今年A股市场最为(wèi)火热的“中(zhōng)特估(gū)”板块又将迎来重磅级指(zhǐ)数(shù)ETF产品(pǐn)！

　　中国(guó)基金报记者获悉，4月末刚刚(gāng)获批的3只中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF，发行日期已(yǐ)经正式定档。

　　5月(yuè)9日，广发(fā)、招商、汇添富3家基(jī)金公(gōng)司旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式(shì)发(fā)售(shòu)，其中，网下现金、网下股票(piào)认购期为5月15日至19日，网上现金(jīn)认购期为(wèi)5月17日19日，产品的首(shǒu)发募集上限均为(wèi)20亿(yì)元。

　　谈及(jí)产(chǎn)品发行预期，多位业内人士用“乐观、理(lǐ)性”来形(xíng)容。在他们看来(lái)，首先(xiān)，中证国新(xīn)央企股东回报ETF契合(hé)目(mù)前(qián)资本市场的行情主(zhǔ)线，预计发(fā)行情况较为理想；其次，上述ETF设(shè)置了发行上限，加上部分券商近期(qī)对于基金的(de)发行导向转(zhuǎn)为保有量(liàng)考核，也不会过(guò)份冲刺首发规模。

　　还有业内人(rén)士表示，中证国新央(yāng)企主题系列(liè)指数有助于资本市场从科技领(lǐng)域(yù)、能源产(chǎn)业等多维度服(fú)务央企(qǐ)，强化股东回报，帮(bāng)助投资者走进(jìn)央企、认(rèn)识(shí)央企，支(zhī)持央企利用资本市场做强做优做大，提升市场影响(xiǎng)力、号召(zhào)力，切实促进央(yāng)企上市公司实(shí)现高质量发(fā)展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式发(全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制fā)行

　　4月末刚刚(gāng)获批的3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF，正式对外“官宣”发(fā)行日(rì)期。

　　5月9日，包括(kuò)广(guǎng)发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基(jī)金公(gōng)司旗下(xià)的中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时对外(wài)发布基(jī)金(jīn)发售公告。

　　公告(gào)显示，3只中证国新央企股东回报ETF定于5月15日至19日(rì)期间正(zhèng)式发售，其中，网下(xià)现金(jīn)、网下股票认购(gòu)期为5月(yuè)15日至19日，网上现(xiàn)金认(rèn)购期为5月(yuè)17日(rì)19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设置(zhì)20亿元的首发募(mù)集上限。3只基金费率也稍有差异，招商及汇添(tiān)富(fù)旗下的(de)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF管理费+托管费合计(jì)0.6％，广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF管理费+托管费(fèi)合计为0.55％。

　　从认购费上(shàng)看，认购份(fèn)额小(xiǎo)于50 万份的，认购费(fèi)为(wèi)0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的(de)，广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添(tiān)富(fù)旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF的(de)认购费为0.5％；若是认购(gòu)份(fèn)额大(dà)于100万份(fèn)的(de)，认(rèn)购费用统(tǒng)一为(wèi)1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面(miàn)，广发中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF由工商银行(xíng)托(tuō)管，汇(huì)添(tiān)富中证国新央企股东回报(bào)ETF由建设银行托管，招(zhāo)商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF的托管(guǎn)方则(zé)是(shì)中信建(jiàn)投证券。

　　此外，据基金君了(le)解，上交所(suǒ)拟定于5月11日举办“发现央企投资价值(zhí)促进央企估值回归”业务(wù)交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会。会议主旨为进一(yī)步探索(suǒ)建立中国(guó)特色估值体系(xì)，引导央企投(tóu)资价值发现，推动央企估值(zhí)回归合理水平。上交所(suǒ)、中国(guó)国新、指数公司(sī)、券商、基金公司等相(xiāng)关领导(dǎo)将(jiāng)出(chū)席会议。

　　在多位业内(nèi)人(rén)士看来，3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF未(wèi)来都将在上交所上市，上交(jiāo)所此次会议或为产品发行预热。

　　不少行业人士也看(kàn)好央企股(gǔ)东回报ETF的发行情况(kuàng)。“‘中特估(gū)’是近期资本市场(chǎng)的行情主线，包括交易所、券商、基(jī)金工商(shāng)各方对此也比较重视(shì)，基金(jīn)公司肯定会重点发行(xíng)，但目前市场上也(yě)存在不(bù)少央企主题(tí)基金(jīn)，因此预计此(cǐ)次央企(qǐ)股东回(huí)报ETF发行(xíng)也会相对理性。”一位基金公司(sī)人士表(biǎo)现。

