财(cái)联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么前期(qī)明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了(le)“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从(cóng)基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然(rán)延(yán)续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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