随(suí)着一(yī)季(jì)报披露完(wán)毕(bì)，有(yǒu)着“专业买手”之(zhī)称的公(gōng)募FOF最(zuì)新持仓随之出(chū)炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优选、易方达科瑞、易方达(dá)供给(gěi)改革三只(zhǐ)基金是全(quán)市场公募FOF一季(jì)度持有(yǒu)只数最多的权益基金，相比去年四季度，易方达供给改革(gé)取代融通健(jiàn)康产(chǎn)业(yè)，新进FOF“最爱(ài)”权(quán)益基金(jīn)前(qián)三名。

　　从(cóng)调(diào)仓(cāng)变动上(shàng)看(kàn)，部分公募FOF继续超配(pèi)权益资产(chǎn)，并偏向成(chéng)长风格基(jī)金，有的(de)对阶段(duàn)性涨幅(fú)过快的(de)行业做(zuò)了减仓(cāng)，增加(jiā)了(le)部分业绩和(hé)估(gū)值匹配合(hé)理的行业。

　　谈及后市，多(duō)位FOF基金(jīn)经理认为，中期维持对权益资产的乐观，国内宏(hóng)观经济处于底部向上修复的状(zhuà现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子ng)态，且(qiě)市场估(gū)值压(yā)力仍(réng)较小，战略上将推动 A 股(gǔ)的(de)上(shàng)涨。结构上主(zhǔ)要关(guān)注以(yǐ)下条(tiáo)潜(qián)在盈利主(zhǔ)线：TMT、复(fù)苏(sū)（消费、投资）以及(jí)美债利率定价资产估值(zhí)修复等。

　　华商新(xīn)趋势优选、易方达科瑞、易方达供(gōng)给(gěi)改革

　　最(zuì)受公募(mù)FOF青(qīng)睐

　　随着公(gōng)募基金(jīn)旗下一季报披露，FOF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)新(xīn)一季(jì)的基(jī)金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数(shù)据显示，华商新趋(qū)势优(yōu)选在一季(jì)度(dù)末获(huò)26只公募(mù)FOF重仓买入，从数量上看，是目(mù)前(qián)公募FOF买入数量最多的权益基(jī)金，这也是华商(shāng)新趋势优选第二个季度(dù)坐(zuò)上公募基金“团(tuán)购”榜首，去年末是与融通(tōng)健康产(chǎn)业(yè)并列首位。在(zài)此之前，则由海富通改(gǎi)革驱(qū)动连续第五个季度霸榜。

　　具体来看，平安盈禧均(jūn)衡配置(zhì)1年持有、平安养老2035、富国智优(yōu)精选3个月持有(yǒu)等基金在一季(jì)度均重点(diǎn)配置华商新(xīn)趋势优选基金，其中更有包括平安盈禧均衡配置1年(nián)持有、平安养老2035、富(fù)国智(zhì)优精选3个月持有、嘉实养(yǎng)老(lǎo)2050五年、嘉实养老2040五年等基金将华商新趋势优选作为前三大重仓基金。

　　不(bù)过，从持仓数量上(shàng)看，一季度末公募FOF合计(jì)持(chí)有华商新(xīn)趋势优选基金(jīn)份(fèn)额4995.19万份，相比去年末增持了17.62万份，持有华商新趋势优选(xuǎn)的(de)FOF基金数量则相比去年末增(zēng)加(jiā)了5只。

　　据(jù)相关(guān)资(zī)料(liào)介绍，华商新趋势(shì)优选(xuǎn)基(jī)金成立于2015年5月14日，基金经理周海栋过往长期以成长风格著称(chēng)，截止今(jīn)年一季度末，成立以来收益率达到(dào)355.53％，过去五年收(shōu)益308.35％，业绩排名同类基金第一。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三季度重(zhòng)仓持有(yǒu)易方达科瑞(ruì)，合计持(chí)有(yǒu)份额1.74亿份，相比(bǐ)去年末持有的(de)FOF基金只数(shù)增加了6只，环(huán)比减持(chí)8437.61万份。据悉(xī)，易(yì)方达科瑞基金经理(lǐ)杨嘉文擅(shàn)长逆势投资，关(guān)注估值被错杀的个(gè)股，对于基本面坚固或出(chū)现(xiàn)好转信(xìn)号的公司敢(gǎn)于重仓买入。

