金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹(jì)般(bān)的活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次(cì)有(yǒu)点不(bù)一样(yàng)的(de)味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变动使得日(rì)本(běn)股市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然(rán)是日本股票(piào)的(de)最大(dà)净买家，年(nián)初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美(měi)国以外(wài)任何其他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的(de)分(fēn)红(hóng)，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉大(dà)家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集团两鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救年(nián)前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑(hēi)石集(jí)团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后炮的(de)角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘政治的变化(huà)也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以来(lái)，国际地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在新的(de)地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发(fā)现日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，日(rì)本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出(chū)手的(de)时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被(bèi)低(dī)估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业绩(jì)证明(míng)自(zì)己的确被低估(gū)了。据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的(de)202鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救2财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出炉(lú)。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回(huí)购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股市未来(lái)将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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