财联社4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集(jí)相关(guān)保险公司开会(huì)创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者(zhě)获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门(mén)陆续召集了(le)多家(jiā)寿(shòu)险公(gōng)司开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调(diào)整(zhěng)产品利(lì)率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业(yè)降低(dī)负(fù)债成本(běn)，加强行(xíng)业负(fù)债质量(liàng)管(guǎn)理，银保(bǎo)监(jiān)会人(rén)身(shēn)险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协(xié)会(huì)以及(jí)多家保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评(píng)估利(lì)率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化(huà)等(děng)的(de)影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿险、工银(yín)安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会(huì)的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿(shò创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案u)、国富人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基本就(jiù)降低(dī)责任准备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ)达(dá)成共识，有公(gōng)司(sī)建议分阶段(duàn)调(diào)整，比(bǐ)如普通型长期(qī)年金(jīn)的责任准备金评估利率目(mù)前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具体的调整方案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人(rén)士对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了(le)”。也有业内人(rén)士(shì)对财(cái)联社记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利(lì)率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债(zhài)券投资比例(lì)稳(wěn)步提升，其他资(zī)产以非标(biāo)资产为主、投资比例(lì)持(chí)续回落，股票和基金(jīn)投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优(yōu)质非标资(zī)产供给有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资产配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评(píng)估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示(shì)，短期来(lái)看，引导(dǎo)降(jiàng)低(dī)负债成本将(jiāng)大幅(fú)刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行(xíng)，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案公司刚性负(fù)债成(chéng)本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进一步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多次调(diào)整评(píng)估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监会下(xià)发(fā)《关于调整寿险保单(dān)预定利(lì)率的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司将寿险(xiǎn)保单(dān)的预定(dìng)利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市(shì)场(chǎng)来看，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负(fù)债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿(shòu)和健(jiàn)康保险公司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系(xì)险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感的低(dī)利润产品；同时(shí)市(shì)场压力致(zhì)使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，参(cān)考(kǎo)海(hǎi)外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调(diào)预定利率的(de)方(fāng)式来(lái)避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在的利差(chà)损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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