今年以来，美股科技(jì)板块持续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益(yì)颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收(shōu)益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士表示，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域(yù)的大发展。当前，全球产业界和(hé)资本市场都在积极(jí)拥(yōng)抱这新一轮的数(shù)字产业化变革(gé)浪潮，而美股科技股汇集了全(quán)球最头(tóu)部的AI产业链公司(sī)，因此(cǐ)看好该板块长期投资价(jià)值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美(měi)股科(kē)技主题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年(nián)内收(shōu)益前35只产品中(zhōng)，仅有一(yī)只中韩(hán)半导体ETF和一(yī)只日经(jīng)225ETF分别排在第(dì)27位(wèi)和第35位，其余(yú)悉数为美(měi)股科技(jì)主题(tí)产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，广发全球(qiú)精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重(zhòng)仓(cāng)持股情况来看该产品主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行业，前三大重仓(cāng)持股股票分别为微软、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓(cāng)数量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓持股了(le)英(yīng)伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软(ruǎn)、脸书等(děng)多只美股(gǔ)科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方(fāng)达标普信息科技(jì)A人民(mín)币、博(bó)时(shí)纳斯达克(kè)100美(měi)元(yuán)现汇等逾20只产(chǎn)品年内(nèi)回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十大重仓(cāng)股中占比较(jiào)高的多白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗(duō)是美股科技股，另(lìng)一部分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股为美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工(gōng)智(zhì)能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年(nián)年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前20大权(quán)重股为例，可以(yǐ)看(kàn)到有(yǒu)很多和(hé)AI概念相关的软硬件公司，今年(nián)全(quán)球AI应用热潮也(yě)都是由这(zhè)些公司掀起和推动的，这类人工智(zhì)能股(gǔ)贡献(xiàn)了纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以及(jí)近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投(tóu)资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引发(fā)了科(kē)技股的全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营(yíng)收超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以说今(jīn)年AI概(gài)念的火(huǒ)热，持续推动了中美市场相关板块的持(chí)续上涨。”刘(liú)杰补充(chōng)道。

　　博时基金(jīn)指数与(yǔ)白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗量化投(tóu)资部(bù)基(jī)金经理万琼也(yě)认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发展，像纳斯(sī)达克100指数今年以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个指数(shù)基本囊(náng)括(kuò)了(le)美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管年(nián)内美国科技股(gǔ)整体(tǐ)呈持(chí)续(xù)上(shàng)涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国(guó)三大(dà)股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌(diē)；而到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股价也(yě)创下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震荡(dàng)上(shàng)涨的走势，广(guǎng)发(fā)基(jī)金(jīn)刘杰表示(shì)，近期美(měi)国科技板块同(tóng)时(shí)受到有(yǒu)利因素以及不利因(yīn)素影(yǐng)响，其中，美股(gǔ)近期正经历着债务(wù)上(shàng)限谈判和美(měi)联储加息政策(cè)博(bó)弈(yì)带来的不确(què)定担忧，市(shì)场担心重演2011年美国违约危机(jī)，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在(zài)最后一刻通过提高债务(wù)上限和(hé)削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但由(yóu)此产生的紧张局(jú)势引(yǐn)发全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一(yī)大经济(jì)体的偿债能力，投资人多半(bàn)认为(wèi)美债几近零风险。此外，美(měi)联(lián)储对于未(wèi)来暂停加息以及可能(néng)的降息均存在分歧，对(duì)美股短期走(zǒu)势也产(chǎn)生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关软硬件科技公司营收的(de)提振，以(yǐ)及未来应(yīng)用(yòng)全面支撑着(zhe)科技(jì)公司(sī)发展(zhǎn)，都是积极(jí)的(de)。当前众多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形(xíng)处理(lǐ)单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来自数据中心等相关应用，而(ér)随着AI概念(niàn)的不断升级迭(dié)代，未(wèi)来支撑力度或(huò)将(jiāng)持续。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，美(měi)股科(kē)技股层面，以(yǐ)Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一(yī)季度净利(lì)润均出(chū)现(xiàn)不同(tóng)程度的(de)下(xià)滑(huá)，除微软外(wài)其余四家(jiā)巨头业绩均(jūn)低(dī)于预(yù)期(qī)。来(lái)自于(yú)宏观(guān)经(jīng)济的逆风、美元走强(qiáng)等问题(tí)是科技(jì)股业绩承压(yā)的主要(yào)因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏观(guān)压力，积极通(tōng)过削减(jiǎn)开(kāi)支、降本(běn)增(zēng)效的方(fāng)式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科(kē)技创(chuàng)新仍是抵御周期的(de)最(zuì)强劲武器。”国泰(tài)基(jī)金举例(lì)，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成为(wèi)全球资本瞩目(mù)的焦点，相关公司股价均(jūn)实(shí)现大幅(fú)上涨。“我(wǒ)们有理由相信科(kē)技(jì)企业巨(jù)头们已通过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐(zhú)渐具备从量变到质(zhì)变的(de)厚积薄(báo)发能力(lì)，从而有望(wàng)在(zài)中(zhōng)长期持(chí)续推动自身不(bù)断成(chéng)长进化。”

　　国泰(tài)基金认(rèn)为，目前美(měi)股科技股汇集了(le)全(quán)球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的推广能否为这些公(gōng)司打开新(xīn)的(de)增长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升，值得重点(diǎn)关注(zhù)。

　　博时基(jī)金万琼(qióng)表示(shì)，科技板块代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美(měi)国科(kē)技公司(sī)又是引领(lǐng)全(quán)球科技的发展，美股科技板(bǎn)块还是具有很好的长期投资(zī)价值。投资者可以考虑长期(qī)的(de)配置一部(bù)分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有(yǒu)需(xū)要注(zhù)意的风险(xiǎn)，包括货(huò)币政策的(de)走向(xiàng)、银行危机的(de)后续等。投资者(zhě)应根据自身(shēn)的(de)风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置(zhì)。坚持长期投资(zī)、定(dìng)期定(dìng)投。”万(wàn)琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作为世界(jiè)上最(zuì)大(dà)的金融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股各类市场相关性(xìng)低，从(cóng)分散投资的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，能够发(fā)挥资产配置的作用(yòng)；同(tóng)时，大部分投资(zī)者看好美(měi)股科技(jì)股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳(nà)指100此类(lèi)代(dài)表性更好，更符合(hé)美股的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴(jiàn白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗)于(yú)市场(chǎng)风险(xiǎn)和投(tóu)资机会，建议投资者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的方式参与，或(huò)许是一种体验更好的(de)方式。”

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