美国(guó)债务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全球(qiú)市场推入(rù)一(yī)个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应(yīng)如(rú)何保护自身的(de)财富呢？对(duì)此，一(yī)份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的(de)首选，以防华(huá)盛顿在(zài)债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)上的(de)“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金(jīn)融(róng)专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其(qí)义(yì)务，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或许是(shì)其(qí)他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份最新(xīn)业(yè)内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国(guó)债。这毫(háo)无疑问(wèn)有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国(guó)政府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使(shǐ)是(shì)那些(xiē)相对(duì)悲(bēi)观的分析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机(jī)中，当时标准普尔(ěr)取(qǔ)消(xiāo)了美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特(tè)币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在美(měi)国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可(kě)能(néng)会发生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大(dà)通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí选择复句例子十个，选择复句例子5个)后(hòu)果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经历(lì)的最严重的债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成(chéng)本(běn)已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时(shí)的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约(yuē)的(de)可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两(liǎng)极(jí)分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到(dào)中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需(xū)求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机(jī)和美(měi)国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到(dào)最后关(guān)头，但美(měi)国政府最(zuì)终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，选择复句例子十个，选择复句例子5个对于如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发生(shēng)什(shén)么(me)，专业人士意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计，如果发生(shēng)违约，10年期(qī)美国国(guó)债将(jiāng)走软。基准美(měi)国国债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高(gāo)点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期(qī)限非常短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认为最有可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最高的(de)是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接(jiē)近(jìn选择复句例子十个，选择复句例子5个)美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的(de)最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得(dé)一点的(de)喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到期(qī)国(guó)库券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明了(le)一定程度的(de)压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)对标普(pǔ)500指数的(de)前景预测(cè)，没有散户(hù)交(jiāo)易(yì)员那么(me)悲观(guān)。道明证(zhèng)券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带来(lái)提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了一(yī)些伤(shāng)害(hài)，41％的(de)人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临(lín)风险。

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