周(zhōu)一的股市(shì)震荡翻红，上周股市下跌(diē)期间净买入(rù)的(de)“抄底资(zī)金”笑了。

　　上周五(wǔ)，资金(jīn)借道股票(piào)ETF（统计股票(piào)ETF和跨境(jìng)ETF）单日(rì)净买入39.5亿元；而上周5个(gè)交(jiāo)易日市场总体下跌(diē)期(qī)间，资(zī)金更是净买(mǎi)入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性操作模式，在股市(shì)大幅下挫的时刻再(zài)度显现。

　　从资金流向(xiàng)结构看(kàn)，上证(zhèng)50、沪深300ETF等受到资金(jīn)净流入，“中特估(gū)”长期投资价(jià)值(zhí)被资金看好，而高位(wèi)回调的科创50ETF、游戏(xì)ETF也再(zài)度吸引资金追逐；净流出(chū)方面，创业板、中证(zhèng)1000ETF等宽基(jī)ETF，以及基建、非(fēi)银(yín)、电(diàn)力ETF等(děng)短(duǎn)期净流出(chū)，资金(jīn)出现短期避险，但鉴于(yú)多数标的估值(zhí)仍在低位，多家机构(gòu)仍看好(hǎo)长期配置价值。

　　净流入资金近(jìn)40亿(yì)元

　　科创50、上证50净流入资金(jīn)居前(qián)

　　上周五股市大(dà)跌，当日股(gǔ)票ETF总份额增(zēng)长(zhǎng)32.58亿份，以区间(jiān)成交均价(jià)测算，当日净流(liú)入资金39.5亿元；拉长时(shí)间到(dào)上周5个交易日，5天股市(shì)调整(zhěng)期间，资(zī)金更是净(jìng)买(mǎi)入220亿元，展(zhǎn)现了资金逆市布局的特点。

　　从(cóng)资金净买入排(pái)行看，截至上周五(wǔ)，科创(chuàng)50ETF、上证50ETF净(jìng)流(liú)入资金居前，都超过11亿元(yuán)。宽(kuān)基指数(shù)中，华泰柏瑞、易方(fāng)达和嘉实基(jī)金(jīn)旗下沪深300ETF，富国上(shàng)证指数ETF等产品，净流入资金也位居前列。

　　而(ér)从5月15日收盘股市(shì)表现看，科创(chuàng)50、上(shàng)证50、沪深300全部收红，上证50指(zhǐ)数涨(zhǎng)幅还超过1.7％，上周大跌期(qī)间的“抄底资金”，皆(jiē)斩获了不错的回报。

　　行业或主题ETF中，近(jìn)期震荡下行的(de)半导体(tǐ)ETF成为资金净买入(rù)的榜首，单日净买入金额接近(jìn)5亿元，目前仍处于估值低位的医(yī)疗ETF、中概互联ETF等产品也位居净流入资金前列，而在近日遭遇高(gāo)位(wèi)回调的游戏ETF，也受到资金的逆市买入，不过目前(qián)游(yóu)戏ETF今年还(hái)有近(jìn)80％涨幅，“AI+游(yóu)戏(xì)”的投资逻辑(jí)，在游戏板块行情冲顶(dǐng)、收(shōu)益(yì)翻倍后，仍然有资金(jīn)逆市净买入(rù)。

　　谈及资金(jīn)的上(shàng)述流向情况，一位公募股票权益基金(jīn)经理表示，预计复(fù)苏仍是中国经(jīng)济中(zhōng)长期的趋(qū)势，但(dàn)耐用品复苏的空间(jiān)受限、出口下行及地产销(xiāo)售(shòu)恢复疲软(ruǎn)将驱动(dòng)市(shì)场展(zhǎn)现出更多结(jié)构性机会(huì)。不过，在短期市场炒作热(rè)度回落，波动率偏高(gāo)的情况下，资(zī)金可能更青睐用大盘宽基指(zhǐ)数法西斯国家有哪几个，比如科(kē)创50、上证50、沪深300指数等来跟踪市场，以获取整个(gè)市场的平(píng)均(jūn)回报(bào)。

　　而在(zài)行业方(fāng)面，沪上一(yī)家(jiā)公募(mù)机构分析，由于近(jìn)日以游戏为(wèi)代表(biǎo)的TMT板块有(yǒu)所(suǒ)调整，主因是前期炒(chǎo)作有逐步(bù)退(tuì)潮趋势，中期在市场炒作热度有(yǒu)所回落。但从(cóng)长期看，资(zī)金(jīn)还(hái)会长期关注数(shù)字化对生(shēng)产力(lì)的提升，因此，包(bāo)括计算(suàn)机、互联网和(hé)传媒等调整下来的行业，可能会继续受到了资(zī)金的关注。

　　也有(yǒu)行业机构认为，近期上证50、沪深300等权(quán)重指(zhǐ)数(shù)ETF受到资金青睐，可能与看好“中特估”长期投资价值有(yǒu)关。