　　易方达供(gōng)给改(gǎi)革(gé)在(zài)一季度新进公募(mù)FOF买入只(zhǐ)数榜(bǎng)前(qián)三。Wind数据(jù)显示，共(gòng)有20只公募(mù)FOF三(sān)季度重仓持有(yǒu)易方达供(gōng)给改(gǎi)革，合计持有份额1.90亿份，相(xiāng)比(bǐ)去年底(dǐ)持有的FOF基金只数增加了(le)13只(zhǐ)，环比增持了1.29亿份。据悉(xī)，易方达(dá)供给(gěi)改革基金经理杨(yáng)宗昌(chāng)是(shì)化学博士，有(yǒu)过多年(nián)化工研究经验(yàn)，他坚持在熟悉的行业内把(bǎ)握投资(zī)机会，并通(tōng)过努力不断扩大能力圈，目前行业(yè)配置更趋均衡(héng)。

　　从增持榜(bǎng)单来看，据Wind数(shù)据(jù)统计，被动(dòng)指数(shù)基金增持前三“花落华泰柏瑞中证(zhèng)光(guāng)伏产(chǎn)业ETF、广发中证(zhèng)全(quán)指(zhǐ)信息技术ETF、华(huá)夏恒生科技(jì)ETF；灵活配置混(hùn)合基金中，汇添富科(kē)技创新(xīn)、易方达供(gōng)给改革、易方(fāng)达新兴成长位列增持(chí)份额前三；偏股混合基金增持(chí)前三则被易方达信(xìn)息产业、财(cái)通(tōng)资管(guǎn)健康产业、中欧碳中和(hé)占据；股票基金增持前三(sān)分别为中(zhōng)欧信息产业、汇添富外延增长主题、华夏智(zhì)胜先锋(fēng)；平衡(héng)基金增持(chí)前(qián)三则是交银定期(qī)支付双息(xī)平衡、摩根双核平衡、易方达平稳增长；偏债混(hùn)合基金增(zēng)持(chí)前三(sān)依(yī)次(cì)为易方达(dá)安盈回报、安(ān)信民稳增长、创金合信鑫祺。

　　权益仓位偏向成长风格(gé)

　　减持涨幅过高行业配置比例

　　一(yī)季度A股市场整体(tǐ)表现相对较(jiào)好，但行业分化(huà)较大。受益于数字经济政策的提振与人工(gōng)智能主题(tí)的(de)不断发(fā)酵，科技板(bǎn)块涨幅较(jiào)大；而地产和新能源(yuán)等(děng)板块(kuài)表现较(jiào)弱。从(cóng)一(yī)季度披(pī)露的情况上看，部(bù)分(fēn)FOF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)继续超配权(quán)益(yì)仓位，并向成长(zhǎng)风格(gé)偏移，也有(yǒu)部分(fēn)FOF基金经理在(zài)一季度末对涨幅过高行(xíng)业基金进行(xíng)了减仓， 增加了部(bù)分(fēn)业绩和估值匹配合理的行业。

