今年(nián)以来(lái)基金(jīn)代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家(jiā)基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融(róng)基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是(shì)实(shí)现降本增效(xiào)的(de)一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的(de)合(hé)作，通常是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在(zài)银行(xíng)渠(qú)道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于(yú)违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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