衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通(tōng)胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部(bù)经济分(fēn)析局公布数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年(nián)化季环比初(chū)值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一(yī)提的(de)是，疫情爆发(fā)之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长的项目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政府支出以及非(fēi)住宅固定投资，拖累项主要包(bāo)括进口、私人库存投资和住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投(tóu)资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速较(jiào)去年第(dì)四(sì)季度放(fàng)缓的主(zhǔ)要原因是私人库存(cún)投资回落以及(jí)非(fēi)住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美(měi)国经济(jì)最大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消费支(zhī)出(chū)使GDP增(zēng)长了2.48％，高于(yú)前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放(fàng)缓(huǎn)，但为连(lián)续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续(xù)第八个(gè)季(jì)度拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最大的拖累项是私(sī)人库存的(de)变化，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大(dà)幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)的同时，通胀再次升温(wēn)。美联(lián)储高度(dù)关注的通胀指标(biāo)——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物(wù)价指数，一季(jì)度年化季环比初(chū)为3.7％，虽(suī)然略低(dī)于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食(shí)品(pǐn)和能源的核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前(qián)值4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明(míng)称，扣押了(le)一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于(yú)一艘(sōu)不明船只与一艘(sōu)伊朗船(chuán)只在(zài)印度洋(yáng)北部(bù)发(fā)生(shēng)事故，导(dǎo)致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人受伤，不明(míng)船只的行为违反了国(guó)际法。在(zài)伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向海(hǎi)上监视(shì)和救(jiù)援(yuán)中心发送(sòng)请求后(hòu)，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并(bìng)识别该未知船(chuán)只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明(míng)船只(zhǐ)的自动全球定(dìng)位发(fā)送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局(jú)的许(xǔ)可下，海军(jūn)出动直(zhí)升机(jī)扣押了该(gāi)船只(zhǐ)，并将其运(yùn)至(zhì)伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明船只属于(yú)美国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔群(qún)岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海军表示(shì)，伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了(le)一艘(sōu)油轮，美方(fāng)要求立即释放这艘油(yóu)轮。报道称(chēng)，美(měi)国海军驻巴林的第五舰队在一份声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄(é)媒(méi)曝光(guāng)与冒(mào)牌乌克兰(lán)总(zǒng)统“友(yǒu)好”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基(jī)的俄罗斯(sī)人(rén)通了电(diàn)话。鲍威尔误认为(wèi)对方是泽连斯基，回答(dá)了从(cóng)通胀前(qián)景到(dào)俄(é)罗斯央行等主题(tí)的一(yī)系列(liè)问(wèn)题。

　　美联储的一名发(fā)言人美(měi)东时间(jiān)4月27日(rì)周四确认，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)有过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了一次谈话，对(duì)方(fāng)谎报(bào)自己是乌(wū)克兰总统。这是(shì)一(yī)次友好的谈话，是我们(men)在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背(bèi)景下(xià)进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似(shì)乎(hū)经过编辑，无法确认(rèn)准确性。上述发言人还说，通话事件已报交有(yǒu)关执(zhí)法部门，出于(yú)对他们工作(zuò)的尊重(zhòng)，美(měi)联储不会(huì)进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论(lùn)称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事(shì)实就是(shì)，骗子能通过恶作剧的电话接触到(dào)鲍威(wēi)尔，这种事实(shí)可能会导致美(měi)联(lián)储的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威(wēi)尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储(chǔ)作(zuò)为主要央行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到投资(zī)者和商界人士的(de)密切关注，有时(shí)会引发股市(shì)波动(dòng)。而且，美联(lián)储官员(yuán)同他人的私下会面时(shí)常引发争议，因为外(wài)界(jiè)认为，联储官员(yuán)的言论可能(néng)让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍(bào)威尔(ěr)上当的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒(méi)体指出，两(liǎng)人这些年不止一次成功(gōng)骗取国(guó)外政客和(hé)他(tā)们通话，而且通常将将通话视(shì)频公之于众，就(jiù)是为了恶(è)搞西方国家的决(jué)策者。

