华尔街(jiē)真是(shì)风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报告(gào)做空印度(dù)首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国(guó)新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富翁投资(zī)者(zhě)卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股(gǔ)公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯(sī)榜(bǎng)单显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价为147亿美(měi)元，排(pái)名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)在(zài)报告中(zhōng)指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗局(jú)” 的经济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言之，伊坎一直在(zài)使用从新投资者那里获得的(de)资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结(jié)构只有在(zài)新资(zī)金愿意冒着成为最后(hòu)一(yī)批'持有(yǒu)资金的风险的情况下(xià)才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价(jià)格比上次报告的资产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方(fāng)面(miàn)，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘(pā病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语n)兴广场控(kòng)股公司，其交易价格均低于(yú)各(gè)自的资产净值(zhí)。资(zī)产(chǎn)净值是衡(héng)量基金业绩(jì)的(de)关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的(de)股息收益率，这(zhè)是(shì)迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满(mǎn)足股(gǔ)东的(de)支出，从而抬高了股息(xī)收益(yì)率。

病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语　　兴登堡的报(bào)告(gào)还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美(měi)元，但一个月(yuè)后，该部门(mén)的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊坎的股息也将(jiāng)永久(jiǔ)支付，同(tóng)时(shí)还从安排IEP股票发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎来(lái)说是一(yī)个重(zhòng)大挑(tiāo)战。他也在报告(gào)刊登的几(jǐ)小时后(hòu)发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登(dēng)堡(bǎo)“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利(lì)益(yì)为代价获取(qǔ)利润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们(men)坚持公(gōng)开披(pī)露(lù)的信息(xī)，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然(rán)相信激进主义是最(zuì)好(hǎo)的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进(jìn)主(zhǔ)义投资已经很好(hǎo)地证明了这一(yī)点(diǎn)。我们定期将(jiāng)我们的(de)维权原则付诸于我们的多数控股公司以(yǐ)及我们投资部门持(chí)有的少(shǎo)数股权(quán)，目前在14个上市(shì)公司(sī)董事会中都有代表。此外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食(shí)品包装、房地产和(hé)其(qí)他行业的各种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说(shuō)法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权(quán)益机(jī)构也(yě)坐不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的(de)投资者就(jiù)兴登堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究(jiū)的做空(kōng)实(shí)例，最出名的莫过于(yú)今年(nián)2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡(bǎo)研究百页的做空(kōng)报告(gào)使得(dé)前“亚(yà)洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛(tán)，引发(fā)了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台(tái)称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元(yuán)，集团的债券价格(gé)跌(diē)至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什(shén)么来(lái)头？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡研究公司成立于2017年(nián)，总部位(wèi)于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企业(yè)的会计(jì)造(zào)假、管理问题、未公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡研(yán)究公司共对(duì)30家公司发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他(tā)加(jiā)入了以(yǐ)色(sè)列的救护车(chē)急(jí)救部门(mén)，是拥有(yǒu)以色列证书的救(jiù)护人(rén)员。

　　公司(sī)官网显示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免的人(rén)为灾难的(de)缩(suō)影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡研究(jiū)也曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美元(yuán)的(de)“卡车(chē)界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美国(guó)司(sī)法部和证券(quàn)监管机构(gòu)随后(hòu)跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被(bèi)判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并在生(shēng)产(chǎn)能力(lì)方面(miàn)误导投(tóu)资者(zhě)。该(gāi)公司的市值一度超过50亿美(měi)元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还曾介入(rù)马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研(yán)究(jiū)宣(xuān)布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位于(yú)低点附(fù)近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为(wèi)做(zuò)空推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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