金(jīn)融(róng)界4月26日消息 国内期货(huò)市场早盘收盘，商品(pǐn)期(qī)货跌多涨(zhǎng青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思)少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无驱动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合(hé)适做(zuò)多但(dàn)是(shì)驱动(dòng)有限的阶段(duàn)。前期我们做(zuò)空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽松的预(yù)期下，存在(zài)累库和订(dìng)单下(xià)滑导致的现(xiàn)货价格(gé)下降(jiàng)，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期货(huò)重心下移(yí)。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投(tóu)产延迟这(zhè)三点可能会构成(chéng)反弹的驱动(dòng)。而(ér)目前(qián)来看，投产的变数(shù)预计不大；中游库存偏低(dī)，但是(shì)现货反(fǎn)馈并不存在缺货迹象，基差表现同(tóng)样偏(piān)弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是等待检修的兑(duì)现造成现货的(de)趋紧(jǐn)反馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可(kě)选择(zé)9-1正套(tào)的(de)方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看(kàn)，玻璃的表现环(huán)比和同比上都(dōu)是(shì)相当出类(lèi)拔(bá)萃(cuì)，日均(jūn)水平持平(píng)去年(nián)8月份和2021年旺季的水平，而这(zhè)一点和下(xià)游反馈和实(shí)际地(dì)产的表现并(bìng)不匹配。同时，我们(men)观察(chá)到(dào)下游原片(piàn)库存(cún)基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五月，我们(men)还(hái)是(shì)得(dé)考虑(lǜ)梅(méi)雨季(jì)的因素，往年下游存在压缩原片库存的可能性。但是(shì)从近期的(de)现(xiàn)货反馈来看，各家(jiā)玻(bō)璃厂继续(xù)上调(diào)现货(huò)价格(gé)，产销维持(chí)在较高水平，因此近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还(hái)是正套思路。

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