近期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天(tiān)内第(dì)二家被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信(xìn)息(xī)，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青(qīng)岛银(yín)行和(hé)粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体来说(shuō风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生)，交(jiāo)易商协会(huì)通过(guò)深入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发展投(tóu)资控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律(lǜ)处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会(huì)计师(shī)事务所(suǒ)、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生(jiē)责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按(àn)照发(fā)行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资(zī)人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机(jī)构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市(shì)商作(zuò)为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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