　　据两(liǎng)人(rén)公布(bù)的(de)视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前(qián)总统波(bō)罗申科和德国前总理默克尔通话，默(mò)克(kè)尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在对话中直(zhí)接问(wèn)他们是不是冒(mào)牌货。今(jīn)年早些时候(hòu)，他们(men)还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲(zhōu)央(yāng)行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注(zhù)宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在(zài)宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日晚间(jiān)，国际油价出(chū)现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格(gé)。周四(sì)，内盘(pán)SC原独肖有哪几个油主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货(huò)能(néng)源化工分析师杜冰沁在接受期货(huò)日报(bào)记者采访时(shí)表示(shì)，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基本(běn)跟随昨(zuó)晚外(wài)盘(pán)出现大幅下挫，但外盘(pán)原(yuán)油有所企稳，或(huò)为超跌(diē)后的(de)情绪修复。

　　谈(tán)及为何内(nèi)盘表(biǎo)现弱于外盘，海通期货能源化工研究中独肖有哪几个心负责人杨(yáng)安表(biǎo)示，一方面(miàn)是由(yóu)于近期油轮运费回落，运输成本下降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱。另一(yī)方(fāng)面是当前国内即将迎(yíng)来五一假期，而(ér)目前国际市(shì)场宏观风(fēng)险具(jù)有很(hěn)大不(bù)确定性，恰(qià)逢油价大幅(fú)回(huí)调之际，市场避险情绪高涨，国内投资(zī)者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉记者(zhě)，美国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机风波再起(qǐ)，叠加美国(guó)债务压力及经济衰退风险可能(néng)削弱欧美能(néng)源需求(qiú)，风险资产面临较大压力，从(cóng)而(ér)推动本周(zhōu)油(yóu)价油价下跌。而(ér)原(yuán)油作为(wèi)金(jīn)融属性(xìng)最强(qiáng)的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾(céng)因银(yín)行业危(wēi)机出现(xiàn)暴跌，此次美(měi)国(guó)银(yín)行业(yè)风险再次升温(wēn)继续引发(fā)市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源(yuán)化工(gōng)分(fēn)析师(shī)杜(dù)冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏观情(qíng)绪导致油(yóu)价再度承压。随着美联储加(jiā)息会议的(de)临(lín)近，美国第(dì)一共和银行(xíng)的财(cái)报(bào)和股价表现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美(měi)经济(jì)数据表现(xiàn)仍然欠佳，美国消费者信(xìn)心(xīn)本月降至去年7月以来的最低(dī)水平，市场(chǎng)对于(yú)美(měi)联储加息和海外经济衰退的(de)担忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近期(qī)主导(dǎo)原油市场走势的宏(hóng)观风险何(hé)时会消散？在杨(yáng)安看来，目前来看，美国银(yín)行业危机风险在未来一段时间(jiān)内仍将不时困扰(rǎo)市(shì)场。另外(wài)，5月4日美(měi)联储议息会议将再(zài)迎来加(jiā)息(xī)窗口，对此投(tóu)资者也高度关注美联储(chǔ)利率政策(cè)的变化，宏观层面(miàn)的不确定(dìng)性成(chéng)为影响(xiǎng)整个金融(róng)市场的主要因素，这(zhè)是投(tóu)资(zī)者需(xū)要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将(jiāng)公布加息决议(yì)，市(shì)场对(duì)美联储加息(xī)25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近期(qī)美(měi)联储官员(yuán)表(biǎo)态偏(piān)鹰，对于后续何(hé)时(shí)停(tíng)止(zhǐ)加息(xī)仍有分歧(qí)。欧洲央(yāng)行将于5月4日举(jǔ)行货币政(zhèng)策(cè)会议，基于当前(qián)欧(ōu)元区的高通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英(yīng)国央行也将维持(chí)加息(xī)政(zhèng)策，因此市场对(duì)于海外经济衰退带(dài)来需求下行的担忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当(dāng)前来看原(yuán)油市场基本面表现尚可，整体供需(xū)局势并未(wèi)大(dà)幅恶(è)化。杜冰沁(qìn)分析认为，即(jí)将到来(lái)的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺(wàng)季预计(jì)对于需求会有一定支撑，预(yù)计近期国(guó)际油价(jià)仍将面临宏观情绪(xù)和基本(běn)面(miàn)的博弈。

