近日，广发(fā)、招(zhāo)商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金公司(sī)旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规(guī)模上限吴亦凡还出得来吗均为20亿元(yuán)，合计募集上(shàng)限为60亿(yì)元。目前，作(zuò)为时(shí)下热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特估(gū)行情(qíng)持续发酵，市场也预期(qī)此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金(jīn)面助(zhù)推中(zhōng)特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估(gū)行情带(dài)动央国企上市(shì)公(gōng)司价值重估，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有(yǒu)企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资及合(hé)资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年(nián)内涨幅居前(qián)的国企(qǐ)股中，传吴亦凡还出得来吗媒、计算机、通信、家用(yòng)电器(qì)、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基(jī)础化工(gōng)、食(shí)品饮料、商贸零(líng)售、轻工(gōng)制造(zào)、美(měi)容护理板(bǎn)块(kuài)个股(gǔ)则(zé)表现不佳。若分(fēn)细分(fēn)板块(kuài)（申(shēn)万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为出(chū)版、影视(shì)院线、计(jì)算(suàn)机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个股平(píng)均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计(jì)国企股年内涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行情内部轮(lún)动(dòng)分化(huà)，关注景气(qì)低估(gū)方(fāng)向(xiàng)

　　随(suí)着中(zhōng)特估(gū)行情发酵月余(yú)，部分(fēn)高位(wèi)人气(qì)股(gǔ)近期也有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多(duō)股回调近20％。从(cóng)资金(jīn)面来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱(qián)”的(de)北(běi)向(xiàng)资金(jīn)近两日（5月11日至12日(rì)）也(yě)一别此前连续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不少个股(gǔ)获(huò)逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中(zhōng)国(guó)石油、设计总院本周累计(jì)加仓(cāng)均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出(chū)，现有的(de)“中特估”概念引(yǐn)发的估值修复仍在演绎。短期行情在热(rè)点题材上体现(xiàn)出较(jiào)高的(de)赚钱效应(yīng)。长期(qī)在国企改革(gé)的深度(dù)价值(zhí)挖掘(jué)方面(miàn)仍有较大增长空(kōng)间。结合政(zhèng)策方向来看，未来的投资机(jī)会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略(lüè)性重(zhòng)组和专业化整合，以及存在优质资(zī)产注(zhù)入上市平台(tái)或重组预(yù)期的板块和(hé)标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此(cǐ)前基本(běn)面较(jiào)弱，但因行业(yè)景气、周期(qī)上行(xíng)等原(yuán)因，近期有所改善，并(bìng)有望持续向好(hǎo)，如(rú)建筑(zhù)和船舶制(zhì)造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是(shì)受益业务(wù)预期与(yǔ)估值逻辑变化，催(cuī)生重(zhòng)估行情，如公共事业领域与(yǔ)三大通(tōng)信运(yùn)营商(shāng)等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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