金融界5月22日消息 日本(běn)股市(shì)走出了(le)泡沫经济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表示(shì)日本可能正接近十(shí)年(nián)一遇(yù)的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的(de)出手，成为(wèi)日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对日(rì)本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其(qí)实非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的(de)行动(dòng)中。4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日(rì)本股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计(jì)准则(zé)）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国(guó)著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计(jì)净利(lì)润在(zài)短短2年(nián)时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹(píng)果(guǒ)和美(měi)国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中指出(chū)在过(guò)去的三十年中(zhōng)，日本(běn)经历了漫长而(ér)痛苦的通缩(suō)，也(yě)被认(rèn)故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么为将会(huì)撤离世(shì)界舞(wǔ)台(tái)的中心。但(dàn)其并没有完全失去(qù)竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在国际格(gé)局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边际变化值(zhí)得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重(zhòng)要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现日本(běn)的设备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的(de)大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体(tǐ)系以及人工智能(néng)的发展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的风险在(zài)一定程度(dù)上(shàng)出现了(le)下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价(jià)后(hòu)，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

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