随(suí)着3月进出口数(shù)据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市(shì)场预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她(tā)看来(lái)，进口(kǒu)的(de)大量增长主(zhǔ)要(yào)集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度上可能会导致下(xià)游厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等(děng)极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和(hé)土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国(guó)出(chū)口市场新(xīn)增南(nán)美和(hé)非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅(é)事(shì)件消退、国(guó)内多(duō)个大宗(zōng)商品价格(gé)处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基(jī)数(shù)的基础上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在(zài)方正中期(qī)期货分析师魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能(néng)在去年高基数的基础上进(jìn)一(yī)步上扬，显示国际(jì)市场大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际(jì)需(xū)求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可(kě)能会(huì)受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期(qī)强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回(huí)落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表现依(yī)旧较(jiào)好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是(shì)前期待(dài)发订(dìng)单，一部(bù)分是外围需(xū)求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能(néng)还是(shì)优先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价(jià)格(gé)和(hé)出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)均价(jià)368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润(rùn)并不高，这将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量能(néng)够长期(qī)稳(wěn)定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如(rú)果是供给海外其他地(dì)区，可能会(huì)由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也(yě)要(yào)留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年(nèi)进出(chū)口数量占(zhàn)全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相(xiāng)对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可能(néng)会(huì)对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前海外碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能(néng)源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今(jīn)年出口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形(xíng)成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看(kàn)，出(chū)口走弱(ruò)的预(yù)期(qī)基本(běn)被消化(huà)，进口的(de)量相对来说更受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心(xīn)下移会(huì)相对明显。

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