　　一位券(quàn)商人士(shì)也表示(shì)，所在券商会参与其(qí)中一(yī)只央企(qǐ)股东回报(bào)ETF的发行工作，但并不会过度冲刺(cì)首发规(guī)模。

　　“首(shǒu)先(xiān)，央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF契合目(mù)前资本(běn)市(shì)场(chǎng)的(de)行(xíng)情(qíng)主线，产品本身就(jiù)比(bǐ)较好卖；其(qí)次，我们近期已将(jiāng)考核侧重(zhòng)点(diǎn)放在产品(pǐn)保有量上，同时降低(dī)基金(jīn)首发的考核权重(zhòng)。”上(shàng)述券商(shāng)人士称。

　　一位(wèi)基金公(gōng)司(sī)人(rén)士也预计，类似去年中证1000ETF的发行大战不会在此次央企股东回报ETF上上(shàng)演。“近期多家基金公司(sī)上报的中证国新央(yāng)企ETF已(yǐ)经(jīng)分(fēn)为三批陆续推向市场，而不是九只同时获批发售，就(jiù)是为(wèi)了(le)避免(miǎn)发行大战的出现。”

　　“尽管销售机(jī)构不会(huì)过(guò)度(dù)拼(pīn)基金首(shǒu)发，不过，目前市场上非常关注‘中特估’板块，预计(jì)发行情况也会(huì)比较乐观。”

　　基(jī)金积极(jí)布局央企主(zhǔ)题产品

　　为(wèi)投资者带来分享改革红(hóng)利工具(jù)

　　“中特估”成(chéng)为今年(nián)以(yǐ)来资(zī)本(běn)市场的热门，基金公司也积极(jí)布局相关产品。

　　中(zhōng)国基金报从Wind数据发(fā)现，今年以来全市(shì)场已有18家基金(jīn)公司(sī)陆续申报了21只央国企主题(tí)基金，易方(fāng)达(dá)、汇添富(fù)、南方、博时、招商等(děng)各大公募巨(jù)头都有参与，其中嘉(jiā)实(shí)、华安、银(yín)华基(jī)金等多家机构，还各申报了主、被动两只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)，积极填补这一(yī)产品(pǐn)条(tiáo)线(xiàn)。

　　除了中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF之外，此(cǐ)前，易方达、南方、银华还同时上(shàng)报了跟(gēn)踪“中证国新(xīn)央(yāng)企科技引领(lǐng)指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国新央企现代能源ETF，据了解(jiě)，上述中证国新央企ETF也有(yǒu)望尽快获(huò)批，会陆续进入发(fā)行。

　　伴随着这些主题产品的发行，意(yì)味着，个人和机(jī)构投资(zī)者拥(yōng)有(yǒu)配置央企特色指数、分(fēn)享改革红利的便捷工具。

　　据(jù)业内人士表示，早(zǎo)在去年11月，证(zhèng)监会主席易(yì)会(huì)满提出(chū)“探索(suǒ)建立具(jù)有中国特色(sè)的估值体系，促进市场(chǎng)资源配置(zhì)功能(néng)更(gèng)好发挥”。这一讲话为(wèi)A股市场(chǎng)未来发(fā)展和改(gǎi)革(gé)指明了(le)方(fāng)向，成熟完善的估值体系对于资本市场的价(jià)值发现以及资源配置功能的发挥有重要作用，也是(shì)资本市场支持(chí)实体(tǐ)经济发展的重要(yào)基础。因此，看准(zhǔn)“中(zhōng)国特色估(gū)值体系”背景之下，央国企估值重(zhòng)塑(sù)的机(jī)遇，行(xíng)业对(duì)这一领域的产品(pǐn)积(jī)极布局。

　　“我(wǒ)们目前储备(bèi)了不少央国企主题(tí)基金，就(jiù)是看准这类企业(yè)的投资(zī)价值。”据一位基(jī)金公(gōng)司人士(shì)表(biǎo)示，建立(lì)具有中国特色的估值(zhí)体系，有助于提升市场对国有上市企业(yè)的关(guān)注(zhù)度，对企业估值层面的(de)各类(lèi)因素做进一步(bù)的研究和探讨，强化相(xiāng)关领域在(zài)新环境下的资产(chǎn)价格(gé)预期(qī)。

