财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基(jī)本(běn)面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证沪港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场(chǎn玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次g)单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新(xīn)能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦(玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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