金融界(jiè)但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思5月22日(rì)消息 日本股市走出了(le)泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的(de)最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手(shǒu)，成(chéng)为日本股市(shì)爆发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某些情况下(xià)也(yě)会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们(men)就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会计(jì)准则）于5月(yuè)9日(rì)全部出炉(lú)。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著(zhù)名投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的(de)美国(guó)苹(píng)果和美国(guó)可(kě)口可乐股但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安(ān)国际(jì)宏(hóng)观(guān)在(zài)研报中指出在过去的(de)三十年中(zhōng)，日本经历了(le)漫(màn)长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离(lí)世界(jiè)舞台的中心(xīn)。但其并没有完(wán)全失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与(yǔ)此同(tóng)时，在(zài)国际格局(jú)大变(biàn)化(huà)的背景下，日本经济的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的(de)下(xià)滑趋势(shì)固然不可避免，但(dàn)良好的医(yī)疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层(céng)的(de)推(tuī)动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力(lì)的改善和价值的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

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