金融界(jiè)4月28日消息 为(wèi)规范开展内地(dì)与香港利率互换市场互(hù)联互通合作相关业务(wù)，保护(hù)境内(nèi)外(wài)投资者合法权益，维护利率互换市(shì)场秩序，中国人(rén)民银行制定(dìng)了(le)《内(nèi)地与(yǔ)香港(gǎng)利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)管理(lǐ)暂行(xíng)办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施行(xíng)。

　　中国人民银(yín)行有关部门负(fù)责人表示(shì)，未来中国人(rén)民银行将根据市场发(fā)展(zhǎn)情(qíng)况，适时增加投资品种，调整交易和清算额度(dù)，优化交易(yì)清算安排，为境外投资(zī)者提供更加便利(lì)高效的风险管(guǎn)理工具。另外，两地(dì)监管当局(jú)将结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对等互利(lì)的原则(zé)下(xià)，适时研究扩展至“南向互换(huàn)通”。

　　以下(xià)为中(zhōng)国(guó)人民银行有关部门负责人就《内地与香港利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作管理暂(zàn)行办(bàn)法》答记者问

　　一、符合(hé)中国人民银(yín)行要求的境外(wài)投资者包括哪些？

　　答：符(fú)合《中国人民银行关(guān)于境外央行(xíng)、国际金(jīn)融组(zǔ)织、主(zhǔ)权(quán)财富基金(jīn)运用(yòng)人民币投资银(yín)行间(jiān)市场有关(guān)事宜的通(tōng)知》（银(yín)发(fā)〔2015〕220号）、《中国(guó)人民银行关于进一步(bù)做(zuò)好境外机构投资者投资银行间债券市场有关事(shì)宜的(de)公告(gào)》（中国人(rén)民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合(hé)作管(guǎn)理暂行办(bàn)ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗法》（中国(guó)人(rén)民(mín)银行令〔2017〕第(dì)1号）等文件要求、完成银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)准入备(bèi)案的境外投资者等，可根据《内地(dì)与(yǔ)香港利率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)管理暂行(xíng)办法(fǎ)》（以下简称《办法》）相关(guān)规定参与“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”。

　　二、“北(běi)向互换通”境(jìng)内外投(tóu)资者可以(yǐ)签署的协议范(fàn)围是(shì)什么？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内外投资者开展“北向互换通”交易前可以与交易对手方签(qiān)署经中国人民银(yín)行认可的(de)衍(yǎn)生品主(zhǔ)协议或其他(tā)协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主(zhǔ)协(xié)议以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境(jìng)内(nèi)投资者应当将是(shì)否(fǒu)签署协议、签署协议类型等事项向中国(guó)外汇交易中心备案。目(mù)前，中国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会正在研究制(zhì)定“互换通”衍生品协议，待(dài)其正式发布后(hòu)也(yě)可供(gōng)境(jìng)内外投资者选择签署(shǔ)。

　　三、“北向(xiàng)互换通(tōng)”境(jìng)外投资(zī)者的投资范围是什么？

　　答：“北向互换通”境(jìng)外投(tóu)资者现(xiàn)阶(jiē)段可在银行间市(shì)场开展符合集中清算要求的人民币利率互换(huàn)交易。

　　四、《办(bàn)法》中认(rèn)可的境外电子交易平台、境内电子交易平(píng)台包括哪些？境外投资者的对手方、交(jiāo)易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换(huàn)通”下受认可的(de)境外(wài)电子交易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求(qiú)加入其他受认(rèn)可的电子(zi)交易(yì)平台，受(shòu)认可的境内电子交易平台为中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为便利(lì)境外投资者开展人民(mín)币利率互换交(jiāo)易，“北向互换通”参照(zhào)“债券通”相关(guān)安排，由境(jìng)内(nèi)投资者（即“互换(huàn)通”报价商）与境外投(tóu)资者(zhě)进行交(jiāo)易，“互换(huàn)通”报价商名单可在中国外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)网(wǎng)站(zhàn)上查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境内(nèi)电(diàn)子交易平(píng)台达成，交易(yì)一(yī)经(jīng)达成即视为(wèi)交易已ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗确认。境外投资者(zhě)可(kě)通过中(zhōng)国(guó)人民银行认可的境外电子(zi)交易平台(tái)与(yǔ)境内电子交(jiāo)易平台的(de)连(lián)接(jiē)，向境内(nèi)电(diàn)子交易平台发送交易指令，与“互换通(tōng)”报(bào)价商达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机构和(hé)香港证(zhèng)监会认可的境外清算机构包括哪些机(jī)构？

