财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启(qǐ)后第一次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎng)促内(nèi)需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三(sān)博脑科、何行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然(rán)延(yán)续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的(de)概念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经济复苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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