公募基(jī)金一季报募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业(yè)的(de)配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实(shí)现了(le)正(zhèng)收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优(yōu)势之一(yī)在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的(de)坡(pō)”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季(jì)度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)子集是什么意思，非空真子集是什么意思末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个(gè)过(guò)程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费信心回(huí)升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企业层(cé子集是什么意思，非空真子集是什么意思ng)面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观(guān)数(shù)据(jù)，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落(luò)实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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