金(jīn)融界5月12日消息 国内(nèi)期货(huò)市场(chǎng)收(shōu)盘，商品(pǐn)期货多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势，价(jià)格深(shēn)跌5％以(yǐ)上(shàng)。根据昨夜公布的数(shù)据(jù)，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生产物资(zī)通胀压力进一步(bù)趋缓(huǎn)。结合(hé)此前发布的美(měi)国(guó)4月CPI数(shù)据，6月(yuè)美联储(chǔ)大概率暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面，此(cǐ)前加息结束乃(nǎi)至降息已然成为(wèi)一种共识，因此(cǐ)本周在美联储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计从加息结束到(dào)降息周期开启，仍有近(jìn)一个季度(dù)的时间，在(zài)此(cǐ)期(qī)间将(jiāng)面临经济和政策的不确(què)定性(xìng)，贵金(jīn)属部(bù)分回(huí)吐(tǔ)前期超涨的(de)幅度。另一方(fāng)面，上周(zhōu)初请(qǐng)失业金人数升(shēng)至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降温。同时(shí)国内社(shè)融超(chāo)预期下滑，白(bái)银(yín)因工(gōng)业属性偏(piān)强大幅下跌(diē)，在情绪修复之前难(nán)言企稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预期的(de)发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退(tuì)预期与有(yǒu)色金(jīn)属走势拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济(jì)衰退(tuì)预期角度出发，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会面(miàn)临调整(zhěng)行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经(jīng)济衰退预期将会继(jì)续影响有(yǒu)色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策转向(xiàng)宽松(sōng)预期(qī)以及经济风险(xiǎn)依然利(lì)好贵金属(shǔ)，但是美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数大(dà)幅(fú)上升使得(dé)贵金属承(chéng)压回落(luò)，而铜铝等有色金(jīn)属大幅下(xià)行，拖累工业属性(xìng)较强的白银走势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预期与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅回落等因素综(zōng)合影响下，白银高位回落(luò)，下方仍(réng)有一(yī)定的(de)空间，首(shǒu)先关注(zhù)24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破该位置将会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注(zhù)继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克(kè)）阻力(lì)位。当(dāng)前偏(piān)弱行(xíng)情(qíng)仍未走完，建议继(jì)续(xù)等白银行情(qíng)企稳(wěn)再(zài)低(dī)位做(zuò)多。美欧银行业危机(jī)引发避(bì)险需(xū)求，美联(lián)储政策收(shōu)紧预期(qī)迅速(sù)转(zhuǎn)向，美元美债走势偏(piān)弱，贵(guì)金属持续走强，当前继续关注调整行情(qíng)；后(hòu)续政策宽松转(zhuǎn)向、经(jīng)济(jì)下行(xíng)风险、银行(xíng)业风险(xiǎn)与债务(wù)上(shàng)限风险、央行割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思'color: #ff0000; line-height: 24px;'>割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思 #ff0000; line-height: 24px;'>割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思购金持续(xù)等宏观因素下，黄金将会不断(duàn)刷新历史新高，贵金属(shǔ)逢低(dī)做多配置(zhì)依然是核心(xīn)建(jiàn)议。

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