　　长期(qī)业绩(jì)领(lǐng)先(xiān)的兴(xīng)全安泰平衡养老FOF基金经(jīng)理(lǐ)林国怀在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，本季(jì)度基金主要进行以下操作：1、持(chí)续维持权益资产的仓位略高于权益配置(zhì)中(zhōng)枢；2、逐步提升组合中成长型(xíng)基金的配(pèi)置比例，同时适度降(jiàng)低价值型(xíng)基金(jīn)的配置比例(lì)；3、逢(féng)高减持部分转债品(pǐn)种，增(zēng)加(jiā)其他确定性较高的绝对(duì)收益或相(xiāng)对(duì)收益基金品(pǐn)种；4、继续根据既定的策略参与股(gǔ)票定增、大宗交易等投资机(jī)会，减(jiǎn)持解禁的股票(piào)。

　　组合风格上，目前权益(yì)部(bù)分依然保持略(lüè)超(chāo)配(pèi)价值(zhí)风格，但偏离(lí)幅度已显著下降，保持一贯的“略偏左侧”和“适(shì)度均衡”的(de)配置策略，通过(guò)积(jī)极挖掘(jué)市场上相对收(shōu)益和(hé)绝对收(shōu)益的投资机会(huì)不断增厚(hòu)组(zǔ)合收(shōu)益，通过“多(duō)资产、多(duō)策略”的方式来平滑组合(hé)波(bō)动，努(nǔ)力将该(gāi)基金呈现为“相(xiāng)对稳定的(de)‘贝塔’和相(xiāng)对确(què)定的‘阿尔法’特(tè)征(zhēng)”。

　　从(cóng)一季度持仓上看，富国城镇发展、博时标普500ETF新进兴全安(ān)泰前十大重(zhòng)仓基金，富国信用债(zhài)、万家安弘淡出前十大(dà)之列。

　　“在年(nián)初的时(shí)候，基金经理对(duì)全年市场的(de)主线判断不是很清晰，因此组合整体上除了向(xiàng)小(xiǎo)市值成长风格有一定偏离外，其他方面没(méi)有明显(xiǎn)的偏离，整体上比较均(jūn)衡(héng)。随着(zhe)近期政策方向的明(míng)朗(lǎng)，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)对今年(nián)全年(nián)股票市场的主要方向(xiàng)逐渐有了较明确的判断，在操作上，本基金在 1 季度，逐渐增加了低估值(zhí)价(jià)值(zhí)风(fēng)格基金和(hé)股现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子票，以及与数字(zì)经济(jì)相(xiāng)关的基金和股票(piào)，未来计划视相关(guān)板(bǎn)块(kuài)的估值水平变(biàn)化做动态(tài)调(diào)整。”华(huá)夏养老2045三(sān)年基(jī)金(jīn)经理许(xǔ)利明表示。

　　中欧预见养(yǎng)老2035三年今年(nián)一季度的主要持仓(cāng)仍然坚(jiān)持长期资产配置(zhì)策(cè)略，但继续对部(bù)分主动权益基金(jīn)进行了分散和优(yōu)化，在一季度股(gǔ)票市场整(zhěng)体小幅(fú)上涨但行(xíng)业之间分化(huà)巨大的市场中，基于对长期基本面(miàn)、行(xíng)业景(jǐng)气度、估值(zhí)、性价(jià)比等的判断，对行业(yè)风格的持(chí)仓(cāng)结构进(jìn)行了小幅调整，减持部分(fēn)涨(zhǎng)幅较高的行业(yè)基金，增持部分短期表现较差(chà)的行业(yè)基金。

　　年内表现领先的(de)平安养老2045一季报(bào)中表示，报(bào)告期内，基金(jīn)整体(tǐ)保(bǎo)持(chí)中枢附近(jìn)的(de)权(quán)益仓位，但内部结构有(yǒu)所调(diào)整。债券方面(miàn)，适当(dāng)增加固收仓位现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子的弹性，其(qí)他以现金管理为主(zhǔ)；权(quán)益方(fāng)面，基于(yú)不(bù)同板块的基(jī)本面和估值性价比，略加仓港(gǎng)股基金，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持(chí)仓(cāng)兑现部分收益(yì)。整体而(ér)言，通过动态(tài)再平衡，保持组合处于(yú)稳健均(jūn)衡状态，重点关注一季报超预(yù)期的(de)方向。

