在锂价初现企稳态势的微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看(kàn)待？行业去库存(cún)进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市(shì)值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日上作出(chū)一系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司管理层对(duì)中国基(jī)金(jīn)报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的(de)碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著(zhù)降低，压力(lì)已并不明显。这也在一定程度(dù)上反(fǎn)映了电(diàn)池厂商们近期去库存动(dòng)作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能(néng)行业今年上升空(kōng)间预计将高(gāo)于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面(miàn)看(kàn)，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核(hé)心原材料，碳酸锂价格(gé)大起(qǐ)大落在市场(chǎng)上引(yǐn)起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高科高级副(fù)总(zǒng)裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一(yī)定(dìng)程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近(jìn)期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么(ér)据上海钢(gāng)联(lián)数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理(lǐ)，国(guó)轩高科方面也给出自(zì)己研判。王启岁(suì)在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间(jiān)可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一(yī)季度是处于(yú)投(tóu)标、招标的阶段，第三季(jì)度(dù)将迎(yíng)来大规模交(jiāo)付，而储能(néng)大(dà)规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿(gān)见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来(lái)看，国(guó)轩高(gāo)科在一季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德(dé)时(shí)代与亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)身(shēn)上，其中宁(níng)德时(shí)代一季(jì)度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价格之后，新能(néng)源汽(qì)车市场会趋于较(jiào)为合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经过一季度(dù)之后，我们(men)依然(rán)判(pàn)断今年新(xīn)能源汽车(chē)应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区(qū)间(jiān)，”他(tā)预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加(jiā)速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项(xiàng)目(mù)、庐江基(jī)地年产20万吨高(gāo)端(duān)正极材料项目、桐(tóng)城基地(dì)年(nián)产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目(mù)一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科2025年产能(néng)将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科的一季(jì)报(bào)显示，其截至报(bào)告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资(zī)产比例(lì)为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩高科存货(huò)水平(píng)保持(chí)了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜(yí)春(chūn)碳酸(suān)锂原材料有自(zì)产能力，因此(cǐ)其(qí)外购(gòu)仅补充(chōng)自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也(yě)反映了行业(yè)整体状况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存(cún)货余额均(jūn)在下降。其中宁德(dé)时代(dài)一(yī)季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其(qí)存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元(yuán)，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存(cún)较低(dī)的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据规(guī)划，逐步(bù)进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在(zài)电(diàn)池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料(liào)均维持(chí)极低库存，电池本身(shēn)库存(cún)不足1个月；另外(wài)在(zài)中游材料方面，正极和(hé)电解液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨(mò)化需要一个月时间(jiān)，库(kù)存(cún)周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存(cún)极(jí)低(dī)，基本保持(chí)7天(tiān)的最低安全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)去库存的(de)过程(chéng)中(zhōng)，国轩高(gāo)科也在积极(jí)尝(cháng)试“出(chū)海”。该(gāi)公司(sī)在(zài)2022年加速全(quán)球化(huà)步伐，收购博世集团的德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年(nián)报(bào)显示，2022年该(gāi)公(gōng)司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关(guān)产(chǎn)品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍(biàn)预计(jì)，储(chǔ)能有望接棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也(yě)作出判断认(rèn)为，储能方面今(jīn)年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流(liú)中(zhōng)也认同(tóng)这一观点。他(tā)预计，储(chǔ)能行业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其(qí)中国外家储市场需求(qiú)预计(jì)会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于(yú)招标阶段(duàn)，自(zì)二季度开始(shǐ)将进入交(jiāo)付(fù)阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高(gāo)科披露的(de)年报数据显示，其储(chǔ)能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增(zēng)长幅度(dù)达到186.49％，已经(jīng)高于(yú)其动(dòng)力(lì)电池(chí)业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业(yè)务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的(de)空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量(liàng)大于供应量的领域，不(bù)存在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了第二季(jì)度(dù)开始后才(cái)爆(bào)发。而在(zài)大储环节，国(guó)内下(xià)游招标、立(lì)项都在一(yī)季度(dù)，真正出(chū)货(huò)是在二季度以后，目前订单状况看来是供不(bù)应求。此外，海外的(de)客户(hù)也正逐渐接受中国的(de)标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么