财(cái)联社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是(shì)进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿险公司(sī)调整新(xīn)开发(fā)产品的定价利率，控(kòng)制(zhì)利差损，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的(de)名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机久前监管(guǎn)召集险企进行调(diào)研会的后续(xù)。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身(shēn)险业(yè)降低(dī)负债成本(běn)，加强行业负债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及多(duō)家保险公司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分布、分红险预定(dìng)利率(lǜ)和分红水平等(děng)公(gōng)司负债成(chéng)本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行业的(de)影响(xiǎng)，包括对新产(chǎn)品定价、存量(liàng)业(yè)务退(tuì)保(bǎo)、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞争分(fēn)析(xī)变化(huà)等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司(sī)有(yǒu)太保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合(hé)众人寿、国(guó)富人寿、国(guó)华人(rén)寿等(děng)。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金评估(gū)利率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)，此次(cì)主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，以往的(de)产品(pǐn)不受影响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳健，债券为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机投资比例(lì)稳步提升(shēng)，其他资(zī)产以(yǐ)非(fēi)标资产(chǎn)为主、投(tóu)资比例持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资(zī)比例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端利(lì)率中枢(shū)下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非标(biāo)资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产(chǎn)配置面临(lín)挑战。同时，权(quán)益市场(chǎng)波(bō)动率较大、对(duì)投资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监管(guǎn)按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监(jiān)会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队(duì)此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降(jiàng)低负(fù)债(zhài)成(chéng)本将大幅(fú)刺激产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保(bǎo)本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次调整评(píng)估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预(yù)定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年(nián)，原(yuán)保监会下(xià)发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定(dìng)利率调整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量高负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康(kāng)保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致(zhì)使投(tóu)资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队(duì)表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利率环(huán)境下，负(fù)债端主要通过调(diào)整寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下调预定利率的方式来避(bì)免利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益(yì)市场(chǎng)波(bō)动(dòng)加剧(jù)，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在(zài)的利差(chà)损风(fēng)险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布(bù)产品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利率等降低(dī)负(fù)债端成(chéng)本。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机