　　此外，广发基金罗国(guó)庆表示(shì)，从(cóng)长期来(lái)看，央国企(qǐ)板(bǎn)块的投资逻辑是比较完备的：一是央企是实(shí)现国(guó)家(jiā)战略发展的“排头兵”，不断受到政(zhèng)策的(de)支持与(yǔ)引导；二是央(yāng)企(qǐ)作为资本市场“压舱石(shí)”“基本盘”具有重要作用(yòng)；三(sān)是央企引领科技创新，研发占比逐年提升；四(sì)是央企仍是(shì)A股估值洼地。未来在不断完善中国(guó)特(tè)色现代资(zī)本(běn)市场下，预(yù)计国资央企有(yǒu)望迎来估(gū)值修复(fù)。

　　汇添富基金经理晏阳也表(biǎo)示，当(dāng)前(qián)稳健(jiàn)的(de)经营业绩为央国企(qǐ)的估值重塑提(tí)供了市场认可的基础。从盈(yíng)利(lì)能力方面(miàn)来(lái)看(kàn)，近年来央国企ROE出现明(míng)显(xiǎn)企稳回升(shēng)，目前(qián)已超(chāo)过其他类型企业，高(gāo)于A股平均(jūn)水平，体现出(chū)央国企较强的“价(jià)值创(chuàng)造(zào)”能力。从成长性来看，2022年三季(jì)度国资(zī)委旗下上市(shì)央企营业总收入同比增(zēng)长8.53％，同期全部(bù)A股为2.52％；归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)增(zēng)长12.53％，而同期全(quán)部A股仅为8.01％，体现出央国企的发(fā)展韧劲。展望(wàng)未来(lái)，央国企(qǐ)上市公(gōng)司质量的提升或(huò)将(jiāng)成为央国企估(gū)值(zhí)重塑(sù)的(de)核心动力。

　　招(zhāo)商基金量化投资部(bù)基(jī)金经理刘重杰也表示，从公司经营的(de)角度(dù)看，上市央、国企的盈(yíng)利(lì)能(néng)力相比A股(gǔ)市场整(zhěng)体而言更(gèng)加稳(wěn)健，ROE、分红率、股息率过往长期(qī)领先，具(jù)备较高(gāo)的(de)长期投资价值，或更(gèng)符合机构投资者、个人养老金(jīn)等(děng)配置性(xìng)的需求。在中国特色估值体系的推进过(guò)程中，央企股东回报指数具备较好的(de)长期配置价值(zhí)。

　　关(guān)于央企(qǐ)回(huí)报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股东回报(bào)指数是(shì)什么？

　　答：中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报指数，指数(shù)由国(guó)新投(tóu)资(zī)有限公司定制，主要选取国务院国资委下属现 金分红或回购总额占总市值(zhí)比率较(jiào)高的50只上市(shì)公司证券作为指数样本(běn)， 以反映央企股东回(huí)报主题(tí)上(shàng)市公司(sī)证券(quàn)的整体表现(xiàn)。

　　指数行业覆(fù)全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石(shí)油石化、煤炭、建筑材料、房地(dì)产、机械设(shè)备(bèi)等，前十(shí)大(dà)成份股权重合计约33％，均为(wèi)央企板块蓝(lán)筹(chóu)股。

　　央企股(gǔ)东回(huí)报指(zhǐ)数前十(shí)大(dà)成份股：

　　数据来源： Wind、中证指(zhǐ)数公司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报指(zhǐ)数(shù)有哪些特色(sè)？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回(huí)报指数聚焦高分(fēn)红与高(gāo)回购(gòu)央企，指数近12个月股息率(lǜ)为4.86％，远高于主(zhǔ)流(liú)指数的分(fēn)红水平。

　　低估值：央企股东回(huí)报(bào)指数(shù)当前(qián)市(shì)盈率约为9倍，相对(duì)于主流指数表现出更低的估值水平，央企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企(qǐ)股东回报指数近五年ROE水平均稳定保持在(zài)8％以上(shàng)，体现出较好的盈利水平和盈(yíng)利稳(wěn)定性。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行(xíng)时(shí)间是？