　　答(dá)：目前，中国(guó)人民银行(xíng)认可(kě)的境(jìng)内清算机(jī)构(gòu)为银(yín)行间(jiān)市场清(qīng)算所股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)（以下(xià)简称(chēng)上海清算所），香(xiāng)港证(zhèng)监(jiān)会(huì)认可的境外清算机构(gòu)为香港交易(yì)所(suǒ)旗下香港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场外结(jié)算公司(sī)）。

　　六、境(jìng)外投资(zī)者(zhě)开展集中清算的主要(yào)流程是(shì)？

　　答：境外投资(zī)者需要申请获得场外结算(suàn)公司清算会(huì)员资格或作为清算(suàn)客(kè)户委托场外(wài)结算公(gōng)司(sī)综合清算会员代理清算，并与(yǔ)场外结算公司综合清算会员(yuán)签订客户清算协议。交易达成(chéng)后(hòu)，境内外清算机构对(duì)交易进行风控检查，对于符合集(jí)中清算(suàn)要求(qiú)的交易及时纳入集中清算。境外机构(gòu)通过场外结算公司或其综合清算会员完成(chéng)保证金及资金(jīn)结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清(qīng)算机构(gòu)如(rú)何进行衍生品(pǐn)交易的合约替代？

　　答：合约替代是指清算(suàn)机(jī)构作为中央(yāng)对手(shǒu)方针(zhēn)对已成(chéng)交(jiāo)的交易充当(dāng)买(mǎi)方的卖方和(hé)卖方的买方的(de)一(yī)种法律安排，并据此与买方和卖(mài)方建立(lì)两(liǎng)个(gè)新合约，以清(qīng)偿买卖(mài)双(shuāng)方之间的初始债务。“北向(xiàng)互换通(tōng)”业务中，境外与境内参与(yǔ)者达(dá)成(chéng)的交(jiāo)易(yì)在经过上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司的集中清算审核后，上海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)于(yú)当日将交易(yì)进行合(hé)约替代，进入集中清算，生成为三(sān)个(gè)独立的新合约，分别为(wèi)境(jìng)外(wài)参(cān)与(yǔ)者与场外(wài)结算公司、场外(wài)结算(suàn)公司(sī)与上海(hǎi)清算所、上海清算所与(yǔ)境(jìng)内参与者之间(jiān)的合约。境外(wài)与境内参与者(zhě)之(zhī)间将不再存在合同关系(xì)。对于未(wèi)纳入集中清算(suàn)的交易，依(yī)照成交双方约(yuē)定的处(chù)置方式(shì)进行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景下(xià)的跨境(jìng)资金流动如何管理？