　　民生(shēng)加银基金表示(shì)，伴随大金融、大基建等权重(zhòng)股(gǔ)高位调整，上周沪(hù)指下跌。前期部分板块短期上冲较快，导致博弈资(zī)金出现分歧(qí)，随(suí)着建(jiàn)筑、银行、石化等(děng)PB逐步修复，权重板块内部出现(xiàn)分化，获利(lì)兑现需求叠加经济数据不(bù)及预期(qī)，权重板块回调(diào)带动大(dà)盘指数回落。

　　不过(guò)，民(mín)生(shēng)加银基金认为，从长远(yuǎn)看(kàn)，“中特估(gū)”或有望引(yǐn)领低估(gū)值央(yāng)企的价值(zhí)重估，有基本(běn)面支撑的低估值央企或(huò)有(yǒu)望受益(yì)。

　　博时基金权益投资一部基金经理吴(wú)鹏(péng)也(yě)认为(wèi)，“中(zhōng)特(tè)估”投资的部分底层逻辑仍旧是(shì)过去的A股(gǔ)市场对部分传统行(xíng)业国央企的严重低配和低(dī)估。而在这种大幅低估和(hé)低(dī)配背(bèi)景下，部分(fēn)企业因为自(zì)身经营(yíng)改善、高股息水(shuǐ)平等特征，使得其估值(zhí)修(xiū)复成为了可能(néng)。虽然经过前期反弹，大金融整体估值仍旧处(chù)于低位，由于情绪和资金仍旧是主导，短(duǎn)期表现存在(zài)剧烈(liè)波(bō)动可(kě)能；从中期(qī)看，整体大金(jīn)融(róng)当前估值仍旧处(chù)于中(zhōng)低水(shuǐ)平(píng)，部分个股尤其是基本面明(míng)显改善的个股，仍旧(jiù)有估值(zhí)修(xiū)复的空(kōng)间。

　　基建、非银、电力(lì)ETF净(jìng)流出

　　估(gū)值水平仍具(jù)吸引力

　　在上周下跌的A股市场中，股票ETF整体(tǐ)呈(chéng)现“越(yuè)跌越买”趋(qū)势，净流入资金(jīn)超出净流出资(zī)金。但也有法西斯国家有哪几个(yǒu)部分短期涨幅偏(piān)高、短期行情板块(kuài)，以及部(bù)分海(hǎi)外指数遭遇资金(jīn)的(de)净卖出。

　　从资(zī)金净(jìng)流出榜单看，今年涨幅超(chāo)20％的(de)基(jī)建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿元，为单日之最。另外，证券保险ETF、电力ETF指(zhǐ)数基金、恒(héng)生科技ETF等(děng)多(duō)只产品，单日净流出资(zī)金也超(chāo)过2个亿。

　　宽基指数中，今(jīn)年来“越跌(diē)越买(mǎi)”的创业板ETF、创业板(bǎn)50ETF，单日出(chū)现短暂净流出现象，华夏、南方、富国旗(qí)下(xià)中证1000ETF产品(pǐn)，也在单(dān)日出现净(jìng)流出，而今年涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近20％的纳指ETF，也在股(gǔ)市(shì)调整中迎来“获利了结”资金，单日净流出1.67亿元。

　　沪(hù)上一(yī)家(jiā)公募机构评价(jià)，基建板(bǎn)块(kuài)受益于“一带一(yī)路”板块前(qián)期涨(zhǎng)幅较大，有调(diào)整要求，可能会受(shòu)到获(huò)利盘的(de)短期卖出。不过，从(cóng)长(zhǎng)期看(kàn)，经济复苏趋势确(què)立后，“顺周(zhōu)期”板块的整(zhěng)体(tǐ)机会值得关注。

　　民(mín)生(shēng)加银基(jī)金(jīn)评价净流出的证(zhèng)券保险板块称，一季报陆(lù)续披露(lù)，非银金(jīn)融业绩超预期，证券板块市(shì)场(chǎng)交投活跃度较一季(jì)度(dù)显(xiǎn)著改善，差异化最低结(jié)算备(bèi)付(fù)金缴纳比例机制引入，证券公(gōng)司保证金比例下(xià)调，经济温和复苏(sū)下行业(yè)景气度有望持(chí)续(xù)修复(fù)。保险板(bǎn)块一季报净利润(rùn)超(chāo)预期，部分险企凭借储(chǔ)蓄险(xiǎn)的产品力实现了一定(dìng)的增长，负债端V型反(fǎn)转趋势较(jiào)明显，资产(chǎn)端或有望维持(chí)较高增(zēng)速。

　　而针对电(diàn)力板块，民(mín)生加(jiā)银基(jī)金认为，2023年宏观经(jīng)济运行总体回升(shēng)有望将促进电(diàn)力消(xiāo)费需求增长。受上年同期低(dī)基数等(děng)因素影响，预计今年二季度电力消费增速将有望回升。在电力市场化改革的持续推(tuī)进下，电价趋势有(yǒu)望(wàng)稳中小(xiǎo)幅上涨，电(diàn)力现货市(shì)场和辅助(zhù)服(fú)务市(shì)场机制(zhì)有望持续推广，容量补(bǔ)偿电价(jià)等机制或有望出台。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 法西斯国家有哪几个