昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人(rén)士(shì)透露(lù)，美国总统拜登和(hé)众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协(xié)议，双方在可自由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支方面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一(yī)名了解谈(tán)判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不(bù)会是(shì)一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花(huā)几(jǐ)天时间撰写、阅读和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数(shù)字(zì)的精简协(xié)议(yì)。另一位消息人(rén)士称，预(yù)计谈(tán)判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削减这一领域(yù)的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产(chǎn)决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面(miàn)会议不太可能采(cǎi)取(qǔ)新的措施。当前的任务是监(jiān)控市(shì)场(chǎng)形(xíng)势(shì)并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和(hé)消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对(duì)全球宏观(guān)经济形势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新数据显(xiǎn)示(shì)，交(jiāo)易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度(dù)加(jiā)息25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这代表市(shì)场(chǎng)认为接下来(lái)两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储(chǔ)加息规(guī)模通常都(dōu)是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦(lún)特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司(sī)。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上(shàng)最大(dà)单日市值增长规模(mó)，一(yī)日(rì)的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期的65亿(yì)美元；调(diào)整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟(wěi)达预计第(dì)二财季(jì)营收(shōu)将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预(yù)期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今(jīn)在AI用途的芯片领域(yù)占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明(míng)显(xiǎn)下(xià)滑并(bìng)创下近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂(zàn)反弹后(hòu)于近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级研究员黄(huáng)科(kē)在接受a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美国(guó)两党对于(yú)政府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的避险观(guān)望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下(xià)来继续加息的(de)可能性，当前美联储6月(yuè)加息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社(shè)融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联(lián)性(xìng)较强的黑色系(xì)品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也(yě)并无利多因素(sù)。黄(huáng)科表示，从(cóng)现(xiàn)货市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，虽然目前(qián)铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料(liào)价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动力(lì)。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以(yǐ)及原料成(chéng)本持续(xù)下移导致钢价下(xià)方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需(xū)求也(yě)已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价(jià)格不断下(xià)探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距(jù)离此前(qián)预期有较大差距，叠(dié)加(jiā)今年(nián)年初以(yǐ)来(lái)市场对下(xià)游需求的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在(zài)市场供(gōng)需(xū)阶段性错(cuò)配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平(píng)控(kòng)政策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸关数(shù)据统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观消费量均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国(guó)粗钢(gāng)产量(liàng)为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材(cái)市场(chǎng)面临(lín)的问题来(lái)看，方正中期期货研究(jiū)院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表(biǎo)现(xiàn)一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内政策利(lì)多有限(xiàn)，导(dǎo)致(zhì)“买预期(qī)”交易未(wèi)能如期出现，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢(gāng)材需求端(duān)利空可能来自海外，6月(yuè)出口一(yī)旦(dàn)转差，则板(bǎn)材(cái)供应压力会明(míng)显增加(jiā)，产(chǎn)量也面(miàn)临继(jì)续压减。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相对(duì)重(zhòng)要的政策(cè)时(shí)点可(kě)能在7月的(de)半年(nián)度(dù)经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需(xū)要黑色商品(pǐn)整体供应回落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货(huò)均出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。不过目前焦煤(méi)进(jìn)口通关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期(qī)供需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市(shì)场(chǎng)情绪(xù)较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期(qī)内黑色系品种或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难(nán)返(fǎn)的市场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向(xiàng)循(xún)环，或(ha4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸uò)将(jiāng)令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂(zàn)延(yán)续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货(huò)价格(gé)大幅下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情(qíng)初期的价格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且(qiě)目前(qián)距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳(wěn)经(jīng)济(jì)政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外价差有(yǒu)利于(yú)钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至今年(nián)4月中旬之(zhī)前(qián)的(de)偏高(gāo)水平(píng)，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入(rù)减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能(néng)会刺激(jī)补库，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶段反弹(dàn)。

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