　　答(dá)：在“互换(huàn)通”业务(wù)场景下，上海清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司之间的跨境资金结算主要通(tōng)过(guò)人民币跨境支付系统办理。同时，场(chǎng)外结(jié)算公司可在境内(nèi)银行(xíng)开立人(rén)民币基本(běn)存款账户和人民(mín)币(bì)“互换通”结算专用(yòng)存(cún)款账户(hù)（NRA账户），作为极端(duān)情况下应(yīng)急结(jié)算安排。NRA账户收支范围包括：“互(hù)换通”交易结算(suàn)资金(jīn)、因“互换通”交易结算需要在应急情况(kuàng)下所融入资(zī)金的本(běn)息和费用以及符合中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行规定的其(qí)他收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互(hù)换(huàn)通”业务风控方案的一(yī)部分(fēn)，上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司将针对双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互(hù)换通”资源池安排。双方向“互换(huàn)通(tōng)”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中央(yāng)对手方从各自清算参与者收取和追缴的保证金、清算基金之(zhī)外(wài)，不用于任何会(huì)员机构(gòu)的违约损失分摊。上海清算所向资源池缴纳(nà)的(de)资金存放在以场外结算公司名(míng)义于境外开立的“互(hù)换通”专用账户，场外结算(suàn)公司向资源池缴纳的(de)资金(jīn)存放在以上海(hǎi)清算(suàn)所名(míng)义于境内开(kāi)立的“互换通”专(zhuān)用人民币/外币账户，相关账户(hù)内资(zī)金可豁免跨境债(zhài)权债(zhài)务登记(jì)及额度管(guǎn)理要(yào)求(qiú)。场外(wài)结算公司与上海清算所每日基于双方清(qīng)算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口计算“互换通”资源池(chí)要(yào)求(qiú)，并通(tōng)过境内外存管银行办理人(rén)民币或外(wài)币资(zī)金的跨境(jìng)划(huà)转(zhuǎn)。

　　有汇报责(zé)任的机构应(yīng)当及时履行报(bào)送义(yì)务。上海清算所和境内资源池存管银行应(yīng)当(dāng)向人民币跨境(jìng)收付(fù)信息(xī)管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币(bì)收(shōu)支信息；被撤(chè)销的交易如涉(shè)及双边结(jié)算补偿金的，相(xiāng)关境内结算银行应(yīng)当进行跨境(jìng)人民币收(shōu)支信息报送(sòng)。上海(hǎi)清算所(suǒ)、境(jìng)内投资者(zhě)等相关(guān)主体(tǐ)应当按照规定履行(xíng)国际收支统计申报义务(wù)，原则上“互换通”交易和资(zī)源池业(yè)务由上海清算所集中进行国(guó)际收支统计(jì)申报(bào)，补偿金等(děng)不经由上海清算(suàn)所清(qīng)算的交易或资金收付，由境内(nèi)投资者等相关主(zhǔ)体进行国际收支(zhī)统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互(hù)换(huàn)通”实(shí)行额度管理？

　　答(dá)：为确保市(shì)场平稳运(yùn)行，“北向互换(huàn)通”充分考虑境(jìng)外投资者投资(zī)银行间债券市场的情况(kuàng)，初(chū)期全市场每(měi)日(rì)交易(yì)净限(xiàn)额(é)为200亿元人民(mín)币（即(jí)全部境外投(tóu)资者通过(guò)“北向互换(huàn)通”开展利率(lǜ)互(hù)换交易(yì)在轧(yà)差后的名(míng)义本(běn)金净额每日不超(chāo)过200亿元(yuán)人民币），清算(suàn)限额为40亿元人民币（即上海清算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口上限为40亿元人民币）。未来，可根据市场发展(zhǎn)情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度，并对外公布。

