qī)也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作(zuò)为市场“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连(lián)续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个股获逆(nì)市加仓，其(qí)中(zhōng)，中国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓(cāng)均在3亿(yì)元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券近(jìn)日研报指出，现(xiàn)有的“中特估”概(gài)念(niàn)引发(fā)的估值修(xiū)复仍在演绎。短期行(xíng)情在(zài)热(rè)点题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长期在国企改革的深度价(jià)值挖掘方面仍有(yǒu)较大增(zēng)长空间。结(jié)合政(zhèng)策方向来(lái)看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略(lüè)性重组和专业化整合，以及存(cún)在优(yōu)质资产注入(rù)上(shàng)市(shì)平台或重组预期的(de)板(bǎn)块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有所改善，并(bìng)有望持(chí)续向好，如建(jiàn)筑(zhù)和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此(cǐ)前估值明(míng)显偏低，但(dàn)是受益业务预期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估行情(qíng)，如公(gōng)共事业领域(yù)与三大通信运营(yíng)商等。重点(diǎn)关(guān)注行(xíng)业：船舶、建(jiàn)筑(zhù)、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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