燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发(fā)。

　　4月(yuè)20日，燕京(jīng)啤酒发布(bù)2023年一季报，实(shí)现营(yíng)收(shōu)35.26亿(yì)元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去(qù)年燕京啤酒的营收(shōu)为(wèi)132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去一(yī)年实(shí)现营收和净(jìng)利(lì)润的双增长。

　　财(cái)报数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润(rùn)43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收(shōu)益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩(jì)的取(qǔ)得，是啤(pí)酒企业(yè)调整(zhěng)产品结(jié)构、上调(diào)产品(pǐn)售价(jià)的(de)结(jié)果。

　　相比于净利润的(de)高(gāo)增长，上述三家啤酒上市(shì)公(gōng)司的营收增长幅度并不大，销量(liàng)增(zēng)长也不如人意。不过，其(qí)高端产品的表现(xiàn)却非(fēi)常亮眼。当然，业绩数(shù)字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减(jiǎn)员(yuán)、出售土地等降低经(jīng)营成本(běn)、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业(yè)分析师(shī)蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关停部分工(gōng)厂是为了提高运行(xíng)效(xiào)率，降低运营成本，同时淘汰低端落后产(chǎn)能，而新增产能是为了利用自身(shēn)品牌、品质和区位优势，扩大高端产品的占(zhàn)比，符(fú)合(hé)整(zhěng)个行(xíng)业消费结构升(shēng)级(jí)的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤(pí)酒由增(zēng)量(liàng)市(shì)场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒(jiǔ)来(lái)拉动业绩(jì)增长变得(dé)越来越难。

　　过去(qù)一年(nián)，上(shàng)述三家啤酒上市公司的产品销量增(zēng)长(zhǎng)幅度均在个位数。其中(zhōng)，华润啤(pí)酒销量(liàng)1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升(shēng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)1.8％，其(qí)中(zhōng)主(zhǔ)品牌销量444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品(pǐn)销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面，啤酒企业都(dōu)把目(mù)光(guāng)锁定(dìng)在高端化(huà)上，啤酒圈因此迎来(lái)一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒(jiǔ)推行多元(yuán)品牌组(zǔ)合建设，并推出多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的(de)基础(chǔ)上推(tuī)出(同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗chū)首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华(huá)润啤酒高端产(chǎn)品黑狮(shī)果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳酸饮料雪花(huā)小啤(pí)等(děng)产品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超高端市场；燕(yàn)京啤酒则(zé)持续实(shí)施大(dà)单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代(dài)表的(de)大单品与特色产品组合(hé)的产(chǎn)品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之(zhī)下，啤酒的售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一(yī)款名为“一世传奇(qí)”的高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每(měi)瓶售价(jià)高达1199元，而此前(qián)华润雪(xuě)花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售(shòu)价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应(yīng)明显。华(huá)润啤(pí)酒表示，2022年(nián)，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年(nián)增长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结(jié)构得到优(yōu)化；青(qīng)岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实(shí)现销(xiāo)量293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单品“同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证券研(yán)报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元(yuán)/千升，同(tóng)比增长约(yuē)6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响，全(quán)球啤酒(jiǔ)原材料及(jí)包装物成(chéng)本上(shàng)升，燕京啤酒(jiǔ)和华(huá)润啤(pí)酒的(de)整体毛(máo)利率均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下(xià)，部分(fēn)啤酒(jiǔ)企业开始筹(chóu)划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的(de)增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过(guò)其(qí)全资子公司向(xiàng)山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企(qǐ)业的实控方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认(rèn)为，华(huá)润啤酒跨入白酒行业(yè)的目的是希望(wàng)借助白(bái)酒(jiǔ)来实现高(gāo)端化(huà)发(fā)展。

　　一边(biān)关(guān)厂(chǎng)卖地，一(yī)边扩(kuò)建产能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业的营收增速(sù)放(fàng)缓(huǎn)，但净(jìng)利润(rùn)大多实现了可(kě)观的(de)增长，除了高端化战略(lüè)带来的拉动效应外，也与其(qí)关厂(chǎng)裁员、变卖资产以缩(suō)减成本的策略(lüè)有关(guān)。

　　华润(rùn)啤酒在年(nián)报中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司(sī)在中(zhōng)国内地24个省、市(shì)、区(qū)营运63间啤(pí)酒厂，目前正(zhèng)持续推动优(yōu)化产能布(bù)局，已(yǐ)停止营运两(liǎng)间啤酒(jiǔ)厂。财(cái)报(bào)显示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一次性确认员工补偿(cháng)及安置(zhì)费用和关(guān)厂相关的固定(dìng)资产(chǎn)减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年(nián)来，“关(guān)厂”已经成为国内啤(pí)酒企业(yè)优(yōu)化经营的常用手段(duàn)。燕京(jīng)啤酒在(zài)近期的投资者交流会上就透露，已着手开始进行关厂动作，同时调整和(hé)精(jīng)简总部(bù)和工厂员工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用(yòng)率有望持续收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规模的减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒在(zài)职员工(gōng)数合计为31707人，较2021年(nián)减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为(wèi)23708人(rén)，相比2021年(nián)的26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也(yě)为啤酒上市公司增(zēng)厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒发布公(gōng)告称(chēng)，董事会(huì)同意政府对公(gōng)司所属杨家群货场土地(dì)进行(xíng)收储。今年(nián)3月1日，公司收到上述(shù)目标(biāo)土地的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过(guò)资产处置的方(fāng)式(shì)获(huò)得4.81亿元(yuán)的收益，较上(shàng)一年增加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部分收益主(zhǔ)要(yào)系公司(sī)取得处(chù)置土(tǔ)地(dì)使用权等长期资产(chǎn)的收益同比(bǐ)增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有(yǒu)限公司、华润雪花(huā)啤酒（中(zhōng)国）投资有限公司(sī)及本公司间接(jiē)全(quán)资附属公司华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）有限(xiàn)公司签订搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒就(jiù)出(chū)让其拥(yōng)有(yǒu)的地(dì)块收取初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应(yīng)税(shuì)后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤(pí)酒带来了当年约三成的(de)利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同(tóng)时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有(yǒu)7个搬(bān)迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建项目(mù)、喜力厦门(mén)40万千升(shēng)/年新建(ji同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗àn)项目等，同时(shí)还有(yǒu)8个项(xiàng)目正式投产运(yùn)营(yíng)，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜(xǐ)力(lì)啤酒升级改造项目(mù)、黔南(nán)工(gōng)厂(chǎng)新增(zēng)12万罐/小时罐(guàn)装(zhuāng)生产线项目等(děng)。此外，燕京啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也(yě)在年(nián)度报(bào)告中披露了多(duō)项新(xīn)建、搬(bān)迁和改造工程。

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