　　易(yì)方达汇诚养老(lǎo)1季(jì)度(dù)适度降低了深度(dù)价值和价值质量等偏价(jià)值策略的基金的超配比(bǐ)例，继续超配偏小盘(pán)风格的(de)基(jī)金，适度增加了偏成长策略的基金的配置比(bǐ)例。在行业方面(miàn)，TMT等科技行业(yè)经历过去几年的大幅调整，处于“三(sān)低”类资(zī)产(chǎn)（景气(qì)周期低(dī)位、低估值、低拥挤度）的范畴(chóu)，1季度逐(zhú)步加仓了偏科技(jì)成长(zhǎng)策(cè)略基金的(de)配置比(bǐ)例。不过(guò)仍然选(xuǎn)择那些能够长期拿(ná)得住的基金，很少去(qù)追逐那些短期(qī)大幅度上(shàng)涨的(de)、最亮(liàng)眼的科技基(jī)金(jīn)。在不同地域的投资方面(miàn)，在(zài)市场大幅反(fǎn)弹后，小幅降低(dī)了港股(gǔ)基金的配置比(bǐ)例。

　　2023年，嘉(jiā)实2040五(wǔ)年权益类资产年度目标(biāo)配置比例为70％。截至一(yī)季度末，基金(jīn)的权(quán)益(yì)类资(zī)产实际(jì)配置比例为71％，相对年度目标配置比例战术型标配，对阶(jiē)段性涨幅过快的行(xíng)业做了减仓，增加(jiā)了部分业绩(jì)和估值(zhí)匹配合理的行(xíng)业。

　　富国智优精(jīng)选(xuǎn)3个月持有一季度操作上围绕经济增长和政策支持(chí)方(fāng)向作为调整配置(zhì)主要方向，组合主要提(tí)高了中小盘暴露、加大对(duì)于业绩预期(qī)增速较高板块的配(pèi)置，并(bìng)通(tōng)过优选选(xuǎn)股(gǔ)alpha较高(gāo)、稳定性较好(hǎo)的标(biāo)的实现配置。

　　基(jī)于(yú)对PMI、中长(zhǎng)期信贷和消费者信心等方面的(de)观察，鹏(péng)华养老2045将(jiāng)组合权益资产维持超(chāo)配状态，结(jié)构上均(jūn)衡配置于：受益于(yú)顺周(zhōu)期低(dī)估值的金融周(zhōu)期板块、受益于社会经济活动趋于正常的消(xiāo)费(fèi)医药板块，以及(jí)受益于产业周期见(jiàn)底及(jí)国产替代的(de)科技制(zhì)造板块上(shàng)。

　　权(quán)益市场仍(réng)将有所作为(wèi)

　　关注确(què)定性和未来(lái)发(fā)展方向的机(jī)会

　　目(mù)前A股市场行至3300点附近，未来市场存在哪些(xiē)风险和机会？如何寻(xún)找投资主线(xiàn)？FOF基金(jīn)经理们也在(zài)一季报(bào)中(zhōng)提到(dào)了对当(dāng)下的思(sī)考。

　　南方基金(jīn)鲁炳良(liáng)认为，展(zhǎn)望(wàng)后市，随着(zhe)经济数据真(zhēn)空期的度过，国内大类资产复苏预期进(jìn)入验证阶段。中期维持对(duì)权益资产(chǎn)的乐观，国内宏观经济处于底(dǐ)部向上修复(fù)的状态，且市(shì)场估值压力仍较(jiào)小，战略上(shàng)将推动 A 股的(de)上涨。结构上(shàng)主(zhǔ)要关(guān)注以(yǐ)下(xià)条潜在盈利主线(xiàn)：TMT、复苏（消费(fèi)、投资(zī)）以及(jí)美债利率(lǜ)定价资产估值修(xiū)复。从确(què)定性和未来发展方向(xiàng)角(jiǎo)度出发，关(guān)注 TMT 中信息安全、数(shù)字(zì)经济和新技术领域。大复苏中(zhōng)在(zài)大(dà)消费板块(kuài)内重点关注航(háng)空出行(xíng)供需格局和(hé)票(piào)价弹性带来的潜在超预期机会。投资(zī)端关注(zhù)地产链以及(jí)一带一路带动下的部分细分(fēn)领域配置机会。

