消(xiāo)费复苏的强烈信号下，美妆市场还没有真(zhēn)正等来中国消费者的回归(guī)。

　　国(guó)际美妆巨头雅(yǎ)诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业(yè)绩显示，在截(jié)至(zhì)3月31日的三个月(yuè)内，集团净销售(shòu)额同比下滑(huá)12％至37.5亿美元；净利(lì)润(rùn)从上年同期的5.58亿美元大跌72％至(zhì)1.56亿美元。

　　雅诗兰黛(dài)将(jiāng)业绩下滑主(zhǔ)要归因于中(zhōng)国、韩(hán)国等(děng)亚洲地区旅游(yóu)零售恢(huī)复缓慢导致库存高企，在打折清理库存的同时，渠(qú)道的补货订单也有所减少。据(jù)管(guǎn)理层透(tòu)露，本(běn)季度全球旅游零售有机销售额就下(xià)降了45％。

　　这(zhè)已是雅诗(shī)兰黛业绩(jì)下滑的第四个(gè)财季(jì)。2023财年(nián)前三财季，雅诗(shī)兰(lán)黛净销(xiāo)售额同比下降13％至123.01亿(yì)美(měi)元；净利润同比下降55％至10.39亿美元。旅游零售(shòu)的问题首当(dāng)其冲。

　　这(zhè)一局面不会很快扭(niǔ)转。该集团首席执行(xíng)官Fabrizio Freda在财(cái)报交流会上表示，“亚洲旅游(yóu)零售业的(de)复苏比(bǐ)我们预(yù)期的更不稳定(dìng)，其他地(dì)区更加缓慢，第四财季的不(bù)利因素比我们2月份预(yù)期的(de)要大(dà)得(dé)多(duō)。”

　　雅诗兰黛(dài)不得不再次下调全财年(nián)业(yè)绩预期。据(jù)预计(jì)，2023财年(nián)雅诗兰黛集团净销售额同比下降10％-12％；有机(jī)净销(xiāo)售额下(xià)降5％-7％。

　　投资(zī)者们也(yě)终(zhōng)于失(shī)去耐性。业绩发布当日，雅诗兰黛股价破纪录地(dì)暴跌超21％，直(zhí)接从245美元/股左右跌(diē)破200美元/股。截至(zhì)5月5日(rì)收盘，雅诗兰黛股(gǔ)价回升至203.54美元/股，市值为(wèi)727.5亿(yì)美元。但和(hé)年初相比，该股票股(gǔ)价(jià)跌幅已近20％，市(shì)值蒸发逾百亿美元。

　　押注(zhù)旅游零(líng)售，零(líng)售商(shāng)却(què)在清库存

　　作(zuò)为跨国美妆企业(yè)的(de)重要渠道，雅诗兰(lán)黛在旅(lǚ)游零(líng)售已(yǐ)深(shēn)耕(gēng)超(chāo)30年。如今(jīn)被“控(kòng)诉”的旅游零售渠道(dào)，曾(céng)以高速增长的态势让公司引以为傲。

　　据媒体(tǐ)报道，雅诗兰黛通过该渠道每年(nián)触及超过30亿消(xiāo)费者。雅(yǎ)诗(shī)兰黛集(jí)团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游(yóu)零售(shòu)推(tuī)动雅诗兰黛(dài)在(zài)过去十年中(zhōng)实现巨大增长。

　　根据雅诗兰黛集团方(fāng)面(miàn)透露，基于过(guò)去几(jǐ)年(nián)海南旅游零(líng)售快速(sù)增长，去年7月在海(hǎi)南发生新冠(guān)疫情时，集团与(yǔ)零售商(shāng)均对疫(yì)后的市(shì)场(chǎng)恢复信心十足(zú)，采(cǎi)购了大量产品(pǐn)。但此后因恢复(fù)不及预(yù)期(qī)，导致该渠道(dào)库存高企，零售(shòu)商目前仍(réng)在一边(biān)清(qīng)理库存，一边减少采购(gòu)量，最(zuì)终(zhōng)导(dǎo)致业绩(jì)问题。