　　申万期货(huò)能化(huà)分析师(shī)董(dǒng)超也(yě)表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲地区的油价(jià)带(dài)来极大影响(xiǎng)；此外(wài)美(měi)国原油活跃钻井平台已经连(lián)续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日(rì)的产量将越来越难以持续(xù)，后(hòu)续的减产将很快到来；此外在5月(yuè)美联(lián)储加(jiā)息后，宏观面(miàn)的悲观情(qíng)绪(xù)或将逐步消退(tuì)，后期原(yuán)油市场将转入对(duì)供应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份油价上下区间将更为模糊，在美(měi)国储备政策难以改(gǎi)动的情况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从供求关系上(shàng)，OPEC+的(de)减产以及美(měi)国产量的(de)下滑(huá)将有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油(yóu)价整体即将(jiāng)维(wéi)持区间振(zhèn)荡，振荡幅度(dù)预计(jì)将更宽(kuān)，受宏观及基(jī)本面风险波动的影响也会更大。

　　在(zài)杨安看(kàn)来，周三公布的(de)EIA报告显示(shì)原油超(chāo)预期降库，且美(měi)国汽油需求(qiú)较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理(lǐ)下，预(yù)计今年年内剩余时段(duàn)供应(yīng)紧张将是(shì)原油市场主(zhǔ)基调，当然全球(qiú)经济面(miàn)临衰退(tuì)风险及欧(ōu)美市场需求疲弱也(yě)会在一定(dìng)程度上抵消供应紧张(zhāng)给市场带(dài)来的担忧。总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，当前油价处在(zài)宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂(zá)局面(miàn)下(xià)，短期内担忧情绪主(zhǔ)导油(yóu)价回(huí)落(luò)，中长期来看油价(jià)或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降导致相关性较(jiào)强(qiáng)的高硫(liú)燃料油、低(dī)硫燃料油、沥(lì)青等品种也出现较(jiào)大跌幅(fú)。截(jié)至昨(zuó)天(tiān)下(xià)午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥(lì)青(qīng)分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近期高、低硫燃(rán)料油(yóu)的下挫主(zhǔ)要还是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自身(shēn)基本(běn)面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油(yóu)供(gōng)需偏(piān)紧，低硫燃料油供(gōng)需(xū)相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)市场整体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧。供给端方(fāng)面，随着发电旺季的(de)临近，本(běn)月从中(zhōng)东进口到新加坡的高硫燃料油降至历史(shǐ)低点，环比(bǐ)下降三分之二(èr)，但同时本(běn)月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有所(suǒ)上(shàng)升，抵消(xiāo)了一(yī)部分中东出(chū)口(kǒu)的下滑；需求端方(fāng)面，中东南(nán)亚公用(yòng)事(shì)业发(fā)电需求的(de)增(zēng)长以及稳(wěn)定的船燃(rán)加注活动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂计划外检(jiǎn)修导致(zhì)部分船(chuán)货(huò)延期，目(mù)前5月的(de)装船已经延(yán)迟(chí)至6月，虽然检修的装(zhuāng)置(zhì)正在逐渐重启(qǐ)，但由于(yú)开斋节整体进程较慢，预(yù)计(jì)原定本月底(dǐ)恢复的(de)时(shí)间会有所(suǒ)推(tuī)后，对(duì)于亚(yà)洲(zhōu)低(dī)硫(liú)燃料油市场供(gōng)应的收紧也将延长，但同时低硫(liú)需求端表(biǎo)现(xiàn)也较(jiào)为平淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低燃料(liào)油在(zài)基本面的支撑下(xià)，预计后市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若原(yuán)油企稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体回升(shēng)空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品(pǐn)种(zhǒng)波(bō)动将主(zhǔ)要(yào)受到原油价(jià)格的影(yǐng)响，不(bù)过(guò)基本面(miàn)差异还是会让各品种表现有强弱之(zhī)分，具体(tǐ)来看(kàn)，需(xū)求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低(dī)硫燃料油。

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