全球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国(guó)证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新(xīn)的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品(pǐn)个(gè)股，但是(shì)今年一(yī)季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相(xiāng)对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的(de)还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在一(yī)季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高(gāo)于经济体的(de)生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率(lǜ)远(yuǎn)高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经(jīng)济体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩政(zhèng)策造(zào)成(chéng)的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会(huì)给经(jīng)济和市(shì)场带(dài)来(lái)一定(dìng)的(de)负(fù)寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也(yě)称(chēng)，在大部(bù)分(fēn)西方(fāng)国(guó)家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了(le)折现率（即现金(jīn)未(wèi)来(lái)实际收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未(wèi)严(yán)重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期(qī)的(de)下一(yī)阶段(duàn)出(chū)现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地(dì)区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情(qíng)带(dài)来(lái)的影响(xiǎng)，许寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月多发达(dá)经济体都(dōu)推出了大(dà)规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美(měi)国采(cǎi)取了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会(huì)继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决策(cè)。

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