财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接(jiē)下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全(quán)面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高点已经奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒)间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的(de)投(tóu)资(zī)机会(huì)，但(dàn)是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持(chí)合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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