大家好，简单看一个(gè)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本(běn)清(qīng)仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票(piào)混合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一(yī)季度的(de)操作中(zhōng)，本(běn)一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体(tǐ)系所代(dài)表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成(chéng)交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿(yì)元(yuán)，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策(cè)略(lüè)，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮(lún)调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪(xù)处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中释(shì)放(fàng)。就资(zī)本(běn)市(shì)场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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