金融界5月18日消息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期货多数上涨，低硫燃料油(yóu)涨超5％，沥(lì)青、燃(rán)料(liào)油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪(hù)铜、苯(běn)乙烯涨超2％；跌(diē)幅(fú)方面(miàn)，工业(yè)硅(guī)跌超2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜油(yóu)跌超1％。

　　中(zhōng)信期货：原油在(zài)金融压(yā)力和(hé)地缘支撑作用下呈现(xiàn)多空(kōng)轮动的跷跷(qiāo)板效(xiào)应

　　五月油价(jià)在70美元处仍有强(qiáng)力支(zhī)撑，六月有上行动力。年(nián)初以来原油价(jià)格(gé)在金融压力和地缘(yuán)支(zhī)撑作用下呈现多(duō)空(在办在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动kōng)轮动的跷跷板效应(yīng)。短期来看(kàn)，在月初金融事件冲击下，五月可(kě)能处(chù)于震荡周期中的(de)偏(piān)弱阶(jiē)段(duàn)。但在下方(fāng)70美元处，仍有强力支撑。仍(réng)以短期(qī)波段操作思路为主。中期来(lái)看(kàn)，六月进入地(dì)缘和金(jīn)融事(shì)在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动件(jiàn)交易阶段(duàn)。如果欧佩克减产或(huò)美联储停(tíng)止(zhǐ)加息，均有可(kě)能(néng)给油价提供(gōng)阶段上行动力。长期来看，支撑和压力共存局(jú)面或将维持。今年可能整体处于周期末端的底部震荡期，全年(nián)暂时维持70-100区(qū)间预(yù)期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢高(gāo)做空(kōng) 持仓至成本以下

　　纯碱行(xíng)情驱动依旧在现(xiàn)货，目(mù)前来(lái)看(kàn)现(xiàn)货降价的(de)趋势并(bìng)未企稳的迹象。从(cóng)平衡表推(tuī)演，后续(xù)纯(chún)碱库(kù)存预期开启去库，但(dàn)是本周的库(kù)存呈现双累，可见(jiàn)当下持货意(yì)愿已经在低谷，现货(huò)价格预计持续松动。除此之外，丰成(chéng)17日开车，湘渝14日开(kāi)车，可见当下的检修周期都不长，开工高(gāo)位可(kě)维持。

　　除此之外，华(huá)南上周到(dào)港了5万吨纯碱，也(yě)是预期外，导(dǎo)致后续存在进一步累(lèi)库的空间(jiān)。因此当下纯碱(jiǎn)累(lèi)库趋势(shì)进一步延续，后续需要检修的(de)集中兑(duì)现才能扭转(zhuǎn)供需，而去(qù)库对价格的传导也不是一蹴而就(jiù)。从更大的角度来(lái)看，纯碱投产预期(qī)下，现货偏松，预期过剩，从(cóng)利润(rùn)角(jiǎo)度就是要走向成本(běn)以(yǐ)下，何时投产只是节奏上的扰动，不影响方向。目前原盐(yán)价格下(xià)滑(huá)，纯碱成本出现进(jìn)一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢(féng)高做空，持仓至成本以下。

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