5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公(gōng)司在(zài)2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公司（江铃重汽(qì)）100％股(gǔ)权转让交易终止，而(ér)此(cǐ)前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价(jià)格接手的资产(chǎn)，不过(guò)原(yuán)计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上(shàng)了包袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽(qì)车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃(líng)重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终止(zhǐ)，也(yě)意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成(chéng)

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽(qì)车曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌方式，出售全(quán)资子(zi)公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净(jìng)利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上(shàng)述股(gǔ)权挂(guà)牌公(gōng)人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么告期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征集(jí)到一名(míng)意向受让(ràng)方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)也按(àn)照相关(guān)交易规则支人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃(líng)重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为(wèi)人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获得(dé)国资(zī)管理有权单位的批准，但由于交易所需的(de)政府(fǔ)审批事项未能在约(yuē)定的(de)时间内完成，项目双方(fāng)经协(xié)商一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍以(yǐ)失败告终(zhōng)。需要提及的(de)是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎坷(kě)，此(cǐ)次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业(yè)集团。作(zuò)为一家老(lǎo)牌(pái)国营企业(yè)，该公司主要组装生产重型(xíng)卡车与(yǔ)货(huò)车，但(dàn)由(yóu)于经营不善(shàn)陷入发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一(yī)次被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵(bīng)器装备集(jí)团(tuán)及中国长安汽车集(jí)团有限公司，将(jiāng)太(tài)原重汽重组(zǔ)为太(tài)原(yuán)长安重汽，作(zuò)为长安(ān)汽(qì)车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的(de)亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年(nián)的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难(nán)以实现(xiàn)正常运(yùn)转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原(yuán)长安(ān)重汽的(de)全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域(yù)的意图是实(shí)现商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表(biǎo)示，最(zuì)终将建成年产10万(wàn)辆重型载(zài)货(huò)车、10万台发动机(jī)的大型重卡(kǎ)企业，达(dá)产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞察不足(zú)，经(jīng)营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的(de)销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期(qī)东(dōng)风公(gōng)司、中国重(zhòng)汽(qì)、一汽(qì)解放等头部企业的单月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江铃(líng)重卡(kǎ)的(de)销量数(shù)据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务(wù)黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累(lèi)计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江铃重汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江铃(líng)重汽(qì)的(de)资产负债率，便于(yú)吸(xī)引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江铃(líng)汽车(chē)自身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年(nián)内，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可(kě)。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江(jiāng)铃汽车收到(dào)的政府扶持(chí)资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起(qǐ)了其当年的(de)净利润。而扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益后(hòu)，江铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金(jīn)流状况也不(bù)佳(jiā)。在2020年，其经营活(huó)动现金流净额还(hái)达到36.98亿(yì)元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营(yíng)收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接(jiē)盘(pán)告(gào)吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍(réng)然(rán)背(bèi)在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂(zàn)停生产和销售，当(dāng)前主要(yào)开支为(wèi)员(yuán)工(gōng)薪(xīn)酬(chóu)和设(shè)备维(wéi)护等费用。“未来(lái)公司(sī)仍(réng)将继续积极推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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