财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再(zài)对外(wài)提明(míng)确(què)主线，今年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司(sī)年报(bào)一(yī)季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(sh大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水ì)场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍(réng)将是持续(xù)关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可(kě)能是一(yī)个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收(shōu)获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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