随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写看，进(jìn)出(chū)口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写)碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)纯碱出(chū)口下(xià)降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要集中于部(bù)分浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情况下，下(xià)游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的(de)冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上可能会(huì)导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市(shì)场面临暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和土(tǔ)耳其运(yùn)输(shū)阶段(duàn)性(xìng)受阻生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱出(chū)口大幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大宗商(shāng)品价格(gé)处(chù)于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示(shì)出(chū)行业供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能(néng)源价(jià)格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量(liàng)，今年(nián)出口量(liàng)能在去年(nián)高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示(shì)国(guó)际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求显著走弱(ruò)的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致(zhì)全球实(shí)体企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可(kě)能会受到(dào)一定影(yǐng)响。而国内(nèi)经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海(hǎi)外(wài)强劲(jìn)，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的(de)预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落背(bèi)景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的(de)走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现了环比(bǐ)的(de)走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能(néng)是前期待发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需(xū)求(qiú)从去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以(yǐ)前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局很难彻(chè)底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从(cóng)该角度(dù)讲可能还(hái)是(shì)优先国(guó)内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再现去(qù)年(nián)高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利润并不(bù)高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关(guān)注纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在海外(wài)的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维(wéi)持(chí)高位。但如果是供给海外(wài)其他地区(qū)，可能会由于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由于国(guó)内(nèi)进(jìn)出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中(zhōng)在(zài)某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化(huà)可(kě)能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情(qíng)产(chǎn)生情绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内(nèi)外价(jià)差呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预计今(jīn)年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预(yù)期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超(chāo)预期(qī)是(shì)国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱的预期基(jī)本被消化(huà)，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的(de)供需，在内需(xū)恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下移会(huì)相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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