5月15日(rì)，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一(yī)幕，在这一(yī)关(guān)键时刻(kè)，ETF再次展现出(chū)逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更(gèng)为(wèi)值得注(zhù)意是(shì)，随着近(jìn)段时间沪深300、上(shàng)证50等(děng)各大主流指数回(huí)调(diào)，股(gǔ)票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买(mǎi)”的(de)趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金(jīn)”高(gāo)达969亿元。

　　前期(qī)跌幅(fú)较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐。其中(zhōng)，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或(huò)增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在(zài)资(zī)金流出(chū)方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获(huò)利止盈效应明(míng)显(xiǎn)。除此之外，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出(chū)榜前列(liè)。

　　连(lián)续18个交易日(rì)净流入(rù)

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在(zài)中字头、大金融板块集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证(zhèng)券基金(jīn)研究中心数据统计(jì)，5月15日当天，全(quán)市(shì)场(chǎng)726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计A股股票(piào)ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）总管理规(guī)模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得关注的是(shì)，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期(qī)间(jiān)，全市场股票(piào)ETF已经(jīng)连续18个交易日(rì)资(zī)金净流入(rù)，合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日(rì)资金净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底(dǐ)的主要选择(zé)标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元的(de)资金(jīn)净流入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也均(jūn)在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数类别上看，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联(lián)指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增(zēng)强(qiáng)ETF合计(jì)资(zī)金净流入也超过百亿，全市(shì)场(chǎng)40只跟踪创业(yè)板及其关联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计资(zī)金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示，包括(kuò)科创板、半导体(tǐ)在内的(de)几大(dà)宽基及行业指数前期(qī)跌幅较大，估值(zhí)回落不(bù)少(shǎo)，加上未来(lái)看好其成长性，是(shì)市场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基金经理王博(bó)就表示(shì)，我(wǒ)国经济正(zhèng)在由(yóu)“投资拉(lā)动”转为“创(chuàng)新拉(lā)动(dòng)”，科(kē)技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体(tǐ)板(bǎn)块上(shàng)，他继续(xù)看(kàn)好新能源、光伏(fú)和半导体(tǐ)等新兴产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)。“随着我(wǒ)国双碳体系(xì)持续(xù)建立完善，国内能源(yuán)革(gé)命(mìng)正(zhèng)在深度推进(jìn)，海(hǎi)外储能市场也逐(zhú)步打开(kāi)，未来十(shí)年新(xīn)能源产业有望(wàng)迸发出更强的活力，通(tōng)过(guò)技术革(gé)新带来的新领域(yù)开拓出更(gèng)大的市(shì)场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科创(chuàng)板(bǎn)的(de)表现，经(jīng)过了三(sān)年的估值回归，很(hěn)多(duō)公司的估值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入并持(chí)有可(kě)以享受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　国(guó)泰科(kē)创(chuàng)板基金经理姜英也看(kàn)好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整体估值性价(jià)比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保(bǎo)诚基金(jīn)的(de)基金经理吴振(zhèn)华(huá)认为，从20家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好21年(nián)三季(jì)度(dù)开始，半(bàn)导体板块已经历了(le)将近两年(nián)的去库(kù)存，目前已经处于低位区间(jiān)，且有(yǒu)望(wàng)在触底(dǐ)后开启新(xīn)一轮(lún)上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇(yù)资金净(jìng)流出

　　基(jī)金经(jīng)理看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金净流出(chū)情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过一(yī)波表现(xiàn)的证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)阵营，投资者获(huò)利了解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基金净(jìng)流出资(zī)金分别(bié)达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙(lóng)头券商(shāng)ETF也(yě)分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平(píng)安(ān)新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分(fēn)歧，基金经理对新能源(yuán)后市也持(chí)不(bù)一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生(shēng)新(xīn)能(néng)源牛(niú)市的最(zuì)大(dà)逻辑(jí)，但从今年(nián)开始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上(shàng)今年(nián)资本(běn)市场(chǎng)呈现出存量博弈(yì)的特征，新能源行(xíng)业只有(yǒu)在基本面比此前(qián)更好的情况下，才能吸引吸(xī)引(yǐn)足够多(duō)的增量资金，否则就会(huì)导致整(zhěng)体板块从高位(wèi)回调(diào)。”上海一位基金(jīn)经理如此(cǐ)解释今年新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新能源目(mù)前面临的问题只是(shì)阶段性(xìng)问题。在他看来(lái)，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透(tòu)率(lǜ)只(zhǐ)有个位(wèi)数，未来还是会有很好(hǎo)的增家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好长空(kōng)间(jiān)。此外，新能(néng)源车板块从2021年(nián)的10月开始调整，距今也差不多一年(nián)半时(shí)间(jiān)，很多龙(lóng)头股(gǔ)估值已经回落不(bù)少，尽管(guǎn)未来新能源车板(bǎn)块增速不会像过去(qù)几年那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板(bǎn)块反(fǎn)转需要等待市场出现(xiàn)如下几(jǐ)个特征：一是筹码(mǎ)结构出清，估值足够便宜；二是增量(liàng)资金进场(chǎng)；三是(shì)爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，他也(yě)同时提醒，新能(néng)源板块(kuài)或(huò)许很难再(zài)有过(guò)去那几年的大级(jí)别的系统性机会(huì)，更多将是(shì)优选个(gè)股的(de)结构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩(hào)则乐(lè)观认为(wèi)，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中，整个新能源(yuán)行(xíng)业的发(fā)展趋(qū)势、竞(jìng)争格局和技(jì)术(shù)进步都在以一种非常(cháng)理想甚至(zhì)超预期的速度(dù)发展，因此该板(bǎn)块至今为止的(de)估值水平具(jù)有较为突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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