五一长假期间，全(quán)球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州(zhōu)金融保护与(yǔ)创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管(guǎn)了第(dì)一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第四(sì)家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是(shì)美国(guó)历(lì)史上第(dì)二大的破(pò)产银行。此前(qián)我们多次(cì)强调，美国(guó)银行(xíng)业危机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现在来看，第一共(gòng)和银行又倒下(xià)了(le)。随着经济(jì)的衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务上限问题再(zài)度成为焦点，美(měi)国政府债务(wù)规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽快采取行动(dòng)，再(zài)次(cì)提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国(guó)会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规(guī)定，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议(yì)院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕(pà)是(shì)2011年以来最高的一(yī)次(cì)。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国(guó)内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债率(中国有多少万大军，中国多少万兵力lǜ)约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前(qián)美元出(chū)现(xiàn)信(xìn)用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人(rén)买了(le)，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违(wéi)约(yuē)就只是(shì)时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历(lì)史新高，而(ér)且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再(zài)度出现贸易(yì)逆差。今年第(dì)一季(jì)度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由(yóu)于(yú)芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之(zhī)一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国(guó)对中国(guó)的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克称自己中国有多少万大军，中国多少万兵力在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机(jī)的本(běn)质是债务危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还，借钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激增(zēng)，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量(liàng)达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前(qián)全球债(zhài)务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新(xīn)高，但次日(rì)即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别(bié)的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目(mù)前仍处于(yú)高位(wèi)，这(zhè)一次(cì)见(jiàn)顶很(hěn)可能是历史性的大(dà)顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产后出(chū)现大(dà)幅(fú)反弹，但目(mù)前(qián)已(yǐ)经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约(yuē)已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了(le)，但也(yě)不会距离(lí)太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低(dī)点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会(huì)已经很久了，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就(jiù)该(gāi)爆发的，但由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的总会来(lái)，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将是(shì)对全(quán)球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我(wǒ)们(men)将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机(jī)在(zài)哪(nǎ)里(lǐ)？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来(lái)，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世(shì)纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一(yī)样去等待它(tā)的(de)到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻(kè)；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放(fàng)过(guò)，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的(de)腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓(shì)死为(wèi)了这(zhè)些而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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