今年(nián)AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引(yǐn)发了全行业(yè)所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年(nián)一季报(bào)揭开(kāi)了基金经理(lǐ)的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极(jí)回(huí)报基金，一季度主要投(tóu)资在人工智能(néng)、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住(zhù)了市场机(jī)遇实(shí)现(xiàn)了超62％的收(shōu)益，成为今年(nián)以来(lái)业绩最领先的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了多位(wèi)明星基金经理的(de)关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在(zài)一季(jì)报表示(shì)，一季(jì)度在人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人(rén)工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在(zài)人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块的带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金蔡嵩松的(de)知名度更(gèng)上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权(quán)益基金，最(zuì)新观(guān)点备(bèi)受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来(lái)最强的(de)产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务的人工智能领域的(de)研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回(huí)报基金一季度主要投资(zī)在人工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回(huí)报的持仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股进行了(le)较大(dà)幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍(réng)出现在其(qí)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)之(zhī)列(liè)外(wài)，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股(gǔ)份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报的头号重仓股(gǔ)中微(wēi)公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的重仓(cāng)股推动基金净值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓(cāng)位来看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没有保持去年(nián)底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平(píng)。去(qù)年三、四季(jì)度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平，去年三季(jì)末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另外一只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前(qián)十(shí)大重仓股相(xiāng)较去年(nián)底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一(yī)季报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市场(chǎng)位置，迎接即将(jiāng)到(dào)来(lái)的科技大行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片板块的两大细(xì)分领域(yù)，在一季度(dù)都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开(kāi)启的(de)芯(xīn)片产业下行(xíng)周期，随(suí)着疫情(qíng)落(luò)下帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐点将至。产业端一季度库(kù)存(cún)水平(píng)接近(jìn)正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来(lái)需求端(duān)将对(duì)设(shè)计板块(kuài)持续拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的(de)产(chǎn)业趋势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的(de)增(zēng)长和边(biān)缘侧硬(yìng)件的拉动，都(dōu)是未来芯片(piàn)需求的重要增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已经到了穷途末路(lù)的(de)地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出(chū)口新法案对(duì)我国晶圆厂极限(xiàn)施压之(zhī)后，进一步(bù)的制裁(cái)已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配合下，继续研(yán)发(fā)攻克先进制程。虽然美(měi)国的(de)制裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造成了(le)一定的影响(xiǎng)，但是另外一(yī)个(gè)角度看，芯片设备(bèi)的国(guó)产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下(xià)行周期(qī)的大(dà)背景下，国产替代进程加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一(yī)路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规(guī)模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来(lái)业绩最强的(de)主(zhǔ)动(dòng)权益基金。这一(yī)业绩还(hái)是(shì)受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩(jì)也让这(zhè)只冠军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于投(tóu)资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及(jí)诺安积(jī)极回报(bào)基金的话题(tí)也屡见报端，成为(wèi)基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在(zài)一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末(mò)“300亿基(jī)金(jīn)经(jīng)理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的副(fù)总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规(guī)模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向(xiàng)也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半导体及光模(mó)块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主(zhǔ)要对对(duì)人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季度新进(jìn)了海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防(fáng)龙头(tóu)——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威视(shì)表示(shì)，AI技(jì)术对海康威视的营(yíng)收增(zēng)长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提(tí)供以芯(xīn)片(piàn)为基础的(de)解(jiě)决(jué)方案，目(mù)前主要(yào)产品包括内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计(jì)厂商。

　　作为数(shù)据(jù)中(zhōng)心(xīn)光模块(kuài)供应商。截(jié)止4月(yuè)21日(rì)，中际(jì)旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时(shí)间就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七大重(zhòng)仓(cāng)股。韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗p>

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在(zài)内(nèi)的四只个股在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的另(lìng)外一只可投港股(gǔ)的(de)兴全合(hé)宜基金在(zài)一季度(dù)除了(le)加仓半(bàn)导体(tǐ)等板块之外，互(hù)联(lián)网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在一季(jì)报中表示，随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)市场上证(zhèng)指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源(yuán)板块(kuài)指(zhǐ)数上涨较多(duō)，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红(hóng)裕(yù)成为市场备受关(guān)注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季(jì)度末(mò)该基金股票(piào)市值占(zhàn)基金(jīn)总资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有(yǒu)所降低，配置(zhì)港(gǎng)股比例(lì)有所(suǒ)提升。数据(jù)显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市(shì)值占基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞争力配置来(lái)看，重(zhòng)点布局了(le)信息技(jì)术、可选消(xiāo)费等。前(qián)十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际(jì)等。其(qí)中(zhōng)卫宁(ní韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗ng)健康(kāng)持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络(lu韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗ò)、安(ān)琪酵母新进前十大(dà)重(zhòng)仓股之列，通(tōng)威(wēi)股份(fèn)、希望教(jiào)育、中航光电则退(tuì)出前(qián)十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一(yī)季度初期(qī)，我们基于对经济复苏预(yù)期大(dà)概(gài)率偏弱的判断(duàn)，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)等(děng)行业(yè)，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度(dù)末(mò)期逐步逢(féng)低(dī)增持了(le)港股中可能(néng)面临业(yè)绩拐点的物业(yè)及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了(le)一定的超额收(shōu)益，但市场(chǎng)的博弈(yì)程度超(chāo)出了(le)我们(men)的预期，导致对部分行业的定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们(men)将基于中(zhōng)长期的行业(yè)研究(jiū)视(shì)野，逆(nì)势(shì)而行。

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