民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会(huì)是中国“第一(yī)展(zhǎn)"，疫后线下广交(jiāo)终于在4月中旬重(zhòng)启。我们(men)赶赴133届广交(jiāo)会(huì)，把(bǎ)握人(rén)流交织(zhī)背后(hòu)的中国出口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我(wǒ)们随即赶赴(fù)广交会开展专(zhuān)项调研，用另一个视角观察中(zhōng)国出口企业现状，并捕捉一些(xiē)能够反映中国出口长期趋势的(de)线索。

　　通过广交(jiāo)会观(guān)察中(zhōng)国企业(yè)出(chū)口(kǒu)状(zhuàng)况，有两大天(tiān)然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全(quán)、参会采购(gòu)商数(shù)量多且国(guó)别(bié)广，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会(huì)面积达(dá)到150万平方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期分别举(jǔ)办，涉及(jí)16个大类品种，基本(běn)覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企业所涉及的规模(mó)大小和所属地域非常(cháng)广(guǎng)泛，包括(kuò)大(dà)量中小(xiǎo)外贸企业，也(yě)包括行业龙头企业(yè)。广交会能够提供充足样本(běn)，便于(yú)我们观(guān)察中国外贸(mào)出口企(qǐ)业(yè)群像，这是广交(jiāo)会反馈中国出口(kǒu)信息的第一大(dà)优势(shì)。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸(mào)展会是重要的拓客(kè)渠道。新增客源的数量和质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单。广交会(huì)参会客户及参展氛围(wéi)，能(néng)够为我们(men)把握更长趋势的外贸大环境和出(chū)口大(dà)趋势提供线索。这是广交会反馈(kuì)中国出口信(xìn)息(xī)的第(dì)二大优势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们得到当下中国出口企业(yè)群(qún)像五(wǔ)点特征，或预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势(shì)一(yī)，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来(lái)自境内(nèi)采购商，欧美采(cǎi)购商(shāng)流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　本次(cì)广交会(huì)客(kè)流(liú)量(liàng)相对旺盛，相较以(yǐ)往，今年境内采购商明显增(zēng)多。境内和境外客流比重(zhòng)达(dá)到(dào)3:1。往年国内外(wài)客户充分交流时，境内和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟(méng)、日(rì)韩、非洲为主，还包含部分中(zhōng)东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量(liàng)明显下降，意味着高效益客户(hù)不足(zú)，毕竟欧美客户属(shǔ)于高效(xiào)益(yì)客户(hù)。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗(luó)斯和中东）构(gòu)成(chéng)中国出口新(xīn)动能。

　　与我们之前长三角出口调研信(xìn)息一致(zhì)，本次广交会调研反(fǎn)馈(kuì)，一带一(yī)路国家订单增幅较大。其中(zhōng)东南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因(yīn)订单总量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东国家(jiā)订单，中(zhōng)国不同类型出口企业感受存异。部分企(qǐ)业表示今(jīn)年对俄快速增长，增(zēng)速甚至超过(guò)30％；部分企业(yè)则表示今年对(duì)俄出口(kǒu)并未发(fā)生太大(dà)变化。

　　趋(qū)势三，相较大(dà)型和(hé)自主品牌外(wài)贸(mào)企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和代(dài)工企业出(chū)口压(yā)力明显更(gèng)大。

　　企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年(nián)海外(wài)需求较过去(qù)两年明(míng)显走弱，不同规模和类型企业(yè)反馈，它们具体面临的出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)今年订单明显(xiǎn)下(xià)滑，中大(dà)型(xíng)企(qǐ)业反馈今年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部(bù)分大中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较(jiào)单纯(chún)的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的(de)出口企业订单(dān)情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍(réng)面临一定贸(mào)易摩(mó)擦(cā)压(yā)力。

　　本次(cì)调研反馈，中国外贸企业面临(lín)较为普遍(biàn)的贸(mào)易摩擦。不仅传统的欧美发达(dá)国家对中国外贸企业保(bǎo)有持续(xù)的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济(jì)体与中(zhōng)国之(zhī)间的贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲地区出(chū)口的(de)贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护(hù)本地制(zhì)造(zào)业发展；

