金(jīn)融界5月18日消息(xī) “农化巨(jù)头”先正达的A股上(shàng)市之路可谓(wèi)是一(yī)波三折，犹如坐(zuò)过山车一(yī)般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚之际被取消上会后，先正达的上(shàng)市之路(lù)再添一段新的历程(chéng)。先正达将作别科(kē)创板(bǎn)，将目光转向沪市主板。

　　据上交所网站(zhàn)显示，上交所日(rì)前做出决定终止对先正达(dá)集团(tuán)股份有限公司首次公(gōng)开发行(xíng)股票并在科创板上市，先正达集科创板IPO审(shěn)核状态变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错愕(è)不已，唏嘘感叹之际。上交所发布答(dá)记者问对先(xiān)正达(dá)是(shì)上(shàng)市予以了回(huí)应。上交(jiāo)所相关负责人(rén)表示，已收(shōu)到先(xiān)正(zhèng)达集团提(tí)交的撤回在(zài)科创板(bǎn)首(shǒu)发(fā)上市的申请(qǐng)，并已按照规(guī)则完成(chéng)相关流(liú)程。

　　上交所相(xiāng)关负责人在回应中透露，先正(zhèng)达集(jí)团表示将转申报沪市(shì)主(zhǔ)板，对此，上交所尊重企业对上市板块的自主选择，支持大型农业科技企业(yè)上市(shì)，推进相关(guān)工作平(píng)稳有序(xù)进(jìn)行。

　　不过，上交顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉所对于(yú)为(wèi)何科创板(bǎn)向先正达(dá)关闭(bì)上市大门，并未做出明确解释，至于外界关心的“农化巨头”先(xiān)正达(dá)属性与科创板定位(wèi)是否一致问题(tí)，也未(wèi)作明确答(dá)复。

　　只是时间证明(míng)，出于(yú)市场稳定(dìng)考虑(lǜ)并不是科创(chuàng)板将(jiāng)先正达拒之门外(wài)的原(yuán)因。

　　3月28日(rì)，先正达突然被(bèi)取消上会。对于(yú)审(shěn)议会(huì)议取消原因，市(shì)场(chǎng)人(rén)士(shì)分析不排除是出于市场稳定考虑，“目前国(guó)际国内形(xíng)势复杂，又正处(chù)于全面实(shí)行注(zhù)册制改(gǎi)革关键期，主板首(shǒu)批(pī)注册企业正在发行、缴(jiǎo)款过(guò)程(chéng)中。先正达集(jí)团自身(shēn)规模和募(mù)集资金量较大，市场关注度也(yě)比较高。”

　　农化巨头先正(zhèng)达集团

　　先正(zhèng)达集团(tuán)成立于2020年，由中国中化集团与中国化工(gōng)集团旗(qí)下农化板(bǎn)块业务整合而(ér)成，主(zhǔ)要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农(nóng)业业务组(zǔ)成，直到2022年才运行满三年。

　　先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)为农化公司(sī)，农(nóng)化公司由(yóu)中国中化通过其全资子公司中(zhōng)国化(huà)工间接全(quán)资持有，实际控制人系国务院(yuàn)国资委。集团旗下现(xiàn)分四(sì)个业(yè)务单元：总部位(wèi)于瑞士巴塞尔(ěr)的先(xiān)正达植保、总部位(wèi)于(yú)美国芝(zhī)加哥的先正达种(zhǒng)子、总部位于以色列的安(ān)道麦以及先正(zhèng)达(dá)集团中国。业务主(zhǔ)要分(fēn)布在(zài)北美洲、拉丁美(měi)洲(zhōu)、欧洲非(fēi)洲及中东地区(qū)、中国(guó)及除中国以外的亚太(tài)地(dì)区(qū)。

　　先(xiān)正达集团主营业务涵盖植物保护、种子、作物(wù)营(yíng)养(yǎng)产品的(de)研发(fā)、生产与销售，并从事现代农业服(fú)务。招股书(shū)称，2021年先正(zhèng)达集团(tuán)在全(quán)球(qiú)植保行业排名第一、种子行业(yè)排(pái)名第(dì)三；在中(zhōng)国植保行业排名第(dì)一、种(zhǒng)子(zi)行业排名第一(yī)、作物营(yíng)养行业(yè)排名第(dì)一。2019年至2022年(nián)，先正达分(fēn)别(bié)实现(xiàn)营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元(yuán)与2248.45亿元(yuán)，同期归母净利(lì)润分别为45.39亿元、42.84亿(yì)元与(yǔ)78.64亿元(yuán)。2022年底(dǐ)，先正达集团(tuán)资产总额为5731.02亿元(yuán)，资产负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地也有忧虑之处

　　虽然先正达(dá)背(bèi)景雄厚，但是先正达(dá)自身质地也有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先(xiān)正达的(de)上(shàng)会稿显示(shì)其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司(sī)归属于母公司股东权益(yì)合计的(de)金(jīn)额(é)分(fēn)别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公司扣除商誉后的归(guī)属于母公司股东权益合计的金(jīn)额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达就可能(néng)面临的(de)商誉减(jiǎn)值风险对(duì)公司(sī)财务状(zhuàng)况的进一步影响进行风险(xiǎn)提示。

　　对此(cǐ)，先正(zhèng)达回复称，尽管(guǎn)报告期内公(gōng)司未(wèi)对商誉计提减(jiǎn)值，但如果被收购公司未来运(yùn)营状况未能达到(dào)预期，公司(sī)可能面临商誉减(jiǎn)值的风险(xiǎn)，建议(yì)投资者充分(fēn)关注商誉(yù)减值的(de)风险。

　　先正达之前计划募资650亿(yì)元

　　先正达在(zài)被科创板(bǎn)终止前(qián)，是科创(chuàng)板现存排队企业中(zhōng)最为“老资(zī)格”的企(qǐ)业。先正达集团于2021年6月宣(xuān)布(bù)拟申(shēn)请(qǐng)科创板上(shàng)市(shì)。当年(nián)9月，因发(fā)行(xíng)上市申请文件中记载的财务资料(liào)已(yǐ)过有效期，需要(yào)补充提交(jiāo)，上(shàng)交所中止其发行上市审核；随(suí)后(hòu)的10月(yuè)，上交所恢(huī)复其发(fā)行(xíng)上市审核。

　　值得(dé)注意的是(shì)，先正(zhèng)达之前计划募资(zī)650亿(yì)元，若(ruò)能成功上市，将是近(jìn)13年A股最大IPO，排进A股市场前(qián)四。前三名分(fēn)别是，农业银(yín)行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对(duì)于如此规(guī)模的募资规(guī)模，先正达表示，130亿元(yuán)将用于尖端(duān)农业(yè)科技研发的费用和储备，39亿元(yuán)用(yòng)于(yú)生产资产的扩展、升(shēng)级和维护以及其他资本(běn)支出，78亿元用于扩展(zhǎn)现代农(nóng)业技术服务平台（MAP），208亿(yì)元用于全球并购项(xiàng)目，剩余(yú)195亿元用于偿还集团的长期(qī)债务。

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