五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国(guó)历(lì)史上第二大的破产银(yín)行。此前我(wǒ)们多(duō)次强(qiáng)调，美(měi)国(guó)银行业(yè)危机(jī)远未结束，只是暂(zàn)时止血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第一共和银(yín)行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济的(de)衰退，银行的资产(chǎn)将(jiāng)持续(xù)减值，高(gāo)息又(yòu)会令其成本抬(tái)升，银(yín)行的经营(yíng)将(jiāng)持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度(dù)爆(bào)发(fā)。

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限问题再(zài)度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快(kuài)采取行动，再次(cì)提高债务上(shàng)限(xiàn)，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及可能(néng)出现的债务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算年(nián)均增长需控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共和(hé)党(dǎng)领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必须(xū)在没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的(de)情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他高级议(yì)员，她在(zài)信中表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高(gāo)的一次(cì)。美国(guó)政府债(zhài)务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内(nèi)生产总值约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可能即(jí)将结束了(le)。想借新来还旧，但新债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩(hán)国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国(guó)出口较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他(tā)称(chēng)温和(hé)的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务危(wēi)机(jī)，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候(hòu)扩大支出刺(cì)激经济(jì)增长，而还(hái)钱的时(shí)候要缩减支91是质数吗，95是质数吗出又使得经济(jì)下(xià)滑(huá)。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说(shuō)，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一(yī)旦爆(bào)发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看(kàn)，标(biāo)普指(zhǐ)数期货(huò)虽然在(zài)91是质数吗，95是质数吗5月(yuè)1日(rì)再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹大概(gài)率(lǜ)已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级(jí)别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部(bù)出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目(mù)前(qián)仍处于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大(dà)幅(fú)反弹，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约(yuē)已经触及70美元，预计3月(yuè)低(dī)点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华商(shāng)品指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该指数(shù)自(zì)去年7月(yuè)以(yǐ)来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或许年(nián)内到不了，但(dàn)也不(bù)会距离太(tài)远(yuǎn)，最终极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头而言，等(děng)这(zhè)个机会(huì)已经很久了，金融(róng)危机(jī)本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的(de)无限量(liàng)QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大(dà)放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全(quán)球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界经济新秩序。百(bǎi)年大(dà)变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融(róng)危(wēi)机一直没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)，每(měi)当你认为它(tā)要出(chū)现的时候，最终却发现它(tā)还是(shì)没(méi)有来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望中不断轮回(huí)。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直(zhí)都(dōu)相信超(chāo)越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机一(yī)定(dìng)会爆(bào)发(fā)，我会像等初(chū)恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会静默，手握着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次(cì)放(fàng)过(guò)，一声一(yī)声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的(de)灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的(de)人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕(yàn)子归来，想着他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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