　　又例(lì)如(rú)，东非共同(tóng)体对外(wài)关税税(shuì)率分三档，终端(duān)消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和(hé)资本(běn)货物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本(běn)地(dì)制造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产业(yè)转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受(shòu)关税(shuì)税(shuì)率和劳动力成本因素影响，当前中国企业已(yǐ)经开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大(dà)型(xíng)企业是这一轮产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪(làng)潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我(wǒ)们开展杭州(zhōu)外贸专项(xiàng)调研(yán)，随(suí)后发布《中国出(chū)口的优(yōu)势与忧虑》和(hé)《中国产业转移(yí)的(de)三(sān)点现(xiàn)实》两篇(piān)专题报告(gào)，提示中国(guó)出口(kǒu)两点超预期表现：

　　一是今(jīn)年一季度(dù)中国(guó)出(chū)口订单(dān)和金额或将(jiāng)大(dà)增，主因去(qù)年底订单转移(yí)至年初；

　　二是疫(yì)情之后中国(guó)出口企业迎来产业转移浪潮，并(bìng)影(yǐng)响中国出口(kǒu)产(chǎn)品结(jié)构。

　　4月中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广(guǎng)交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们前(qián)往广(guǎng)州进(jìn)行专项(xiàng)调研，从另一个角度(dù)观察中国当下出口现状(zhuàng)以及(jí)中(zhōng)国出口企业(yè)面(miàn)临的长期(qī)趋(qū)势。

　　一、外贸展会能(néng)够反映(yìng)出口的(de)大环(huán)境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是一(yī)个重(zhòng)要的(de)拓(tuò)客渠道，能够(gòu)集(jí)中(zhōng)高效拓展新客户群体(tǐ)。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期(qī)新增订(dìng)单规模。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，外贸展会新拓(tuò)客户并不意味着当期订(dìng)单暴增。短期(qī)之内海关总署统计的出(chū)口(kǒu)订单主要与之前客户签订的老(lǎo)订单相关。外贸(mào)展会反映的是更长(zhǎng)期的(de)外贸大环境和(hé)出(chū)口大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广交会作为中国最大的进出口商品展会，已经举(jǔ)办133届，为中国历(lì)史最(zuì)长的外贸展会(huì)，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大、商品种类最全(quán)、企业(yè)类型最多、参会采(cǎi)购商数(shù)量最多、国(guó)别(bié)最(zuì)广，能够为我们(men)观察中国(guó)外贸出口(kǒu)现状和(hé)趋势提供(gōng)充足样本(běn)。

　　133届(jiè)广交会的展会面(miàn)积达到(dào)150万平方米，时间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按(àn)照(zhào)3期(qī)分别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明、车辆及(jí)配(pèi)件、机械、五(wǔ)金(jīn)工具、建材(cái)、化工产(chǎn)品(pǐn)、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品(pǐn)、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休(xiū)闲用(yòng)品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计参(cān)展(zhǎn)企业数(shù)量达(dá)到2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今(jīn)年广(guǎng)交会反映当前外贸环(huán)境(jìng)五点特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来(lái)自境内采购(gòu)商(shāng)，欧(ōu)美采(cǎi)购商流量明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　结合现(xiàn)场调研(yán)企业反馈，本次广交(jiāo)会客(kè)流量相当旺盛，但相较(jiào)往期展会，本次广交会(huì)开放境内采购商名额(é)，客流(liú)结构上(shàng)境内采购商与境外(wài)采(cǎi)购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展(zhǎn)会更多人(rén)流来自于(yú)境内采(cǎi)购(gòu)商，往年内外(wài)交流比较(jiào)充分时，境内和境外采(cǎi)购商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本(běn)次外商结构中，欧美客户数量明显不(bù)足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯(sī)和非洲等(děng)客(kè)户群(qún)体。

