金融(róng)界5月11日消息(xī) 央行(xíng)今日发布2023年4月份金融数(shù)据。4月末，广义货(huò)币(bì)（M2）余额(é)280.85万亿元，同比(bǐ)增长12.4%，增速(sù)比上(shàng)月(yuè)末低0.3个百分点，比上年同期高(gāo)1.9个百分点。初步统计，2023年(nián)4月(yuè)社会融(róng)资规模增量为1.22万亿元，比上(shàng)年同期多2729亿元(yuán)。其中，对实体(tǐ)经济(jì)发(fā)放(fàng)的人民币(bì)贷款增(zēng)加4431亿(yì)元，同比多增729亿元；对实(shí)体经济发(fā)放的(de)外币(bì)贷款折(zhé)合人民(mín)币减少319亿元(yuán)，同比少减(jiǎn)441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人民币存款减(jiǎn)少(shǎo)4609亿元，同比多减5524亿(yì)元。其中，住户存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿元，非(fēi)金融(róng)企业存款减少1408亿(yì)元，财政性存款(kuǎn)增加5028亿元，非银(yín)行业金(jīn)融机构(gòu)存(cún)款(kuǎn)增加(jiā)2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回(huí)落，主因居民存(cún)款13个月以来同比(bǐ)首(shǒu)次转为减少，但更可(kě)能重回表外资产，而(ér)非用于消费，消费在(zài)二(èr)季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于(yú)居(jū)民贷(dài)款13个(gè)月以来首次转负。4月(yuè)居民存(cún)款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累(lèi)嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证券点(diǎn)评(píng)如(rú)下：在经(jīng)历了一季度的(de)爆发式增长后，信贷在4月(yuè)明显回落(luò)。从结构上来看，居民部门再次(cì)“缩表”，不过(guò)企业中长期(qī)贷款(kuǎn)有较强韧性。信(xìn)贷回落可能是因为一季度透支了部分银行(xíng)信(xìn)贷额度和企(qǐ)业信贷需求，而且4月地产销(xiāo)售(shòu)也边际走弱。社融增速与上月持平，非标(biāo)融资(zī)持续好(hǎo)转。M2增速在高(gāo)基数下回落。

　　申(shēn)万宏源申万宏源认为，M2同比(bǐ)回落主因居民存款13个月以来同比首次转为减少，但更(gèng)可(kě)能重回表外(wài)资产，而非用于(yú)消费(fèi)，消费在二季度同样处于“N型”第二步(bù)中(zhōng)。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心(xīn)在(zài)于(yú)居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月M1同(tóng)比(bǐ)回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主要(yào)源于个人存款的流(liú)出(chū)而非(fēi)企业活(huó)期存款(kuǎn)大幅改善，和地产销售(shòu)的(de)再(zài)度转冷(lěng)有关。

　　4月份人民币存(cún)款大幅减(jiǎn)少的问题，中信证(zhèng)券认为是(shì)季节性波动。因为银行倾(qīng)向于让理财产品在季(jì)末到期(qī)，使资金(jīn)回流成存款，以(yǐ)应对考核，然后(hòu)在下季初发行新的理财(cái)产(chǎn)品承(chéng)接。因此(cǐ)居民存款(kuǎn)在(zài)季末(mò)季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分(fēn)点，或许反(fǎn)映了(le)企(qǐ)业经营(yíng)活跃(yuè)度有所提(tí)升(shēng)。

　　招商宏观与中信证券看(kàn)法较(jiào)为一致，招商宏观(guān)表(biǎo)示居(jū)民(mín)存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)符(fú)合季节性规律(lǜ)。在本月数据中，居民(mín)端出现了(le)新增存款，新增(zēng)贷款同时收缩的情(qíng)况。从历史(shǐ)规律来看，4月及7月一(yī)般是居民存款减少的时点(diǎn)。以4月为例，今年(nián)1.2万(wàn)亿居民存(cún)款(kuǎn)的减少量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类似居民(mín)加速偿还房贷等结论。

　　对于居民存款的去向问(wèn)题，申(shēn嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗)万宏源分析(xī)认为(wèi)4月居民存(cún)款(kuǎn)减少更可能去(qù)向(xiàng)表(biǎo)外资产，而非消费(fèi)领域。

　　对于4月的(de)信贷结构问题，招商(shāng)宏观(guān)表示在放缓的信贷投放中，结(jié)构(gòu)特征依(yī)然明显。企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款贡献了(le)新增信贷(dài)的(de)绝大部分，居民(mín)端中(zhōng)长期信贷出现(xiàn)收缩。这种(zhǒng)结构特征(zhēng)反映了(le)居民端在前期购房需求脉(mài)冲式释(shì)放后信心仍然不足(zú)的(de)情况。如果没(méi)有进(jìn)一步的政策支(zhī)撑，不排(pái)除居民端(duān)新增信(xìn)贷量会持(chí)续维持在低位(wèi)。

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