为了让(ràng)自己的(de)限售股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董(dǒng)事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交(jiāo)易(yì)新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际(jì)控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何(hé)德(dé)平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证券(quàn)账户并(bìng)联合其他市场资金在(zài)二级市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震)通各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方交易决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买(mǎi)入(rù)“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排(pái)名第一(yī)，竞(jìng)价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵(zòng)股价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合(hé)他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不(bù)等同(tóng)于(yú)“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或(huò)何德(dé)平，涉(shè)案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易(yì)新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)能控制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四(sì)，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的(de)合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻(qī)或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托理财关系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人(rén)及(jí)其代(dài)理人(rén)的主要陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合(hé)影响股价的行动，属(shǔ)于(yú)共同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后续的(de)合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震基础上，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合(hé)谋各(gè)方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别(bié)对(duì)待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述(shù)的操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳夫(fū)妇持(chí)有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分(fēn)股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股份(fèn)减持(chí)决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大性，不对(duì)投资者决(jué)策(cè)产生重大影响，情节(jié)轻(qīng)微(wēi)。第(dì)三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应(yīng)，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海得(dé)泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关(guān)系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得(dé)泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有新美(měi)星股(gǔ)票(piào)。当事(shì)人所(suǒ)提相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司(sī)实际控(kòng)制人，未如(rú)实告知上市公(gōng)司(sī)上(shàng)述持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条规定，何(hé)德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一(yī)百九十(shí)三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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