　　对中国(guó)外贸企(qǐ)业而言，欧美客户属于高效益客户(hù)，欧(ōu)美采购商数量下(xià)降，意味着本次(cì)广交(jiāo)会反馈出(chū)来的信息(xī)是当下高效益(yì)客(kè)户(hù)占比有所下降。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本次欧美客户数量偏少，可能(néng)和(hé)过去3年欧美跨境电商发展迅(xùn)速有关，部(bù)分采购(gòu)商(shāng)已经不(bù)直(zhí)接(jiē)前往线下(xià)展会。

　　第(dì)二，“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业(yè)反馈(kuì)“一带一路”国家(jiā)的订单(dān)增幅较为明显。除东(dōng)南(nán)亚外，俄罗斯和中东整体的采购规模(mó)相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订单，不同企业之间感(gǎn)受存(cún)在明显差异(yì)。部分企业表示今(jīn)年(nián)对俄增长超过30％，部分(fēn)企业则(zé)表示对俄出(chū)口并未(wèi)增长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日韩(hán)需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主品(pǐn)牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目(mù)前(qián)海外需(xū)求较过去2年有明显走弱，不同规模和类型(xíng)的(de)企业所面临(lín)的出(chū)口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年订(dìn淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀g)单下(xià)滑明显，而中大型企业(yè)则反馈今年订(dìng)单虽有下滑，但程度(dù)相对(duì)较轻，甚(shèn)至部分企(qǐ)业存在订单略增的(de)情况。

　　此外，相(xiāng)较于(yú)单纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的(de)外(wài)贸企业反馈今(jīn)年订(dìng)单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈，中(zhōng)国外贸企业正面临较为广泛的(de)贸易摩(mó)擦。中国和欧美发达国家之间(jiān)存在(zài)贸易摩(mó)擦(cā)，除此之外，中国企业同(tóng)样(yàng)面(miàn)临(lín)其(qí)他地区贸易摩擦增(zēng)大，例如中国对(duì)非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要方式为加征关税，目的(de)在于保护本地制(zhì)造业(yè)发(fā)展。

　　2022年(nián)7月(yuè)东非共同(tóng)体正式实行第(dì)四档(dàng)35％的共同(tóng)对(duì)外关税的决定，计划纳(nà)入的商(shāng)品包括：乳(rǔ)制(zhì)品、肉(ròu)产品、谷物(wù)、食用(yòng)油、饮料和酒类、食(shí)糖及(jí)糖果、水果(guǒ)、坚淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀果、咖啡(fēi)、茶叶(yè)、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮(pí)革(gé)品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东(dōng)非(fēi)共体共同对外关(guān)税税率分(fēn)三(sān)档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材料(liào)和资本货物(wù)0％。初衷是保护本地制(zhì)造(zào)业免(miǎn)受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税率和劳(láo)动力成本(běn)因素(sù)影响，当前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情之(zhī)后产业(yè)转移浪(làng)潮加速，头部大(dà)型企业是产(chǎn)业转移的主要(yào)主体。

　　企业反馈(kuì)产业转移主(zhǔ)要(yào)流向东南亚，目前也开始流向(xiàng)非洲(zhōu)等地。产业转移(yí)至当地(dì)，生产得到的产成品也(yě)主要(yào)是为销售(shòu)于当(dāng)地(dì)。

　　此外(wài)，产业转移对中国出口份额影响上(shàng)，企业反馈和宏观数据表现有(yǒu)所(suǒ)差异。其中，出口份额(é)数(shù)据(jù)显示，中国出口劳动密集型产品(pǐn)的(de)订单近(jìn)年来呈现持续(xù)下降(jiàng)；但大部(bù)分(fēn)调(diào)研(yán)企(qǐ)业(yè)认为转移产能尚不构成竞(jìng)争(zhēng)威胁(xié)，向(xiàng)东南亚(yà)转移的订(dìng)单规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研(yán)样(yàng)本(běn)企(qǐ)业数量与范围有限；海外经济(jì)衰退超(chāo)预期。

　　本(běn)文(wén)来自民(mín)生(shēng)证券研究院(yuàn)于2023年5月8日发(fā)布(bù)的报告《民生宏观调研系列之三：广交会下(xià)的出口群像》

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