　　十、香港结(jié)算行应当遵守的人民币购(gòu)售业(yè)务相关规定具(jù)体(tǐ)包括哪(nǎ)些(xiē)文件？

　　答：目前，关于人民(mín)币(bì)购售业务的相关文(wén)件主要包括：《中(zhōng)国人民银行关(guān)于明确跨境(jìng)人民币业务相关(guān)问题(tí)的(de)通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民币(bì)购售业(yè)务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民币购(gòu)售业(yè)务范围的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银行 国家(jiā)外汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民银行办公厅关于加强境外金(jīn)融机构进(jìn)入(rù)银行(xíng)间(jiān)外汇市场开展(zhny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗ǎn)人民币购售业务(wù)宏观审慎管理有关事(shì)项的通知》（银(yín)办发〔2016〕143号(hào)）、《中国(guó)人(rén)民(mín)银行关于(yú)完善人民币购售业务管理有关问题(tí)的(de)通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完(wán)善人民币购售业务境外(wài)参(cān)加行和(hé)境外(wài)清算行进入银行间外汇(huì)市场有关事项的公告》（中汇(huì)交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境(jìng)内(nèi)银行间外汇(huì)市场平盘头寸(cùn)时(shí)，沿用现有境(jìng)外清(qīng)算行和境外参加行的(de)业务模式、产品种类和(hé)信息报(bào)送等相关安排。根据《办法》和人(rén)民(mín)币购售业务管理规(guī)定，香(xiāng)港结(jié)算行在(zài)境内(nèi)银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保(bǎo)与其相关(guān)的境(jìng)外投资者在本机构(gòu)的资(zī)金兑换是(shì)基于“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的(de)真实合理需(xū)求。

　　十(shí)一、如何理(lǐ)解(jiě)“使用外汇参与交(jiāo)易的，其交易(yì)到(dào)期或不再继(jì)续参与(yǔ)的，原则上应当通过香港(gǎng)结算行(xíng)兑换回(huí)外汇”？

　　答：为(wèi)方便持有外汇(huì)的境外投资者通过“北向互换通”投(tóu)资内地(dì)银行间金融衍生(shēng)品市(shì)场，使(shǐ)用外汇的(de)境(jìng)外(wài)投资者可在香港结算行办理外汇资金兑换，香港结算(suàn)行由(yóu)此所产生的头寸可到境内银行间外(wài)汇市(shì)场平盘。初期，境外投资者(zhě)可选择一家香港(gǎng)结算(suàn)行(xíng)办理业务。香港结算行(xíng)为境外投资(zī)者办(bàn)理外(wài)汇资金(jīn)兑换时，应当做好真实性审核相关工(gōng)作，确保(bǎo)所兑换的资金用于“北向互换(huàn)通”交易。其交易(yì)到期(qī)所得的人民币资金(jīn)，可继续投资，如用于非(fēi)“北向(xiàng)互换(huàn)通”投资用途，应当通过香港结算行兑换为外汇(huì)。

　　十(shí)二、“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易报告有(yǒu)哪些要求？

　　答(dá)：境内外投资(zī)者(zhě)和相关金融市(shì)场基础设施应(yīng)当向中国(guó)人民银行(xíng)认可的交易报(bào)告库报告“北向互(hù)换通”交易相关数据。中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心(xīn)是中国人民银行认可的“北(běi)向互(hù)换通”数据的交易(yì)报(bào)告库，在中(zhōng)国(guó)外汇交易中心达成的“北(běi)向互换通”交易，境内外(wài)投(tóu)资者无(wú)需另行(xíng)报告。此外(wài)，中国人民(mín)银行和相关(guān)监(jiān)管部门可以根(gēn)据需要向基础设施调取与境外投资者投资活动相(xiāng)关的数据。

　　十(shí)三、《办(bàn)法》发布(bù)后，还会发(fā)布(bù)相(xiāng)关配套业务(wù)细则(zé)吗(ma)？

　　答：配合(hé)《办法》发布，境内电子交易平台(tái)、境内外清算机(jī)构将制订配套(tào)的业务规(guī)则(zé)等文(wén)件(jiàn)并(bìng)对外发布。

　　十四(sì)、“互(hù)换通(tōng)”未来有什么发展计划(huà)？

　　答(dá)：未来中国(guó)人民银行将根据市场发展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算额(é)度，优化交易(yì)清算安排，为(wèi)境外投资(zī)者提供(gōng)更加便利高(gāo)效(xiào)的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)。另外(wài)，两(liǎng)地监管当局将结合各方(fāng)面情况，在风险可控、对(duì)等互利的(de)原则下(xià)，适时研究扩展至(zhì)“南向互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