　　摩(mó)根(gēn)锦程(chéng)积极成长养老(lǎo)目(mù)标五年基金经理杜习杰、吴(wú)春杰表示，对于(yú)国(guó)内权益来讲(jiǎng)，当前历史估值分位(wèi)、相对债券资产的估值处均在(zài)具备吸引力的水平(píng)，为长(zhǎng)期(qī)投资提供一定安全(quán)边际。年内经济修复是确定性的，节奏与幅度上虽有分歧(qí)，但政策仍有相机抉择加码托底的空(kōng)间。结构上，维持此前判断，关注受益于稳内需(xū)政(zhèng)策加码(mǎ)的领域，包括(kuò)地产链、政(zhèng)府支出(chū)或补贴可(kě)能增加的基建、信创、自(zì)主可控等(děng)领域，TMT相关板块(kuài)涨(zhǎng)幅超预期，有ChatGPT主题(tí)催化的成份，对交易情(qíng)绪(xù)的过热持谨慎的态度，后续会持续关注新技(jì)术对经济各个领域的影响；对消费服(fú)务业来讲，去(qù)年博弈情绪已较浓(nóng)，二季(jì)度(dù)市场对其(qí)关(guān)注度有望随着节日出(chū)行、消费数据改善而增加。

　　景顺长城养(yǎng)老目标2035三年持有基金(jīn)经理薛显志、江虹表示(shì)，权益(yì)市场来看，当(dāng)前中国经济处于复苏早期，2月(yuè)以来市场的下跌属于“放开交易”、春季(jì)躁动(dòng)后的正常回调。复盘历史(shǐ)上的复苏周期，权益方面均能有所作(zuò)为(wèi)，基本面(miàn)的(de)总(zǒng)体改善能激活(huó)市场的生态(tài)，市场会不(bù)断寻找基本面改善的诸(zhū)多(duō)细分(fēn)方向。结(jié)构(gòu)方面，市场一季度已找出“中(zhōng)特+”、数字经济两条主(zhǔ)线。4月份开(kāi)始，估计市(shì)场会围绕(rào)各行业受益(yì)改善幅(fú)度，不断挖(wā)掘一季报超预(yù)期、全年指引较好的细分(fēn)方向。同(tóng)时，因(yīn)处(chù)于(yú)复苏阶段，顺周期方向(xiàng)也会存在机会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未来持续关注(zhù)以下(xià)三个(gè)方(fāng)向：一是顺(shùn)周期(qī)低估值板块具备长(zhǎng)期投资价值，此外，关注央国企改(gǎi)革(gé)能(néng)否带来相关行(xíng)业、企业基本面的改善，并打开估值提(tí)升的空间。

　　二(èr)是消费医药板(bǎn)块的场景复苏逻辑较为确定，比较而言(yán)，医药板块(kuài)的估值(zhí)性价(jià)比更高(gāo)。三是(shì)科技(jì)制造(zào)板块，特(tè)别(bié)是国(guó)产替代的关键环节，是长期关注(zhù)的方(fāng)向。短周期(qī)来(lái)看，半导体行业可能在(zài)下(xià)半年周期(qī)见底，计算机(jī)行业(yè)的景气(qì)度相较于(yú)去年也是大幅改善(shàn)。而人工智能(néng)等技术(shù)的突破(pò)，有(yǒu)可能打开科(kē)技板块的成长空间。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子