今年(nián)AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发(fā)了全(quán)行(xíng)业所(suǒ)有(yǒu)基金经(jīng)理关注，而(ér)公募(mù)基金2023年一(yī)季(jì)报揭开了基金经理的观(guān)点和(hé)真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理的(de)诺安积(jī)极回报基(jī)金，一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端(duān)等(děng)领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。同时(shí)，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸(xī)引(yǐn)了(le)多(duō)位明(míng)星基(jī)金经(jīng)理的(de)关注目(mù)光。

　　兴证全球谢(xiè)治(zhì)宇就在(zài)一(yī)季报表示，一季度(dù)在人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开(kāi)年以来，计算(suàn)机行业(yè)在人工智能(néng)板块的带(dài)动下(xià)，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智能领域(yù)的研究，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后，是相关公(gōng)司在(zài)产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回报基金一季度(dù)主要投资在(zài)人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回(huí)报的(de)持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大(dà)幅度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大重(zhòng)仓股之列(liè)外，其他重仓股全部(bù)换(huàn)，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛美(měi)上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中(zhōng)芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报(bào)的(de)头号(hào)重(zhòng)仓股中微(wēi)公司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年(nián)内拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨幅(fú)，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓(cāng)股推(tuī)动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季(jì)度基(jī)本保持在90％以上(shàng)的(de)仓位水平，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只(zhǐ)基金诺安(ān)成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重(zhòng)仓股相(xiāng)较(jiào)去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北(běi)方华(huá)创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成(chéng)长的(de)一(yī)季(jì)报中(zhōng)写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前的市场位(wèi)置(zhì)，迎接即(jí)将到来的(de)科技大(dà)行情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两大细(xì)分领(lǐng)域，在一(yī)季(jì)度都(dōu)到了临近(jìn)拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四(sì)季度开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今(jīn)年一(yī)季度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平(pí张学良多高，少帅张学良多高ng)接近正常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底。伴(bàn)随(suí)着疫后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们(men)应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算力芯片的(de)突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级(jí)的增长和(hé)边缘侧硬件的(de)拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重要(yào)增长。新(xīn)需求将让芯(xīn)片(piàn)周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的(de)制裁(cái)已经到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半导体出(chū)口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压之后，进一步的(de)制裁已经张学良多高，少帅张学良多高乏善可陈。国(guó)内晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一(yī)方面(miàn)加速(sù)扩产成熟(shú)制程，另一方(fāng)面在国内(nèi)设备(bèi)厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的(de)制裁对(duì)我国先进制程的扩产造成了一(yī)定(dìng)的影响，但是另外一(yī)个(gè)角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块(kuài)的(de)拉(lā)动，很可能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠(guān)军基金的规(guī)模也(yě)出现迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的诺安(ān)积极回(huí)报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩最(zuì)强(qiáng)的(de)主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域(yù)大(dà)跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较好的(de)业绩也让这只冠(guān)军基(jī)金(jīn)一季度规模暴(bào)增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺安(ān)积极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度(dù)末(mò)规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一(yī)季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积极回(huí)报基金的话题也屡见(jiàn)报端(duān)，成为基(jī)民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回(huí)报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金(jīn)的总(zǒng)规模也从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经(jīng)理俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基(jī)金分管投(tóu)研的副总，市场上(shàng)管理规模(mó)超(chāo)过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓(cāng)换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露(lù)情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光(guāng)模块相关板(bǎn)块，他也坦言在一季(jì)度主要对对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润基金一季度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四(sì)只(zhǐ)个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威(wēi)视在2022年(nián)已将AI技术(shù)应用于设(shè)备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系(xì)活动(dòng)记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了(le)很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算和(hé)人工智能领域提提供以(yǐ)芯(xīn)片为基础的解(jiě)决方案，目前(qián)主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全(quán)球(qiú)布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心光模块供(gōng)应商(shāng)。截(jié)止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭(xù)创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季(jì)度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业(yè)在内(nèi)的(de)四只个股在一季(jì)度退出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合润，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另外一(yī)只可(kě)投港(gǎng)股的(de)兴(xīng)全合宜(yí)基金在一季度除了加仓半导体等板块(kuài)之外，互(hù)联网板(bǎn)块中的腾讯控(kòng)股也是其主(zhǔ)要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板(bǎn)块指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期(qī)内维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一(yī)季报的(de)披露(lù)揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股(gǔ)票持(chí)仓来(lái)看，一(yī)季度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成(chéng)立以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)值，显示(shì)出一种积极(jí)的态度。从该基(jī)金2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国(guó)大陆(lù)、中国香港股票(piào)市值(zhí)占基(jī)金净(jìng)值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十大(dà)重仓(cāng)股来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康、振华科技(jì)、美(měi)的集团、金蝶国际(jì)等。其(qí)中卫宁健康持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务、中国(guó)民航信(xìn)息(xī)网(wǎng)络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓(cāng)股之(zhī)列(liè)，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报(bào)中写(xiě)道，一季度(dù)初期(qī)，我们基(jī)于对经济复苏预期大概率(lǜ)偏(piān)弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的(de)部(bù)分制造业(yè)，增持了(le)计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)等行业，同时(shí)，我(wǒ)们(men)亦在一季度(dù)末(mò)期逐步逢低增(zēng)持了(le)港股中可能(néng)面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的超额收益，但市(shì)场的博(bó)弈程度超出了(le)我们(men)的预期，导致对部分行(xíng)业(yè)的(de)定(dìng)价出现了较为显著的(de)偏(piān)离(lí)。我们将基(jī)于(yú)中长(zhǎng)期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 张学良多高，少帅张学良多高