金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗购了日本前五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何在(zài塞尔维亚女人塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗)这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司能(néng)够支付(fù)不错的(de)分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外(wài)界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多(duō)投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本(běn)东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本(běn)股市一(yī)直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保(bǎo)留。站在(zài)事后(hòu)马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的(de)设(shè)备(bèi)投(tóu)资(zī)开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自(zì)己的确(què)被低估(gū)了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商社(shè)的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社的(de)合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企(qǐ)业价值(zhí)和资(zī)本效率从而(ér)提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案吧。

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