　　旅游(yóu)零(líng)售渠道何以撼动(dòng)整(zhěng)个集(jí)团(tuán)业绩？从(cóng)全球旅游零售业务(wù)来(lái)看(kàn)，2004财(cái)年，雅诗(shī)兰黛(dài)的旅游零售业务销售额约占(zhàn)全年(nián)销售额(é)的(de)6％，到2021财年该业务销售额占比达到28％，超过集团销售额(é)的(de)1/4。且旅游(yóu)零售渠道在(zài)雅诗兰黛(dài)集团的护肤(fū)、彩妆、香(xiāng)水和护(hù)发等(děng)整个品类渠(qú)道中市场份额领先。

　　随着海南离岛免(miǎn)税在(zài)疫(yì)情期间快速发(fā)展，中国旅游零售市场(chǎng)对于雅诗兰(lán)黛集团更(gèng)是举(jǔ)足(zú)轻重。2022财年报告(gào)指(zhǐ)出(chū)，集团最大的客户就是在中国旅游(yóu)零售渠道中销售产品。正因为(wèi)如(rú)此，海(hǎi)南(nán)旅游(yóu)零售渠道的疲软就直接导(dǎo)致了在第三财季，雅诗兰黛护(hù)肤(fū)品(pǐn)类净销(xiāo)售额从2022财年的23.95亿美元(yuán)暴跌17％至2023财年(nián)的19.22亿美元(yuán)。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均有所下滑。

　　雅(yǎ)诗兰黛(dài)在交流(liú)会上提及(jí)，过去半年(nián)里虽然海南(nán)旅(lǚ)游客(kè)流在增加，但是该市场(chǎng)的美妆消(xiāo)费转(zhuǎn)化却远(yuǎn)不及预期。此(cǐ)外(wài)时代财经(jīng)注意到，雅(yǎ)诗兰黛旅游零售(shòu)渠(qú)道商品的“地板价”一直以来(lái)被不(bù)少消费者诟病。

　　过去(qù)两(liǎng)年(nián)里，韩国、日(rì)本免税渠道的大量商品通过保税仓形式流(liú)入中国市场，在库存(cún)饱和、直播、离(lí)岛免税(shuì)等多方因素带动下，各渠道竞争激烈，许(xǔ)多明星产品在市场(chǎng)上价格“击穿(chuān)地板”。雅诗兰黛(dài)集(jí)团旗下的(de)品牌雅诗(shī)兰黛与倩碧就是其中典(diǎn)型(xíng)。

　　巴克莱(lái)银行分析师Lauren Lieberman也(yě)对(duì)雅(yǎ)诗兰黛集团旅游零(líng)售(shòu)业务内部的(de)控制度和话语权提出(chū)质疑。今(jīn)年初，雅诗兰黛等国际美妆纷纷(fēn)提升售价，同时伴随(suí)的还有(yǒu)旅(lǚ)游零售渠(qú)道的折扣收缩，这(zhè)从一(yī)定程度上也阻(zǔ)碍了(le)消费者“剁手(shǒu)”。

　　代工订单缩减，美妆(zhuāng)市(shì)场尚未复苏

　　雅诗(shī)兰黛集(jí)团(tuán)的(de)困境也并非(fēi)个(gè)例(lì)。今年以来，其(qí)他美妆集(jí)团也没(méi)有等到中国消费者(zhě)如预(yù)期那(nà)般回归(guī)。

　　截(jié)至3月(yuè)31日，宝洁在(zài)中国最新财季有机销(xiāo)售额同比增(zēng)长(zhǎng)2％，但(dàn)旗下(xià)王牌化妆(zhuāng)品牌SK-II因游客未大(dà)规模回归而在旅(lǚ)游零售渠道(dào)的销(xiāo)售额有所下降。

　　“想到惨(cǎn)，没想到(dào)这么惨。”一位国际(jì)美妆品(pǐn)牌(pái)内部人士(shì)对时代财(cái)经形容(róng)今(jīn)年以来的市(shì)场情况。另据多位(wèi)美妆行业人士透露(lù)，今年一季(jì)度品(pǐn)牌销售平平，美妆消费复苏不及预期也成为共识。“经济大环境不好，化妆品成为可以(yǐ)缩(suō)减的支出(chū)。”有人如是(shì)解释。

