大家(jiā)好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合(hé)来(lái)看，截(jié)至去年年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度(dù)末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也(yě)基(jī)本(běn)重(zhòng)仓了(le)AI板块(kuài)。

　　<42周是几个月，42周是几个月保质期/p>

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的(de)节奏变(biàn)化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比(bǐ)超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个(gè)交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累(lèi)计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和542周是几个月，42周是几个月保质期次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累(lèi)计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有(yǒu)一波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年(nián)在业绩(jì)披(pī)露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单(dān)增(zēng)加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成。本次大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联(lián)网+模(mó)式。

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