　　答：产品募(mù)集日基本是5月15日至5月19日。投资者(zhě)可(kě)选择网上现金(jīn)认购、网下现(xiàn)金(jīn)认购和(hé)网下股票认购3种方式

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行(xíng)有限额(é)么？

　　答：目前3只产品募(mù)集规模上限为(wèi)20亿(yì)元，如果(guǒ)募集(jí)规(guī)模(mó)超过20亿元，将采取(qǔ)比例配(pèi)售的措(cuò)施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品(pǐn)涉(shè)及认购费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品认购费用来看，在认购金额低于50万，认购(gòu)费均为0.8％，在50万和100万之间，广(guǎng)发(fā)旗(qí)下产品为0.4％，其他(tā)两(liǎng)只为(wèi)0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管(guǎn)理费(fèi)上，3只产品均为0.5％，而托管费(fèi)上，广发(fā)旗下产(chǎn)品为(wèi)0.05％，招(zhāo)商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排，以及后续做市商如何安排？

　　答(dá)：这3只ETF将在上交所上市。多家公(gōng)司(sī)后续将安排做(zuò)市商(shāng)，保障充分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的(de)基金经(jīng)理人选？

　　答：从目(mù)前看(kàn)，这三家基金公司都由“实力(lì)派”来(lái)担纲基金经理。其(qí)中广发央(yāng)企回报ETF拟任基(jī)金(jīn)经理罗国庆为(wèi)广发基金指(zhǐ)数投资部副总经理，而汇添富央企回报(bào)ETF采取了双基(jī)金经理来(lái)管理。

　　8、问(wèn)：央企股东回报指数历(lì)史表现怎(zěn)么(me)样？

　　答(dá)：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企股东回报指数过(guò)去(qù)三年累计涨(zhǎng)幅41.42％，过去三年历史年化(huà)回报12.60％，超越同期沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看待央企指数的投资价(jià)值？

　　第一(yī)、央(yāng)企(qǐ)特色突出(chū)：1、市值优势明显，具备较高的(de)长期投资价值；2、央企(qǐ)经营较稳健，整(zhěng)体平均盈(yíng)利高于A股；3、肩(jiān)负社(shè)会(huì)责任，是(shì)国家战略发展主力军。

　　第二、“中特估”背景(jǐng)：估(gū)值(zhí)较低，重塑中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值体系背景下估值提升(shēng)空间较大。

　　第三、红利因子叠加：1、红利属性(xìng)更明显，追求(qiú)分享高质量发(fā)展成果2、具备一定抗通胀(zhàng)能力和抗风(fēng)险的配(pèi)置效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨(zhǎng)过一(yī)轮了(le)，板块持续(xù)性如何？

　　答：一、央企当前估值仍(réng)处于较(jiào)低分位水平。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，中证(zhèng)央(yāng)企指数市(shì)盈(yíng)率TTM为10.59，低于全市场中证全(quán)指(zhǐ)的(de)17.07。自2014年底至今，中证央企指(zhǐ)数(shù)估值水平(píng)（市盈(yíng)率TTM）处(chù)于其(qí)38％分(fēn)位水平。无论横向(xià全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制ng)对比还是纵向比较，央企整体估值水平与(yǔ)其经(jīng)济地位并不匹配，亟待改善，在政策(cè)支持下(xià)有望迎(yíng)来重塑。

　　二(èr)、央企重估或是贯穿全(quán)年(nián)的(de)主线。从券商机构的对(duì)外观点来看，多家(jiā)券(quàn)商明(míng)确表示今年的投资主线之(zhī)一就是央(yāng)国企价值(zhí)重估(gū)。部(bù)分券商(shāng)的观点(diǎn)如下：

　　国信证(zhèng)券：继(jì)续把握国企价值重估(gū)这一投资主线；

　　银河证(zhèng)券：不受黑天(tiān)鹅(é)干扰，坚持(chí)数字经济+国企(qǐ)改革(gé)主线；

　　平安证券：数字(zì)经济+国(guó)企(qǐ)改革的(de)投资主(zhǔ)线更为(wèi)清晰(xī)；

　　光大证券：在新一轮国企改革和中国特色估(gū)值体(tǐ)系推动(dòng)下，当前国(guó)企(qǐ)价值重估(gū)行(xíng)情有望持续并形成主线行(xíng)情。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制