　　欧(ōu)莱雅(yǎ)集团(tuán)也在最新财季(jì)指出，中国所(suǒ)在的北亚市场(chǎng)在集团增(zēng)速(sù)垫底，仅1.9％。公司(sī)管理(lǐ)层直言，线下的(乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法de)客(kè)流回来(lái)了，但销售尚未复(fù)苏。而(ér)本(běn)土头部美(měi)妆(zhuāng)公司贝(bèi)泰妮在(zài)今年一(yī)季度营收(shōu)和净利润增速(sù)均显著放缓。

　　这(zhè)亦导致了上游代工厂的订单缩减。一位(wèi)国际(jì)美妆巨头代工厂内部人士(shì)表示，“比(bǐ)去年好(hǎo)，但生意没有预期的那么乐(lè)观。”而这(zhè)个差(chà)距主要反(fǎn)映在订单数量(liàng)上。

　　值得关注的是，在今年一季(jì)度，曾在疫情(qíng)三年依托(tuō)直播(bō)而(ér)猛增(zēng)的线上(shàng)销售彻(chè)底(dǐ)“哑火”。

　　据华福证券研报，今年(nián)1-3月淘系销售口径显(xiǎn)示，欧(ōu)莱雅集团旗下(xià)兰蔻(kòu)，雅诗兰黛(dài)集(jí)团旗下雅诗(shī)兰黛、海蓝(lán)之(zhī)谜，宝(bǎo)洁旗下SK-II，资生堂旗下(xià)资生堂品牌(pái)，GMV与销售量均(jūn)同比录(lù)得双位数下(xià)滑(huá)，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售(shòu)量下滑26.2％。本土(tǔ)品牌方面，华(huá)熙(xī)生物的润百(bǎi)颜，贝泰妮的薇诺娜，上海家化的玉泽、佰草集，水(shuǐ)羊股份御泥(ní)坊等都没(méi)能逃脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片来(lái)源：华福证(zhèng)券

　　在某国际美妆集(jí)团乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法电商部门(mén)工作的歪(wāi)歪（化名）对时(shí)代财经透露(lù)，业绩增长贡献(xiàn)多(duō)来源于几(jǐ)个头部品牌(pái)，“因(yīn)为前几(jǐ)年直播美妆(zhuāng)腾飞，品牌目标原本(běn)高得离谱，高得我都(dōu)想摆烂了。我们品(pǐn)牌(pái)去年（销售）比前(qián)年涨60％，但今年的全(quán)年目标比(bǐ)去年(nián)实际达成(chéng)同比下降(jiàng)10％。集团还有一些品(pǐn)牌也在(zài)降标(biāo)。”

　　她还指(zhǐ)出，因为销售疲软，今年以来(lái)品牌的各项(xiàng)费用均(jūn)有(yǒu)缩减，“下调的费用(yòng)有推广费、活动费、赠品(pǐn)费(fèi)，以及(jí)参(cān)与(yǔ)电商平台满减活动时(shí)减下来(lái)的差价。”

　　小品牌的日子似乎更(gèng)难。据(jù)一名纯(chún)净美妆(zhuāng)品牌(pái)市场(chǎng)人员透露，“一季度销售目(mù)标倒(dào)是完(wán)成了，但是(shì)现在品牌方(fāng)都发猛力(lì)，竞争(zhēng)激(jī)烈，消费者要求也变高了。我(wǒ)们线上的投放(fàng)费(fèi)用几乎是(shì)从1到0，去年计(jì)划还做了明星投(tóu)放、达(dá)人投放，今(jīn)年本(běn)来有计划，但现在全部停止了。公司架(jià)构还(hái)在调整。”

　　美妆市场何时真正回暖？目前鲜少有人能给出明确答案，“静观其变”成(chéng)了不少业(yè)内人(rén)士对当下市场的判(pàn)断。年初的各公司的涨价策略显然(rán)未能解决根本问题，与(yǔ)此同时(shí)有公(gōng)司毅(yì)然选(xuǎn)择加码(mǎ)供应链投资，以缩短市场反(fǎn)应周期；有公司选择收购潜力(lì)品牌，创造增长引擎；还(hái)有公司则重押线(xiàn)下专柜(guì)，深入低线城市(shì)抢占市场份额。

　　疫(yì)情政策调整后(hòu)，消费者(zhě)们首先奔向餐饮、旅游等典型的线(xiàn)下消费场景(jǐng)，而美妆领域似乎(hū)无法享受到这场消费的复(fù)苏。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法